上海
巴菲特和芒格曾经说过一段话，他说在他们过去50年的投资生涯之中，他们两个人至少共同认为一些公司涨得很贵了，可以做空。他们达成共识的机会不下几十次，但幸好，幸好他们都没有落单做空，他说如果那50次他们都落单做空了，那么现在早就一贫如洗。
比如现在的科创板，你看到很多公司其实已经很贵了，完全脱离了公司本该有的价值，但是如果你去融券做空，像今天的盘面走势，振幅非常大，多来几次，就可能就输光了。如果你说我还是坚定看好科创，那我跟你说你也千万别去融资加杠杆买进，因为市场就往往是在你最坚定的时候转向了，没错，听好了，市场就缺你那三瓜两枣。
这一波行情有很多的新手入市。我们应该都还记得，在14年年底15年那段最疯狂的岁月里面，我们看到也是大量的新手入市，同时带着大量的杠杆。我记得那个时候两融的杠杆率最高是攀升到23000亿，那时候的市值可比现在要小很多。而现在市场的两融余额也差不多以每天200亿的增速在递增，总量也超不多两万亿了，所以有很多的相似的地方。
杠杆是毒药，千万不能碰，我们虽然见过很多的投资者，包括一些大的投资者，它是由杠杆而爆发。但它确实是个小概率的事件，所以杠杆这件事往往是你看对了，最后你输光了，大家知道为什么？因为价值投资时间是你的朋友，而加上杠杆时间就变成一杯无可救药的毒药。所以千万不要碰杠杆，对大量的个人投资者来说，你没有没有绝对的把握，不要碰杠杆，杠杆一碰就很累，可能你的心态就先崩了。
最后，我想跟大家说的是，14年15年那一次杠杆牛市可以给我们最大的一个借鉴是什么？就是找到主线，每一轮牛市一定有一个主线，你把握这个主线，你基本上就能获得超额收益。
但是关于主线，你一定要搞清楚，有短期的主线和长期的主线，现在我看大家说的最多的就是科创，它是主线，没错，但是要跟你说，它不一定是长期主线，现在我们市场有一个与过去很不同的就是，市场下跌与上涨中板块在轮动，下一个轮动的短期主线可能就不是科创了，你如果总是想着在这些短期主线的板块上精准切换赚钱，大概率收益也不会高，我反正没有这个本事。但如果你一直待在你的能力圈中，拿着长期主线上公司，你甚至可以慢慢买，等它每次跌回前期底部就再买一些。你大概率是未来整个慢牛进程中赚的最多的那部分人。
我说这轮牛市其实2021年就启动了，是慢牛，未来还很长。所以，真正的主线是科技还是红利，央国企，中特估？你要想清楚，否则这轮牛市是不大容易赚到大钱的。
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