美联储降息引发基金投顾资产配置新策略

来源：市场资讯

（来源：ETF炼金师）

　　美国联邦储备委员会于北京时间9月18日凌晨宣布将联邦基金利率下调25个基点，目标区间调整至4.00%至4.25%。此举引发了全球主要市场的波动，包括美股、黄金及中国A股和港股等资产。在过去的历史中，每当美联储开启降息周期，全球主流资产都会受到显著的影响。因此，基金投顾作为市场的“专业买手”，在此次降息背景下，纷纷调整其资产配置策略，以应对市场变动。

　　广发基金的投顾团队表示，美联储此次降息对风险资产总体利好，尤其是A股和港股，科技成长板块最为受益。该团队提到，尽管历史上存在降息后市场仍然大幅下跌的情况，例如2007年的金融危机，但当前中国的经济和金融环境与2008年大相径庭。因此，即使欧美经济出现衰退，资金也可能会流入估值相对低位的A股和港股，反而为国内股市带来积极影响。根据这一判断，许多基金投顾在降息前已开始增持权益类科技资产。

　　例如，富国基金的“富国多元低波目标盈”组合在9月16日进行了调仓，重新平衡各类资产配置，通过适度减少债券资产的久期来增持权益类科技资产，同时加大了对富国中证港股通互联网ETF（发起式联接A）和富国中证科创创业50ETF（联接A）的投资。这一策略凸显了基金经理对科技板块的信心，旨在提升投资组合的弹性。

　　与此同时，盈米基金旗下的“全球丰收”组合也在近期小幅提升了国内权益资产的比重，尤其是科技相关的基金，同时降低了债券的配置。这一系列的调整显示出基金投顾在当前降息环境中对科技资产的青睐。此外，交银施罗德基金投顾旗下的“交银指数星球”组合也提升了建议买入金额，以应对市场的积极变化。

　　对于市场的短期波动，中欧投顾在美联储降息后发表的文章指出，受降息措施后的市场情绪影响，短期内A股可能会维持高位震荡。该团队强调，在当前不确定的市场环境中，更加注重投资结构的重新调整显得尤为重要。

　　在大类资产配置方面，盈米基金研究院认为，历史数据表明，降息通常伴随着美股上涨、美元贬值以及黄金价格的中期走强。分析9月18日的市场表现，获利兑现和低位买入现象并存，市场对降息的预期已被提前消化，因此短期内可能出现震荡博弈，但整体趋势依然指向利好的降息交易。

　　以黄金资产为例，自8月下旬以来，金价持续创新高，而在美联储降息落地后，部分基金投顾依然持有黄金仓位，以确保投资组合中有一部分低相关性、长期向好的商品配置，平滑波动风险。沪上一家表现优异的权益基金投顾经理指出，黄金的上涨已经反映了市场的预期，因此降息后的短期影响可能是中性的或偏向利空，但并不影响黄金的长期投资价值。

　　在科技板块方面，港股的表现同样引起了基金投顾的关注。广发基金的“广发超级定投家”组合在9月15日增持了港股科技板块的比重。基金经理认为，当前港股科技资产的上涨并非单纯由流动性推动，而是与基本面改进密切相关。尽管短期内可能会有资金兑现造成的波动，但从长远来看，部分龙头科技企业仍具有合理的估值空间。

　　此外，随着资金配置的灵活性，且慢投顾团队也宣布将维持海外权益类资产的“中配”策略，分散投资于美欧、日本以及东南亚的新兴市场，以寻求各经济体的长期增长，同时有效分散风险。而在美元债方面，尽管票息收益仍然较高，但需要关注汇率风险，相关的定制方案将维持在“中高配”的水平。