当前市场怎么看？听听南粉们的真实持仓心声

三季度以来市场情绪升温，三大股指均创出新高，权益类基金表现强势。（数据来源：choice,截至20250918，历史数据不预示未来）在这样的行情中，不少投资者收获了不错的投资回报。

然而，随着市场上涨，投资者开始面临新的抉择：是继续持有，还是获利了结？是调整持仓，还是坚定持有？市场火热之下，不同投资者的账户操作和持仓策略也呈现出明显差异。

近期，我们从南方基金公众号推文的留言区，梳理了337位“南粉”的持仓分享。借此管中窥豹，一同探寻不同类型投资者的布局思路。

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调研南粉账户情况

从调研数据来看，投资者的仓位现状分歧较大。其中，仓位维持在5-7成的投资者占比最高，达55%；满仓操作的投资者占20%；空仓投资者以准备入市的新手为主，占比相对较少；剩余约20%的投资者仓位低于5成，选择留存资金，为后续加仓预留空间。

对于后市观点也是多空交锋，乐观与谨慎并存。

看多派：坚定看好，重仓核心板块。看多派投资者认为，当前经济复苏进度超预期，政策支持力度持续加大，此轮行情远未结束。以重仓科技板块的某南粉为例，他（她）目前保持90%的高仓位，核心配置集中在人工智能、新能源等成长赛道，对市场长期走势充满信心。

谨慎派：警惕风险，主动降低仓位。谨慎派投资者则担忧部分板块估值已处于高位，需警惕市场回调风险。比如某南粉，近期已将仓位从70%降至50%，她（他）表示，市场短期涨幅过快，需要一定时间消化估值，因此选择主动减仓以控制风险。

观望派：保持中立，等待明确信号。观望派投资者更倾向于“看不清方向时先观望”，避免盲目操作。某南粉目前维持40%的仓位不变，他（她）认为，当前市场多空因素交织，需等待更明确的趋势信号，再决定后续加仓或减仓策略。

从具体操作来看，当前投资者的策略主要分为三类：

第一类是“稳健观望”：保持仓位均衡，不追涨热点，坚守核心持仓，等待趋势进一步明朗后再调整；

第二类是“择机布局”：结合市场波动，计划逢低加仓或调仓，优化持仓结构，重点布局高景气赛道；

第三类是“落袋为安”：对盈利较多的基金进行部分赎回，锁定收益，后续考虑通过定投方式重新布局，避免错过长期行情。

总结来看，被调研的南粉重点关注三大方向，分别是人工智能产业链（涵盖算力、算法、应用等细分领域）、高端制造（聚焦半导体设备、工业母机等国产替代概念）、消费医药（布局创新药、消费升级等长期优质赛道）。

但尽管行情火热，多数投资者仍注重风险对冲，会预留部分仓位配置债券基金、货币基金，或采用红利投资策略，为资产组合提供一定的防御能力。

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总结与看法

综合调研情况，我们根据投资者的操作习惯与风险偏好，将其划分为激进型、平衡型、稳健型三类，并针对性给出我们的观点：

对于激进型投资者，乘胜追击，严守风控底线。激进型投资者风险承受能力强，追求高收益，也愿意承担较高风险。在此轮市场热潮中，他们大多提前布局。以投资者某南粉为例，他（她）坚信科技板块将持续引领市场，认为牛市尚未见顶，因此选择坚定持仓。

此类投资者虽可继续把握行情，但需警惕“过度乐观”风险。可考虑适当减持部分盈利过高的标的，落袋为安部分利润，同时严格设置止损线，避免因市场回调导致收益大幅回吐。

对于平衡型投资者：攻守平衡，优化资产配置。平衡型投资者风险偏好适中，注重资产稳健增值，既不想错失市场机会，又担忧回调风险。

首先要全面审视现有持仓，对于业绩稳定、估值合理且已产生盈利的核心资产，可考虑继续持有，分享市场红利；同时，可考虑拿出部分资金配置防御性板块，如红利低波板块，还可考虑适当提升债券基金的配置比例，在市场波动时起到压舱石的作用，实现“攻守平衡”。

对于稳健型投资者：谨慎入局，优先宽基分批参与。稳健型投资者风险承受能力低，更看重资产保值，对市场波动较为敏感。面对火热行情，他们虽有参与意愿，但又担心风险难以把控，往往犹豫不决。

可考虑小仓位通过基金逢低布局的方式进行参与，例如A500、中证500、沪深300指数宽基或是优选。相较主题赛道型基金来说，宽基均衡覆盖全市场核心板块，分散风险的同时能跟上市场长期表现，符合稳健型投资者的风险偏好。

最后我想说，市场火热时，投资者容易陷入“盲目乐观追涨”或“过度谨慎离场”的极端情绪。在此提醒各位投资者，理性决策，拒绝盲目跟风。投资前一定要考虑自身的风险承受能力、投资目标（如短期获利、长期养老）和资金使用计划（如闲置资金、应急资金）等多重因素，切勿盲目模仿他人操作。

同时要做好定期复盘、动态调整，若某类资产占比过高或过低，需及时进行再平衡；还需警惕短期思维，坚守长期投资。短期市场热度难以持续，追涨杀跌容易导致亏损，而长期投资能平滑市场波动，更易实现更好的投资体验。

总结来说，在当前市场环境下，投资者应保持谨慎乐观的态度，不盲目追高热门板块。通过合理的资产配置与定期再平衡，在控制风险的前提下，从容应对市场增长带来的收益。

好啦，今天的说理财就聊到这里，我们下期再见。

投资有风险，入市需谨慎。