光伏新周期启示录：136号文下的价值重构与进取之道

（本文转载自“维科网光伏”公众号）

导语

当国家政策撕去补贴依赖，光伏产业正褪去“金融外衣”回归能源供给的本质。一场以多维价值创造为核心的产业变革已然提速，光伏行业正迎来发展的新时代。

政策巨变：全面市场化终结补贴依赖

“光伏行业要凉了？”当2025年6月全国分布式光伏新增装机同比暴跌38%时，行业内弥漫着浓厚的焦虑情绪。然而，136号文的实施落地，正是对这种悲观情绪最有力的回应。

136号新政以三把“手术刀”切除行业积弊：一是切除补贴依赖，全国范围内取消新能源“保量保价”政策，实施全电量强制入市交易；二是重塑价格机制，推行“边际成本+辅助服务价值”动态定价，山东允许申报-0.05元/度下限，浙江设置市场出清价格负值；三是分层激活主体，针对户用及工商业项目实行差异化设计，山东细则中降低小微主体委托代理竞价门槛达80%，广东则试点绿证捆绑电力交易。

诚然，这一新政带来行业转型的阵痛，陕西午间谷电价格跌破0.3元/度，浙江甚至单日出现-0.2元/度的负电价。2025年上半年，不少光伏企业黯然退出市场。

然而，这并不是衰退信号，而是政策主动刺破泡沫、开启高质量增长通道的关键转折。政策调整的本质，已从单纯的输血补贴转变为培育企业的自我造血能力。当政策温床消失，光伏价值正从“金融套利”转向 “电力商品本质+环境权益+系统服务”的复合价值挖掘。这才是136号文给予行业的真正生机。

价值重构：超越卖电的四大维度

在新政策环境下，光伏产业的价值评估体系正在发生深刻变化。单一卖电收益模式已无法满足行业发展需求，多维价值共生体系正在形成。

（一）能源重构：从依赖电网到能源自主

实际上，136号出台以来，光伏产业正经历一场认知革命：其核心价值绝非金融套利工具，而是具备时空调节能力的电力商品。这一本质回归在工业领域尤为明显：在午间谷电走低的价差环境下，唯有最大化“自发自用”的比例，方能抵御市场化电价波动风险。

以知名清洁能源服务品牌联盛新能源为例，2024年9月，公司为金光集团宁波亚洲浆纸业打造的15MW分布式光伏项目并网运营，以“零投入”模式实现了三重跃升：

（1）经济减负：项目采用全部自发自用模式接入，年供清洁电力1450万度，覆盖企业部分用电需求，持续降低平均用电成本；

（2）环境减碳：年减排二氧化碳1.2万吨，等效节约标煤4407吨，夯实企业绿色供应链基石；

（3）长效护航：25年全生命周期运维保障电站高效运行，延长设备使用寿命。

宁波亚洲浆纸业打造的15MW分布式光伏项目

该项目并未将光伏定位为“补贴依赖型能源”，而是通过能源结构革新，将光伏发电转化为具有价格竞争力的生产要素。这正是136号文倒逼行业挖掘的本质价值，是符合国家政策导向的能源自主样本。

这也正是金光项目给行业的启示：真正的能源自主，始于将阳光转化为不可替代的工业竞争力。而当每一度电都精准匹配生产需求时，光伏才真正释放其能源革命的价值。

（二）系统升维：从单纯发电单元进阶为电网柔性节点

事实上，分布式光伏正通过技术融合，从孤立电源升级为电网的柔性调节节点。

作为工商业智慧绿电专家，联盛新能源则通过聚合源、荷、储、维四维能力，初步实现虚拟电厂的底层技术闭环。在江西某电子行业工厂项目中，联盛新能源与施耐德电气合作为客户提供光储充新能源系统方案，帮助业主在享受折扣电价的同时，还实现了电网柔性节点的关键突破。

该方案集中对光伏、储能及用能设备进行监控，通过算法调度优化微网运行，提升绿电用电比例，提高电力系统稳定性，业主无需任何投入，即可降低31.5%的度电成本。同时，方案还预留虚拟电厂接口，为未来参与电网需求响应业务留下战略增值空间。该项目现已成为江西抚州首个智慧能源试点，并获得地方补贴。

