A股:重磅数据发布，央行官宣！券商再次密集被罚，下周最新预判！

大家晚上好！

先一起回顾一下本周市场走势，在周一周二经历过弱势震荡之后，周三市场小幅放量站上5日均线，周四冲高至3899.96点，随后开始回落，快速下跌的同时成交量放大超过7300亿元，而在周五时市场缩量超过8100亿元，收了一个类十字星！

最终，上证指数下跌1.3%，深证指数上涨1.14%，创业板指数上涨2.34%，但是个股的跌幅就相对比较明显了，四个交易日中除了周二之外，其余均是下跌多于上涨，而且在周一、周四以及周五甚至出现大面积下跌。

从这方面来看，本周能够实现盈利的投资者并不是很多，想跑赢三大股指的更是不容易，看到这儿相信很多朋友都知道我接下来要说什么了。

还是要强调资产配置的问题，当下看似牛市行情，但是由于市场分化太过于明显，想通过个股却并不容易，但是配置指数却就可以很好避免这样一个问题，投资指数也未必会比个股差，我们先看看今年以来的数据。

截止今天收盘，上证指数上涨13.97%，深证指数上涨25.51%，创业板指数上涨44.33%，在过去九个月的时间就出现了这么大的涨幅，其实并不算小，跑不赢大盘的投资者大有人在。

其实，在任何一个大的行情面前，无论是个股如何波动，指数都是上涨的。就拿美股来说，我们都知道十年以上大牛市，而所谓的大牛市我们只不过是在看美股三大股指在不断的创下这股，而美股的个股同样是涨跌不一，同样也会退市。

所以，这是投资指数的一个非常大的优势，只要趋势不变，未来总是上涨的，我们也无需去分析基本面之类的，更不用担心短期市场的涨与跌。

指数与个股还有一个更大的不同在于，在市场震荡调整时，指数的调整其实是有限的，但是个股调整却非常的明显。

本周市场震荡如此明显，表现最弱的上证指数也不过下跌了1.3%，而个股恐怕一天跌幅都要比这个大了。

我们做投资要的不是过程，而是最终的收益，所以当我们对个股实在把握不了时，那么我们不妨就换成指数，俗话说，“快就是慢，慢就是快”。

而且我们在选择指数标的时，可以选择对应的增强型指数，相对普通指数而言，波动更明显一点。

接下来让我们一起关注几则市场消息！

央行官宣：调整！

1，2025年9月19日，央行宣布即日起将公开市场14天期逆回购操作调整为“固定数量、利率招标、多重价位中标”模式，操作时间与规模将依据银行体系流动性管理需求确定，核心目的是保持银行体系流动性充裕，并满足不同参与机构的差异化资金需求。

此次14天期逆回购操作机制调整，是央行精细化管理流动性的重要举措。

一方面，“多重价位中标”替代原有模式，能更灵活匹配不同机构的资金需求，避免单一价位下部分机构难以参与的问题，提升政策工具的覆盖面与适配性。

另一方面，操作时间和规模“按需确定”，让央行可根据市场流动性变化动态调整，既有助于稳定银行体系资金面，防范短期流动性波动，也为实体经济融资环境的平稳提供了支撑，体现了货币政策“精准滴灌”的导向。

2，今天本来也打算重点说一下国债逆回购操作，由于下周将会处于季度末、月末以及紧接着十一国庆小长假，此时的国债逆回购的收益率也通常会偏高，在国庆期间内如果手中有闲置资金，提前可以准备，通常在下周三周四进行配置是比较合适的。

