阿里玩小游戏，马云吃起了“回头草”

文/瑞财经 曾树佳

阿里旗下的虎鲸文娱，将目光瞄准了小游戏。它将打造独立的小游戏业务“熠点互动”，目前其官网已先行上线。

“熠点互动”将集H5游戏和小程序游戏平台运营于一体，专注于游戏的运营与推广，具备包括但不限于产品引入、渠道分发、营销推广、商业化运营全周期服务能力。

熠点互动运营的小游戏包含棋牌类、三消类、解谜类等多种类型的小游戏。

天眼查信息显示，北京熠点互动网络科技有限公司（简称“北京熠点互动”）设立于2023年6月，注册资本为100万元。目前，该公司由虎鲸文化娱乐（北京）有限公司持股100%。

今年8月22日，北京熠点互动的法定代表人，刚从沈严变更为吴倩。吴倩现任优酷首席运营官，并同时担任阿里旗下IP交易与创新平台阿里鱼的总裁。

阿里涉足游戏领域，要从11年前说起。

2014年，阿里以手游平台作为切入点，正式入局游戏行业，将手游业务交由移动事业群旗下的九游负责。

那时候，阿里就曾在手机淘宝上，短暂上线过“游戏中心”，提供连连看、五子棋等类型游戏。

此后，九游正式宣布对阿里手游业务，完成逐步整合。2016年，九游正式更名为阿里游戏，进入了公司化运作阶段。

隔年，在经过一番探索之后，阿里游戏事业群成立，开始朝着自研自发的方向转变，并于2019年，推出了灵犀互娱这个全新业务品牌，主要代表阿里自研自发的游戏产品。

尝到甜头的阿里，开始愈发重视《三国志・战略版》这类能够变现的中重度游戏，灵犀互娱也逐渐成为其核心研发品牌，小游戏逐渐“失宠”。

不过，去年12月，阿里合伙人、阿里大文娱集团董事长兼CEO，彼时分管灵犀互娱的樊路远，曾批灵犀互娱从一开始就没有流淌着阿里的血脉。

樊路远认为，灵犀互娱管理层并不充分认同阿里文化，不论是企业价值观还是理想使命，都没有与阿里的使命愿景相匹配，在目标上没有达成共识。

尽管樊路远对此言论道歉，但他对灵犀互娱的不满，也确实存在。

今年5月，阿里大文娱宣布更名为虎鲸文娱。在此3个月后，作为阿里 “1+6+N”改革的一部分，灵犀互娱的汇报对象，从虎鲸文娱负责人，变更为阿里CFO徐宏。

这次变更，或许意味着灵犀互娱将进一步脱离虎鲸文娱集团。

从阿里过往的业务调整来看，当业务汇报对象变更为徐宏，往往意味着业务将经历一些变化或集团对其有新的预期。

去年全年，灵犀互娱依靠一些爆款游戏，流水达到42.67亿元。尽管取得了较好的成绩，但中重度游戏研发成本高企、版号竞争激烈的劣势，也逐渐显现。

另一边，具有开发周期相对较短、试错成本较低、迭代速度快特点的小游戏，重新被青睐。眼看微信、抖音、快手等平台在小游戏领域收获不菲，阿里最终也坐不住了，决定吃一把“回头草”。

然而，这并非全无挑战，阿里小游戏可能面临缺乏社交基因的问题，如何平衡游戏与电商主业关系等挑战，将是阿里接下来的课题。

从业务层面看，将小游戏归入虎鲸文娱旗下，似乎也有另一番考量。

财报显示，虎鲸文娱旗下的业务，主要包括在线长视频平台优酷，以及负责演出活动票务运营的大麦娱乐

该板块的收入，主要来自于优酷及大麦娱乐，包括会员费、内容投资收益、客户管理服务及票务服务收入。

2025财年，虎鲸文娱收入为222.67亿元，相较2024财年的211.45亿元增长5%，期内，它的经调整EBITA为亏损5.54亿元，2024财年为亏损15.39亿元。

于2024、2025财年，阿里分别确认了105.21亿元和61.71亿元的商誉减值，该减值主要是与虎鲸文娱集团相关。