在构建物理世界电网柔性节点的同时，联盛新能源将“源、荷、储、维”四维能力投射至数字空间，利用3D仿真技术打造线上虚拟零碳园区。该虚拟园区通过实时模拟光伏阵列发电工况、储能系统充放电循环及负荷动态调节场景，三维可视化还原微电网多元能源协同运行机制，直观呈现零碳园区能源系统的整体联动效应。

联盛新能源线上零碳园区

（三）环境溢价：绿证和CCER的金融化突围

当前，绿证、CCER等环境权益正成为企业应对国际贸易壁垒和碳约束的核心工具。

根据国家能源局数据显示，2025年6月全国绿证交易均价达6.5元/个，较年初低点上涨4.4倍，国内绿证交易价格逐步回归合理水平。面对欧盟CBAM碳关税，出口企业利用分布式光伏项目所获得的绿证来抵扣碳成本，年节省跨境费用超过百万元已经成为现实。

此外，分布式光伏项目纳入CCER体系预期强烈。据统计，1兆瓦分布式光伏年均减排约1000吨二氧化碳，按当前碳价80元/吨测算，其潜在年收益可达8万元。

可见，企业通过自持项目提前储备碳资产，不仅为未来碳配额履约或碳关税抵扣提供弹性，还能满足跨国企业供应链的碳减排要求，增强自身核心竞争力。

（四）品牌价值：ESG成为价值转化核心引擎

2024年沪深北交易所发布《可持续发展报告指引》，强制要求450余家A股上市公司自2026年起披露ESG报告，并将分布式光伏发电量、碳减排量等列为环境维度的核心量化指标。

同时，国际评级机构正强化ESG权重，光伏逆变器龙头固德威因完成全球首个光伏行业全范围（1-3）碳排放核查，2025年获Wind ESG AA级评级；小鹏汽车肇庆工厂通过屋顶光伏覆盖30%用电需求，推动其MSCI ESG评级连续两年稳居全球车企最高AA级，大大增强了国际投资者的信心。

分布式光伏部署已成企业ESG能力建设的“黄金抓手”。南网能源为广汽埃安工厂建设17万㎡屋顶光伏，年减排3.89万吨CO₂，同步降低客户用电成本300万元，入选“2023中国ESG年度案例”，实现环保与经济效益双赢；协鑫集成更以分布式项目为支点，通过绿电替代将产品碳足迹降低40%，满足欧盟CBAM对光伏组件的碳边界要求。

当分布式光伏从“减碳工具”升级为“ESG战略资产”，企业不仅响应“双碳”目标，更通过绿色标签重塑品牌竞争力。这正是136号文时代释放光伏价值的“终极武器”。

企业样本：分布式领军企业的战略定力

在这场行业变革中，联盛新能源集团作为工商业分布式光伏的领军企业，其发展路径成为观察行业转型的重要窗口。

当136号文推动全行业转向市场化运营时，我们惊奇地发现：这份纲领性文件恰与联盛新能源自2013年成立以来坚守的发展路径惊人一致。

联盛新能源始终以市场化运营为战略核心，聚焦工商业分布式光伏领域构建三大核心竞争力：一是坚持“自发自用为主、余电上网为辅”的底层逻辑，通过数字管理平台实现发电量与用电负荷精准匹配，提升度电价值；二是依托服务2000+企业积淀的规模效应，形成标准化流程和用电场景解决方案，持续优化EPC成本与度电成本；三是前瞻布局智能运维与能源运营能力，通过旗下运维子公司构建全生命周期服务体系，提前八年卡位政策要求的“运维+运营”双能力，最终形成以用户能效提升为导向、不依赖补贴的商业闭环，与现行政策导向形成战略共振。

点击了解联盛新能源的战略洞察

可以说，136号文对联盛而言并非挑战，而是十年战略定力的“官方认证”。因其始终围绕“改善用户能效”构建业务内核，这正是新政淘汰投机者、保留实干者的底层逻辑。

未来真谛：回归本质的产业升维

站在2025年的转折点上回头看，136号文带来的变革远不止于政策调控层面。它催生的，是一个以“度电价值”为核心的新产业逻辑。

当光伏从单一的发电工具，演变为集能源安全、碳资产管理、电网服务、品牌建设于一体的战略资产，那些真正理解并率先践行多维价值的企业，正在书写新的产业传奇。

联盛新能源的实践表明，光伏行业的黄金时代从未远离。它只是从盲目追求规模数字的“虚火”中沉淀下来，在能源革命的深水区，绽放出更具生命力的价值之花。这场静默的革命，终将重塑中国乃至全球的能源格局。