上海医疗龙头，60天狂飙140亿

来源：@21世纪商业评论微博

记者丨韩璐 编辑丨谭璐 陈晓平

总部位于上海的华检医疗，在数字资产领域再下一城。

9月19日，执行董事林贤雅签发公告，宣布其倾力打造的ETHK大厦已在南京落成，大厦总建筑面积约70000平方米，计划于22日举行落成仪式。

“全球首个专注于现实世界资产（RWA）数字化技术研发与生态赋能的核心基地。”

林氏如此定义这座大楼，称其彰显华检在RWA领域大规模实体化研发与落地的非凡决心。

7月以来，这家主营体外诊断（IVD）的龙头，接连重磅出手，称要打造全球首个创新药数字交易平台，且出资31亿港元控股国富量子。

频繁的动作，引来资本高度关注。

7月中旬，华检的市值尚在30亿港元左右，其后一路飙涨，至9月19日收盘，其市值达到170亿港元，大涨约140亿港元。

公开信息显示，华检创始人为何鞠诚、梁景新、林贤雅，三人行事低调，各自以三家实体形成创始集团，控制着华检医疗28.53%股份。

在这波运作中，三人的股权价值，飙涨约40亿港元。

连番操作

华检医疗三位创始人中，何鞠诚、梁景新已退任，只余林贤雅主持大局，担任总经理兼执行董事，操盘业务发展。

过去两个多月，他着手大力布局数字资产。

7月，华检联合华大基因旗下的华大共赢，设立全球首只“创新药知识产权代币化基金”。

其后，他启动“全球增强版以太坊（ETH）金库”战略，联合香港持牌交易所HashKey，完成首批1.49亿港元ETH的合规购入。

9月初，林贤雅又完成一笔巨额收购。

华检合计斥资31亿港元，获得国富量子20.31%股权，成为其控股股东，金额大体等同于其净资产，可谓押上身家。

国富量子是一家持牌科技金融平台，拥有QFI、CIBM、QDIE等业务资格，还投资深圳量旋科技等，借此收购，林贤雅意在通传统金融与链上金融。

ETHK大厦落成，又是其一展抱负的新起点。

大厦位于南京市建邺区乐山路190号，主楼面积约35000平方米，群楼15000平方米。

华检预计，此地未来将汇聚超5000名技术专家、研发工程师与生态合伙人，形成全球RWA技术实力最强的实体研发团队之一。

中国创新药出海正迅猛，林志在结合区块链技术，建立全球首个创新药数字交易平台。

他计划，将高价值医疗资产，如ADC药物、基因疗法专利等转为数字资产，解决传统医疗业流动性不足、融资周期长等痛点。

据悉，创新药企的一般融资，主要来自PE/VC的支持，以及大药企的投资或BD交易。

青衫资本管理合伙人朱澄表示，创新药代币化的挑战在于，资产本身非常专业，不如商业地产、碳排放权等资产，容易测算现金流。

“在临床前阶段，由于试验数据、BD交易等事件，创新药资产会出现暴涨暴跌，若项目失败，代币可能无法变现。”

朱澄告诉《21CBR》记者，即使创新药到商业化阶段，其现金流依然需要高度专业的研判，对普通投资者未必友好。

改头换面

林贤雅的密集操作，已让华检医疗改头换面。

9月14日，林签发公告，宣布将华检中文名，变更为“华检数字产业集团”，英文名改为“ETHK Labs Inc.”。

19日开始，华检已正式采用全新企业标志。

《21CBR》记者查询官网发现，华检已自称为全球领先的、以医疗创新药高科技资产(NewCo)为基础的Web3 交易平台。

同时，林贤雅宣布成立两家合资公司。

其一为ETHK INC，将专注于运营与发展“ETHK”核心品牌，打造一个安全、高效、合规、开放的去中心化金融平台。

其二为ETHK HOLDINGS LIMITED，定位为“生态级数字产业投资与并购中枢”，在全球整合产业主体、长期资金及持牌金融机构。

9月16日晚，华检即宣布与仁和药业合作，在美国共建全球首家专注非处方药（OTC）的RWA交易所。

仁和拥有“妇炎洁”“优卡丹”“闪亮”等知名品牌，OTC资源丰富，且积累大量专利权、商标权等技术资产。

双方计划将这些知识产权转化为数字资产，面向全球专业及机构投资者，进行融资与流通。

林贤雅将此合作，视为其链上金融生态及“全球RWA交易所中所”模式的标杆案例，可谓各取所需。

仁和药业现业绩承压，以此盘活庞大的无形资产，优化资产负债表，创新融资模式；华检牵手行业龙头，推进轻资产化的探索，收取技术服务费、上链费及持续的合规服务费。

如果该模式可行，且具备可复制性，华检势必将推动规模化扩张。

渴望破局

连番的链上布局，林贤雅也志在破局。

他和何鞠诚、梁景新在2016年创立华检，主要分销体外诊断（IVD）产品，如诊断设备（仪器）和试剂。

华检一度是上海IVD市场第三大分销商，2019年在业内首家登陆港股，分销业务收入占比超9成。

只是，华检本质为中间商，处于产业链中下游，利润率不高，年营收30亿元左右，净利常年在1亿-2.75亿内震荡。

林贤雅团队年年挣钱，若局限在IVD本行，又难有大的突破。

2024年，其营收31.62亿元，微增2.4%，净利2.6亿元；今年1-6月，营收12.7亿元，又下滑6.2%，只挣约3900万元。

切换到火热的RWA赛道，林贤雅团队渴望拿到新船票，如此大力度投入，也有幕后股东的支持。

“与华检医疗在合适的业务环节探讨合作机会。”

8月下旬，新华医疗公开称，其持有华检的27.29%股权。新华医疗自身，是一家医疗器械、制药器械的头部公司，年营收高达100亿左右。

在林贤雅谋划的生态里，或许很快可看到在医疗器械等细分领域的进展。

当然，新赛道并非坦途。

“作为一种融资渠道，取决于交易所的流动性和对单个创新药资产的估值。”

朱澄提醒说，在数字金融世界，若没有流动性一样没有好估值，药企也没有意愿来融资。

图片来源：华检医疗，除标注外