私募行业发展与投资机会探讨

来源：市场资讯

（来源：ETF炼金师）

　　2023年9月17日，2025中国资本市场发展论坛暨私募基金论坛在上海成功举办。此次活动由中国基金报主办，汇聚了多位私募行业的领军人物，围绕“证券私募发展与最新投资机会”进行深入探讨。论坛由上海证券机构业务总部总经理刘亦千主持，参与嘉宾包括中欧瑞博董事长吴伟志、蒙玺投资创始人李骧、思瑞投资创始合伙人李富军及恒立基金创始人潘焕焕。

　　吴伟志指出，资本市场的周期不仅仅是牛熊的交替，更包括风格轮动的变化。他强调，虽然很多人将资本市场的周期简化为牛市与熊市，但实际上，风格的轮动也是一个不可忽视的重要因素。李骧则补充道，量化投资不仅有助于价值发现和提供流动性，还能有效平抑市场波动。他提到，针对A股市场，短期反转因子在量化策略中显现出较好的效果，投资者可以通过在短期内买入下跌股票并卖出上涨股票来实现超额收益。

　　李富军对牛市的理解表示，牛市并非单向上涨，而是具有潮汐特征，市场虽然总体向上，但也面临调整。因此，投资者需对牛市的动态变化有清晰认识，适时调整投资策略。潘焕焕则强调了当前A股市场的利好因素，包括政策友好、流动性宽松及合理估值，他认为A股牛市已初具规模，未来前景乐观。

　　在讨论私募行业的社会价值时，刘亦千询问各位嘉宾如何看待私募行业对于经济和社会发展的贡献。吴伟志认为，私募基金在丰富市场生态及倡导长期投资方面扮演了关键角色，提升了市场的整体质量。而李骧则从量化的角度阐述了数据驱动的重要性，指出技术创新与资金支持的密切关联。

　　此外，李富军对金融与技术的关系做了深入剖析，强调私募机构在资金支持技术创新方面的重要性。潘焕焕则认为私募行业的创新能力和专业人才的聚集是其未来发展的重要驱动力。

　　在谈及量化投资与主观投资的差异时，吴伟志指出，尽管其机构主打主观投资，但量化团队的存在使其能够更好地适应市场变化。他认为量化与主观投资各有优势，应根据市场环境灵活运用。李骧进一步阐述了主观与量化投资的研究方式差异，强调了量化投资的分散性与主观投资的深度研究。

　　刘亦千提出，现今许多私募机构正在结合量化与主观投资的优势，以提高投资效果。李富军对此表示认同，并指出无论是量化还是主观策略，目标均为提供绝对收益，投资者应关注投资方法的有效性与适应性。

　　关于牛市的投资策略，吴伟志提醒投资者应转变思维，避免被宏观经济数据误导。他建议投资者应通过广泛的资产配置来分散风险，而李骧则表示其量化投资策略始终维持满仓，以应对市场波动。李富军总结道，投资者应重视市场的宏观环境变化，特别是进行资产配置时的贝塔选择，强调牛市的潮汐特性及适度减仓的重要性。潘焕焕补充，当前的市场环境支持多资产配置与套利策略，投资者需要谨慎选择，最大程度上实现资产保值增值。

　　此次论坛为私募行业的未来发展和投资机会提供了新的思路，展示了多元化的投资策略和前瞻性的市场洞察。