WAKUKU盲盒一年爆火，量子之歌预计2026年潮玩收入达1亿元

潮玩的生意仍然在高速发展的道路上狂奔着。

9月17日，量子之歌（NASDAQ:QSG）公布截至2025年6月30日的2025财年第四季度及全年财报。财报显示，2025财年公司全年实现营收人民币27.26亿元，净利润3.57亿元；第四季度营收6.18亿元，净利润1.08亿元。

本季度首次纳入披露的潮玩业务实现营收6,578万元，占总营收约10.6%。量子之歌称，公司现金储备达10.41亿元，为潮玩业务的IP开发、渠道拓展及国际化布局提供充足资金保障。

截至本公告发布之日，公司达成全资控股深圳熠起文化有限公司（“Letsvan”）的相关安排，并完成品牌升级，中文品牌名焕新为“奇梦岛”。 与此同时，公司已启动对原有非潮玩业务的重组，以集中资源深耕高成长赛道，战略聚焦进一步明晰。

作为Letsvan旗下最受市场关注的盲盒产品，WAKUKU的市场表现颇为亮眼。

根据《2025闲鱼潮玩消费洞察报告》显示2025年潮玩交易迎来爆发式增长，二季度闲鱼平台订单量同比提升330.2%，交易额增长309.7%。当下国内潮玩市场由中国原创IP主导，近两年，国内设计师创作的新生代潮玩IP销量排名大幅跃升，例如2025年星星人上升15位，WAKUKU酷酷豹上升168位，2024年Zorra上升56位。

良好的市场表现，让开始全力推进潮玩业务的发展。量子之歌集团董事长李鹏表示，“第四季度标志着公司战略转型的关键落地，潮玩业务首次披露即展现强劲成长性，自营模式加速推进，公司进入产品驱动发展阶段。未来我们将全面聚焦潮玩赛道，通过IP矩阵扩容、自营渠道深化与国际化拓展，持续构建品牌力和用户触达能力，为股东创造长期价值。”

该公司预计，2026财年第一季度潮玩业务收入1亿至1.1亿元。

WAKUKU四季度收入4296万元

从面世到爆火，WAKUKU仅用了一年的时间。

2024年，Letsvan推出WAKUKU盲盒产品。该IP的设定为“古老部落的丛林猎手”，嘴角坏笑，会斜眼看人，软萌又叛逆，以“奶凶”反差感抓住年轻人眼球。

不过不同于面世10年，方才被BLACKPINK成员Lisa带火的LABUBU，WAKUKU是在流量、资本和明星效应的助推之下而广为人知。

2024年12月，Letsvan与乐华娱乐成立了“北京与华同行文化传播有限公司”，法定代表人为乐华CEO杜华的丈夫孙一丁。其中，乐华娱乐控股51%，占据公司主导权，由此通过乐华娱乐的明星IP矩阵和营销推广资源，以及熠起文化提供的产品设计、生产和运营支持，让WAKUKU迅速的打通了潮玩市场。

很快WAKUKU便出现在热门影视剧以及明星的日常中。

WAKUKU在去年底热播的古偶剧《永夜星河》中实现了植入。随后，该剧主演虞书欣接连分享WAKUKU开箱视频、贾乃亮女儿被邀请演唱WAKUKU同名儿歌，甚至包括奥运冠军全红婵、陈梦也加入了晒WAKUKU的队伍。

除了明星效应之外，WAKUKU还与名创优品、大悦城等渠道合作，并推出线下快闪打卡门店。

渠道的持续拓展，也推动了Letsvan的整体销售水平。财报数据显示，自2025年4月整合资源启动线上自营以来，8月的GMV已突破1800万元，是4月的9倍以上。通过分销商合作伙伴，线下销售网络覆盖超1万家终端。目前该公司正与一线城市顶级购物中心推进旗舰店洽谈，预计至12月底至少开设3到5家自营门店。

