北京
来源：市场资讯
（来源：海运经纪）
近日，全球航运巨头 马士基（AP Moller-Maersk）股价下跌 6.6%，紧随其后的是 赫伯罗特（Hapag-Lloyd）下跌 7.5%，原因正是跨太平洋航线运费骤降。根据上海航运交易所数据显示：
上海至美国西海岸现货运价一周暴跌 31%，降至 1,646 美元/FEU
上海至美国东海岸现货运价下跌 23%，降至 2,557 美元/FEU
亚洲至欧洲航线运费也大幅下降：北欧航线 1,052 美元/FEU，地中海航线 1,638 美元/FEU，降幅均超过 10%
这一跌幅创下 九年来最大单周百分比下跌，标志着全球集装箱航运进入新一轮供需压力期。
跨太平洋航线压力骤增
本轮运费下跌主要集中在跨太平洋航线。摩根大通分析师指出，远东至美国西海岸运费较近期第23周峰值下降 56%，较年初第1周下降 61%。
马士基作为跨太平洋航线运力的核心运营者，其利润直接与此波动高度相关。尤其是 上海至洛杉矶和纽约航线，目前运费水平已回到 2023年底红海改道前的价格，意味着近期新增航线优化或运力扩张几乎无法带来盈利缓冲。
亚洲至欧洲航线也承压
亚欧航线同样承压：
上海至北欧现货运费下降 超过10%，至 1,052 美元/FEU
上海至地中海航线现货运费下降 10%以上，至 1,638 美元/FEU
德鲁里全球集装箱指数显示，主要跨太平洋和亚欧航线呈下降趋势，市场需求疲软已成为普遍现象。马士基在欧洲航线的运力布局同样面临收益压力。
黄金周前的市场信号
本轮跌幅正值 中国黄金周前，历来黄金周前是航运淡季的开端。分析师普遍预期，未来几周空船航班增加，现货运价进一步下行压力将持续。
马士基近期公布的季度报告显示，其跨太平洋航线收入占总收入的 约40%，意味着这轮运费下滑可能在短期内影响公司整体业绩。
市场展望
结合当前供需与运费走势，未来几个月集装箱航运将呈现高波动、低利润特征：
跨太平洋航线：运费仍可能下行，尤其在美方港口费用实施前，空船航班增加
亚欧航线：部分热门港口可能出现轻微滞港，运费波动幅度或高于跨太平洋航线
马士基盈利压力：短期内跨太平洋航线毛利可能下降 5%-10%，但长期依赖燃料结构优化与客户锁定策略
点评：
本轮运费骤降不仅是 市场供需结构变化的反映，也显示了 全球贸易政策、航线布局与运力调整对航运巨头的直接影响。马士基作为行业风向标，其跨太平洋航线的应对策略，将在未来几周成为整个航运市场关注的焦点。
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