其实，国债逆回购收益率通常与市场的资金情况有关系，如果市场资金充裕，那么收益率会稍微有所提升，但是如果市场资金缺少，那么收益率也就会相对低一些。

从当前市场的交易量以及市场当前的走势，今天的国债逆回购收益率大概率和去年的市场差不多，可以做个参考。

外汇局：8月货物贸易资金净流入保持稳定，外资总体净买入境内股票和债券！

2025年8月，我国外汇市场平稳运行，交易保持活跃（非银行部门跨境收支1.3万亿美元，同比增长8%，经常项目和资本项目跨境收支均增长），外汇供求总体平衡（跨境资金净流入32亿美元，银行结售汇顺差146亿美元；货物贸易资金净流入稳定，外资净买入境内股票和债券，服务贸易和投资收益资金净流出回落），市场预期稳定。

8月我国外汇市场的表现展现出较强的韧性与活力。交易活跃体现了跨境贸易和投融资的稳步发展，外汇供求平衡且货物贸易资金流入稳定，说明我国外贸基本面扎实；外资净买入境内股债，反映出境外资本对我国金融市场的信心，有助于进一步推动金融市场开放与国际化。

整体来看，这些积极信号为我国外汇市场的持续稳定和经济的健康发展提供了有力支撑。

监管再度密集开出合规罚单，多家券商被罚！

监管部门密集开出券商合规罚单，浙江证监局对涉及合规管理不到位、未及时报告重大事件的联储证券及旗下营业部、国融证券及旗下营业部各开2张罚单，上海证监局对存在员工协助客户融资、为两融绕标提供便利的国泰海通某营业部及该营业部原负责人乔亦颖（有21年从业经验）各开1张罚单。

同时提及年内已有3张两融绕标相关罚单，多家券商已修订两融合同，且2024年末中证协已发布两融客户交易行为管理示范实践以防范绕标套现，监管整体呈现“分支机构追责+总部问责”“机构+负责人双罚”的穿透式执法特点。

此次监管密集开单，尤其是针对两融绕标及分支机构合规漏洞的精准打击，凸显了监管层对券商合规经营的严格要求，“双罚”机制能有效压实券商总部管理责任与分支机构及负责人的直接责任，打破“合规仅为流程”的认知。

而券商修订合同、中证协出台示范实践的配套动作，也形成了“监管震慑+行业自律”的双重防控体系，这既有助于规范两融业务等关键领域的交易秩序，防范投资者违规套现及券商操作风险，保护客户合法权益，也能推动证券行业从被动合规转向主动防控，长期来看有利于提升行业整体合规水平与健康发展能力。

市场走势分析！

1，从日线角度来说，今天没有继续出现放量下跌的情形，而且出现了大幅缩量的情形，那也就意味着市场在持续大幅调整的可能性不大了，从这个角度来说，下周一的市场走势大概率会出现继续缩量震荡的情形。

从周线的角度来说，本周市场结束之后，整体并不是很乐观，出现了放量阴线，而且也再次跌破5日均线，因此对于下周整体走势而言，依然将会以震荡为主，向上突破的可能性并不是很大。

而从月线的角度来说，当前依然处于“超买”状态，想出现大幅上涨的希望并不大，而且十月份能否出现大幅上涨，也是不好说的。虽然八月份涨幅很大，但是已经把短期的趋势给走坏了，一旦震荡，可能需要一些时日。

所以，对于下周的市场走势，我们依然要降低市场预期，大概率会出现先缩量震荡，随后尝试向上突破5日、10日、20日均线，至于能否突破，还是要看短期消息面。

2，无论短期市场如何波动，中长期趋势其实是没有发生改变的。

无论是普通投资者还是机构投资者，想每一次踏准市场趋势是不容易的，如果真的能够踏准每一次市场趋势，可以直接将股票换成股指，这样会更好。

如果我们把握不了市场的短期走势，那么我们就踏准市场的趋势，只要大的方向没有改变，我们就继续等待，无法承受个股波动，我们就选择指数，在当下行情可谓是进可攻退可守。

周末了，多抽些时间陪伴家人，做投资的目的就是能够让家人更好，有更多的时间陪伴家人，越来越好，切记不能因为投资而影响了生活。

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