在明星效应的推动下，WAKUKU的销量实现了飞速增长。财报数据显示，明星IP WAKUKU自2024年底起快速破圈，2025财年4季度三个月内实现营收4,296万元。

并且，WAKUKU毛绒二代狐狐兔兔捣蛋日记自今年5月上市以来累计销量突破100万盒。王一博联名款盲盒48小时售罄，二手市场溢价超300%。“618”天猫盲盒热销榜单上，WAKUKU包揽前三。

财报数据显示，WAKUKU 在本季度三个月内实现营业收入4296万元。此外，全新IP SIINONO自7月首发后，目前累计销量破30万盒；原创长青IP又梨通过高端品牌联名与内容焕新持续成长，2025财年四季度实现营业收入1751万元。

截至目前，Letsvan已构建了涵盖11个自有IP和4个授权IP的多元矩阵，运营超过40个盲盒产品线与30款毛绒吊卡产品。

对于后续的IP开发策略，量子之歌在财报中表示，公司通过三大策略持续增强IP储备与市场渗透：一是加大原创投入，于北京、杭州、深圳设立设计中心，有效加速IP产品迭代与创意转化；二是推进IP授权合作，拓展不同风格、品类与区域的独家授权机会，并与艺术家共创首发产品；三是深化跨界合作，公司已与体育、娱乐和消费品牌展开深度联动：WAKUKU成为2025中国网球公开赛首个且唯一官方合作潮玩，Letsvan奇梦岛同步成为赛事市场核心合作伙伴，实现行业内潮玩与国际顶级体育赛事的首次深度融合；此外，公司与环球影城、元气森林、北京时装周以及热门剧集《赴山海》建立合作，进一步拓宽IP价值边界。

潮玩收入占总营收10.6%

另一方面，WAKUKU的成功背后，也离不开资本的力量。

2024年12月，纳斯达克上市公司量子之歌逐步开启对Letsvan的并购，到2025年6月，其持股比例已达约61%。7月底，量子之歌宣布通过现金与股票组合对价方式，收购Letsvan剩余全部股权。

作为一家以成人学习为主业的公司，量子之歌旗下拥有讲真、千尺学堂、启牛学堂三大学习平台。而收购Letsvan的举动，显然是一次对潮玩赛道押注。

而事实证明，Letsvan确实为量子之歌带来了较为客观的收益。财报数据显示，本季度首次纳入披露的潮玩业务实现营业收入6578万元，占总营收约10.6%。

而如果想要扩大潮玩业务的规模，出海是必经之路。

在这一路径上，Letsvan正在试图复制泡泡玛特的成功经验。以东南亚作为出海的第一站，Letsvan也频繁参加泰国、越南等国的线下潮玩展会，并借助名创优品渠道在泰国落地首家门店，与泰国明星Faye Peraya Malisorn达成合作。并且已在雅加达完成快闪测试，分销网络逐步扩展至日本、欧美等20余国。

在线上渠道方面，Letsvan已通过TikTok、Shopee等平台进入北美和东南亚市场，并上线北美独立站。

供应链方面，公司加速提升规模交付能力。2025年8月毛绒产品单月产量突破100万件，较年初增长超20倍，有效支持爆款产品的快速上新与市场需求响应。

在LABUBU的示范作用下，潮玩市场仍然在快速增长。天眼查专业版数据显示，截至6月初，我国现存处于在业、存续状态的潮玩经济相关企业超5.1万家，其中今年上半年新增注册相关企业便接近6000家。

量子之歌表示，伴随战略聚焦持续深化，预计2026财年第一季度潮玩业务收入1亿元至1.1亿元，2026财年收入7.5亿元至8亿元。未来，公司将持续聚焦潮玩战略，专注产品力驱动、全渠道自营拓展与国际化布局。（本文首发于钛媒体APP，作者 | 谢璇，编辑 | 房煜）