债市收盘|9月LPR维持利率不变符合预期，10年期国债收益率下行0.75bp报1.7875%

财联社9月22日讯（编辑 李响）今日，股债同步上涨，在LPR报价持稳下，利率债收益率全线下行，10年期国债活跃券250011收益率下行0.75bp报1.7875%。国债期货市场也全线上涨，30年期主力合约涨0.22%报115.130元。具体来看：

国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.22%报115.130元，10年期主力合约涨0.20%报107.975元，5年期主力合约涨0.13%报105.770元，2年期主力合约涨0.04%报102.398元。

银行间主要利率债收益率全线下行，截至下午16:30，10年期国债活跃券250011收益率下行0.75bp报1.7875%，30年期国债活跃券2500002收益率下行0.8bp报2.084%，10年期国开活跃券250215收益率下行1.1bp报1.927%。

（数据来源：Wind，财联社整理）

一级市场方面，农发行三期金融债已结束招标,其中：91D期品种中标收益率1.4326%，全场倍数2.56，边际倍数1.21；3Y期品种中标收益率1.6884%，全场倍数3.25，边际倍数3.65；5Y期品种中标收益率1.7677%，全场倍数4.11，边际倍数2.1。国开行两期金融债已结束招标，其中：1年期品种中标收益率为1.5594%，全场倍数2.14，边际倍数1.27；3年期品种中标收益率1.7729%，全场倍数3.31，边际倍数7.14。

9月LPR报价持稳：1年期LPR报3%，上次为3%；5年期以上品种报3.5%，上次为3.5%。9月LPR报价保持不变符合市场预期。市场人士表示，尽管本周美联储如预期降息，但是LPR锚定的政策利率七天逆回购操作利率持稳，料9月LPR亦将继续按兵不动。短期内经济下行压力下货币政策预计仍保持宽松方向，但是继续降准降息的必要性并不强，LPR调降时机仍未到。

业内人士指出，今天公布的9月LPR维持利率不变是符合预期的，虽然有观点认为今年降息概率很低。但是美联储接下来预计还有2次25个基点的降息，以及经济复苏仍需货币宽松的环境，所以4季度还是有预期的，如果资金一致抢跑预期，那么实际上降不降息其实并不重要。不过当前还有一个悬而未决的利剑在头上，那就是公募基金费率实际会怎么变，这可能是资金不敢轻易入场的重要原因。所以大方向上，还是两手准备为宜。

华泰固收也认为，当前债市处于赔率略改善、胜率仍不高的阶段，待十月底后（供给淡季、情绪拐点及消费高基数效应显现）再布局反攻。十年国债1.8-1.9%或是短期上限水平，配置盘可以尝试配置。交易性资金建议以耐心等待为主、浅尝辄止，如遇机构行为冲击，或达到三月中高点1.9%，再加大波段操作力度。央行购债等是市场博弈热点，关键是力度和期限品种。转债仍有Beta价值，前期已经建议小幅止盈，后续溢价率压缩或更明显。

公开市场方面，央行公开市场重启14天期逆回购操作，提前投放跨节资金。央行公告称，9月22日以固定利率、数量招标方式开展了2405亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2405亿元，中标量2405亿元。同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了3000亿元14天期逆回购操作。Wind数据显示，今日2800亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放2605亿元。上次央行开展14天期逆回购操作时间是1月27日，这是央行公开市场时隔近八个月再次启动14天期逆回购操作。

资金面方面，Shibor短端品种表现分化。隔夜品种下行3.4BP报1.427%；7天期下行2.2BP报1.466%；14天期上行2.8BP报1.675%；1个月期上行0.3BP报1.55%。

银行间回购定盘利率多数上涨。FR001跌2.0个基点报1.5%；FR007涨1.0个基点报1.53%；FR014涨5.0个基点报1.7%。

银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001跌4.0个基点报1.43%；FDR007跌1.0个基点报1.5%；FDR014持平报1.65%。

银行间回购利率表现涨跌不一，具体表现如下：

（数据来源：Wind，财联社整理）

据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：H1阳城01、25水能G1、24CMGK01、延长KY24、24投资03。具体如下：

据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：16龙湖04、25鄂交K1、24穗铁02、23深铁05、25水能G3。具体如下：

存单方面，今日6M国股报在1.64%的位置，1Y期国股报在1.68%的位置，较前一交易日上行0.25bp。二级存单方面，3M国股成交在1.59%附近，较前一交易日持平，1Y国股成交在1.68%位置，较前一交易日持平。

（数据来源：Choice，财联社整理）