新广益IPO过会：抗溢胶特种膜国内市占率30%，释放多维投资价值

中国上市公司网/文

2025年9月19日，深交所官网显示，苏州市新广益电子股份有限公司(简称“新广益”)创业板IPO项目获得上市委审议通过。

在高新技术产业加速迭代与国产替代战略纵深推进的双重背景下，新广益凭借其在特种功能材料领域的深耕积累与技术创新，展现出极具吸引力的投资价值。作为国内高性能特种功能材料的领军企业，新广益自2004年成立以来始终以“自主创新、进口替代”为发展主线，在抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等细分领域实现技术突破与市场垄断破局，成为国产替代浪潮中不可多得的优质标的。

核心专利构建难以复制的护城河

从技术壁垒构建来看，新广益已形成难以复制的核心技术体系。公司自主研发的PBT成膜技术、电极干膜制备技术、声学薄膜开发技术等六大类核心专利技术，结合四十余种特种功能膜/涂层材料配方，构建起覆盖材料合成、工艺控制、设备改造的全链条技术壁垒。以抗溢胶特种膜为例，其耐高温性、抗溢胶性、离型性等关键指标已超越日本三井化学、住友化学等国际巨头，产品加热尺寸变化率(80℃/10min)控制在±0.3%以内，拉伸强度达到120MPa以上，成为鹏鼎控股、维信电子等全球前十大FPC厂商的核心供应商。在声学膜领域，公司更突破±1um厚度公差与±3MPa模量公差控制技术，成为苹果高端耳机声学膜材料的唯一国产供应商，技术指标达到国际领先水平。

细分领域龙头稳固，客户粘性极高

市场地位与竞争格局方面，新广益已确立难以撼动的细分龙头地位。据江苏省新材料产业协会认证，公司抗溢胶特种膜产品2020-2024年连续五年全国市场占有率第一，2024年国内市占率达30%。在客户结构上，公司深度绑定鹏鼎控股、歌尔股份、景旺电子等头部企业，连续五年获评“鹏鼎控股策略合作伙伴”“歌尔股份核心供应商”等荣誉，客户粘性极高。值得关注的是，公司通过“嵌入式研发”模式与客户形成深度技术协同。

多维增长稳固，财务稳健抗风险能力显著

财务健康度与成长韧性构成其稳健投资的基石。2022-2024年，公司营收从4.55亿元增至6.57亿元，净利润从8151万元提升至1.16亿元，毛利率稳定在31%-32%。资产负债率始终控制在20%左右，流动比率超3.5，速动比率超2.7，显示出极强的抗风险能力与资本扩张潜力。2025年上半年营收3.13亿元同比增长10.24%，其中抗溢胶特种膜与强耐受性特种膜两大产品同比增长2311.23万元，新能源材料产品同比增长934.57万元，展现出多业务协同增长的强劲势头。

值得一提的是，目前公司在开展电子组件材料、新能源锂电材料、光学胶膜、光伏胶膜、改性材料等新业务的拓展工作，上述新业务也已逐渐发展成为其主营业务的重要组成部分之一。

精准对接战略需求，放大成长空间

募投项目与产业趋势的高度契合，进一步拓宽了其成长空间。本次IPO募资6.38亿元，用于投建“功能性材料项目”。该项目主要生产百级净化光学功能胶膜、强耐受性特种膜(组件用)、强耐受性特种膜(制程用)、高端TPX抗溢胶特种膜、声学膜等产品。该项目不仅与“十四五”期间国家对功能性膜材料高端化发展的政策导向相契合，更精准对接半导体、新能源、新型显示等战略新兴产业的迫切需求。新广益凭借其技术和产品优势，有望在国产替代进程中占据先机。

战略新兴产业赋能，长期成长确定性高

行业政策与战略机遇的双重加持为其发展提供长期保障。作为国家重点扶持的战略性新兴产业，新材料领域在“十四五”规划中被明确列为培育新动能的关键领域。新广益所处的复合功能性材料赛道，既符合“双碳”目标下新能源材料的需求爆发，又契合5G通信、人工智能等新一代信息技术对高性能材料的刚性需求。特别是在柔性线路板(FPC)领域，随着消费电子向轻薄化、高集成化发展，公司抗溢胶特种膜在压合、补强片环节的不可替代性日益凸显;而在声学膜领域，其高精度声学性能已成为高端耳机音质提升的核心要素，市场渗透率持续攀升。

投资亮点：

技术壁垒与市场地位双轮驱动：公司掌握特种功能材料全链条核心技术，抗溢胶特种膜国内市占率30%居首，声学膜技术国际领先，深度绑定头部客户形成强粘性，技术迭代能力与快速响应机制构建持续竞争优势。

财务稳健与成长韧性兼具：营收净利润持续高增长，毛利率稳定在31%-32%高位，资产负债率低于20%，流动比率超3.5，抗风险能力强，新能源材料、光伏胶膜等新业务贡献第二增长曲线。

产业趋势与政策红利共振：募投项目精准对接功能性膜材料高端化、国产化战略需求，契合半导体、新能源、新型显示等万亿级市场增长机遇，国家“十四五”规划及地方产业政策提供强力支撑，长期成长空间广阔。