资金配置动向揭示：科技板块是港股本轮行情主要推动力

来源：证券日报

　　本报记者 昌校宇

　　上周（9月15日至9月19日，下同），港股市场表现亮眼。恒生指数在9月18日盘中一度突破27000点关口，创下近四年以来的新高，市场交投活跃。其中，科技板块成为本轮行情的主要推动力，恒生科技指数单周累计涨幅为5.09%，延续了近期的强劲势头。

　　从资金配置动向来看，港股相关ETF（交易型开放式指数基金）成为资金流入的核心载体，多只产品规模与资金净流入呈现“双高”态势。Wind资讯数据显示，截至9月19日，易方达恒生科技ETF上周获超8亿元资金净流入，最新规模突破200亿元大关，达到204.50亿元；广发恒生科技ETF、华夏恒生互联网科技业ETF上周资金净流入也均超6亿元，最新总规模分别为91.52亿元、337.79亿元，反映出资金对港股科技板块的高度认可。

　　除科技类ETF外，生物科技等细分赛道同样获资金重点布局。例如，Wind资讯数据显示，截至9月19日，华夏恒生生物科技ETF上周资金净流入4.08亿元，最新规模为59.97亿元。

　　富达基金基金经理张笑牧表示，南向资金在本轮港股复苏过程中扮演了较为重要的角色。从ETF数据来看，南向资金重仓的科技、互联网等赛道ETF均实现显著净流入，为市场提供了稳定的流动性支撑。

　　多家公募机构看好下半年港股行情的延续性。

　　易方达恒生科技ETF管理人在2025年中期报告中表示，展望下半年，在国内政策稳中求进的总基调下，经济将延续温和修复态势，港股基本面有望保持稳健。同时，在港股上市制度改革深化的背景下，预计更多优质企业赴港上市，从而进一步提升港股市场的资产质量和流动性水平。此外，内地与香港互联互通机制的持续深化，也将继续引导南向资金流入，为市场提供长期、稳定的资金支撑。

　　广发恒生科技ETF基金经理刘杰认为，从上半年热门板块看，新消费、科技和汽车等成为港股市场中备受关注的热点赛道，下半年板块热度有望延续。以恒生科技指数为代表的港股科技板块的中长期投资机会已逐步显现。

　　张笑牧表示，港股市场中聚焦机器人等新质生产力的企业多数仍处于技术创新高投入期，但在政策红利的支持下，此类企业的商业化进程已出现超预期进展。

　　从全球视角来看，港股市场的吸引力还缘于其中国产业和全球资本深度融合的前沿阵地的定位。张笑牧分析称：“当前全球政治经济局势面临许多不确定性，使得投资者对具有较高确定性的资产兴趣浓厚。而中国具备稳定的国内环境，经济韧性较强。港股市场是众多优秀中国企业的上市地，且与国际接轨程度更高。因此，港股市场成为国际资本的优选。”