芯片处黄金发展期频迎利好 芯片ETF量价齐升三季度涨幅50%

今年以来，芯片出现爆发式增长，机构表示，芯片处黄金发展期。相关行业ETF——芯片ETF（159995），三季度以来，领涨市场，量价齐升大涨50%，规模增加逾7亿，最新规模为261.36亿元。9月23日，芯片ETF（159995）成交超20亿，涨幅近5%。

具体来看，芯片ETF（159995）前十大重仓股为中芯国际、海光信息、寒武纪、北方华创、豪威集团、澜起科技、中微公司、兆易创新、长电科技以及紫光国微等股，均为芯片板块龙头股，其中中芯国际占比超10%；海光国际、寒武纪、北方华创占比均超8%。芯片ETF（159995）跟踪国证半导体芯片指数，主要投资于半导体产业链上的上市公司，包括设计、制造、封测和设备等环节。

近期芯片板块利好频频。

从业绩来看，半导体行业(中信)25Q2营业收入为1884.29亿元，同比增长13.87%，25Q2归母净利润为147.63亿元，同比增长23.99%;半导体行业25Q2毛利率同环比持续回升。国产AI算力芯片厂商25Q2业绩表现亮眼，寒武纪25Q2营收同比增长4425.01%，环比增长59.19%，归母净利润同比增长324.97%，环比增长92.03%;海光信息25Q2营收同比增长41.15%，环比增长27.66%;芯原股份25Q2营收环比增长49.90%;国产AI算力芯片厂商进入国产替代加速期，有望持续提升市场份额。

国际数据公司(IDC)发布《全球半导体技术与供应链情报》报告，预计2025年全球半导体收入将达到8000亿美元，较2024年的6800亿美元增长17.6%。IDC预测，2025年半导体市场计算领域将增长36%，达到3490亿美元，到2030年的五年复合年增长率为12%。

国内大厂纷纷加码芯片芯片领域。9月16日，腾讯云宣布全面适配主流国产芯片，并持续加码软硬件协同的全栈优化战略，推动高性价比AI算力输出。同日，阿里自研PPU芯片亮相，其关键性能参数接近英伟达H20、优于A800，显示国产AI芯片逐步跻身行业前列。9月18日华为全联接大会上，华为首次公布昇腾芯片未来三年详细演进路线，包括950PR、950DT及下一代960/970芯片，国产AI训练芯片逐步对标国际巨头。

此外，全球芯片涨价潮来了。据媒体报道，台积电2nm制程价格相比3nm至少上涨50%，而末代3nm CPU价格已较前代上涨约20%。与此同时，存储芯片巨头三星、SK海力士等厂商已率先调涨产品售价，推动半导体通胀加速发酵。美光和闪迪等同时宣布类似涨价措施，其中美光涨幅达20-30%并暂停接受新订单。受到AI数据中心推升的内存、硬盘强劲需求，三星、SK海力士、美光、WD、Sandisk等大厂消费、企业端各类产品交期也从单月转为半年以上。

兴业证券分析师指出，AI浪潮催生了对算力的强烈需求，推动服务器、AI芯片、光芯片、存储器和PCB板等环节的价值量迅速提升。全球半导体设备的出货金额在2025年第二季度达到330.7亿美元，同比增长24%，主要受益于先进逻辑制程、HBM相关DRAM应用及亚洲地区出货量的增加。

华创证券发布研报称，预计2025年全球模拟芯片市场规模同比回升6.7%至843.4亿美元。行业逐步进入新一轮上行周期，同时国内供应链成熟度提升、贸易环境不确定性等不断加速国产替代进程，产业链公司有望充分受益。

中信证券发布研报称，当前半导体周期仍处于上行通道，其中AI持续强劲，泛工业接棒消费电子也进入复苏阶段。展望未来，中信证券认为AI仍将是半导体产业向上成长的最大驱动力，一方面云端AI需求持续，另一方面终端AI应用有望加速落地，并且中国半导体厂商在后续AI产业发展过程中的受益程度有望显著提升，从上市公司的角度其投资逻辑具体可以分为两条主线，其中云端看国产替代，终端看下游增量。

芯片ETF（159995）一键布局芯片板块龙头股，享受行业处于黄金发展期带来的机遇。

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