957亿，张一鸣老乡要IPO了

热闹的港股，又要迎来一位超级大佬。

作者 | 王思琪

来源 |投资家（ID：touzijias）

热闹的港股，又要迎来一位超级大佬。

A股智能产品设计之王正赴港IPO。投资家网获悉，近日智能终端市场传来劲爆大消息，智能手机ODM（原始设计制造商）出货量全球第一、平板电脑及智能穿戴ODM出货量全球第一、市值957亿元华勤技术向港交所递交招股书。若顺利，港股会诞生“ODM第一股”。

作为全球智能产品贴牌代工界的“技术扛把子”，2005年成立的华勤技术在全球消费电子领域声名远播，主要客户覆盖三星、华为、小米、亚马逊、华硕、索尼等全球知名科技巨头。区别于传统代工，ODM会根据客户提供的需求自行完成设计、研发、生产，再贴牌销售。

2024年，三星智能手机出货量达2.23亿部，以约19%市占率稳居全球第一，三星手机大卖的背后功臣便是华勤技术。靠着大客户，华勤技术2024年业绩一骑绝尘，营收达到1098.78亿元，‌归母净利润29.26亿元。华勤技术大放异彩，跟创始人邱文生的高瞻远瞩密不可分。

邱文生是中国首富、字节跳动创始人张一鸣的福建龙岩老乡，本科毕业于清华大学，并在浙江大学拿到硕士学位，他还是“中兴手机研究所的第007号员工”、科技界的顶尖人才。邱文生的人生极具“传奇”色彩，他曾带领几个员工在一座小楼里较早入局了适用于微软Windows版本的智能手机，又火速转型，在ODM概念朦胧期成了全球科技巨头的座上宾。

正是华勤技术的出现，让三星熬过了智能终端产品代工难、出货难的工艺阵痛，全球科技巨头已愈发依赖中国制造。2023年，华勤技术登陆A股，才过了两年它们就启动了港股IPO，亦是“A+H”间隔最短公司之一，再战港股，华勤技术表现出了强大野心，它们不单要全面入局全球最火爆的新能源汽车、人形机器人风口，也想巩固中国ODM行业的全球影响力。

一

中国ODM最具实力的上市公司，又要IPO了。

贴牌代工听上去像是干“苦力”的，实际也是干“苦力”的。过去无数年，传统贴牌代工承担的就是一个“苦力”角色。品牌方提供设计、研发、生产方案，代工厂根据方案把产品良率做到符合标准就可以贴牌销售了。即便贴牌代工活儿也不好干，尤其是给全球科技巨头代工，它们对品质要求很高，对代工厂的选拔异常苛刻，使国内代工行业的竞争格外激烈。

代工行业竞争激烈，某种程度上反映出了智能终端产品竞争愈发残酷。单智能终端里的智能手机来说，苹果、三星、华为、小米这四家公司，每年都会发布功能更先进的产品，而且是较着劲的比技术、比创新、比性能，大厂拼命“卷”，对贴牌代工的要求会越来越高。

所以，到了2025年，代工市场出现了很有意思的现象，原本专注智能手机的上市公司，开始大搞业务多元化，把生产线辐射到智能终端设备可能涉及的各个领域，用多元化对增速缓慢的营收与利润。没办法，时代永远在前进，智能手机行业成长的第一个10年，贴牌代工是“躺着赚钱”，只要有足够多的客户，就是纯粹“大树好乘凉”。现在不同，贴牌代工要不断跟紧品牌方、客户脚步，加大研发与投入，构建技术壁垒，才能勉强维持竞争优势。

A股“果链一哥”、市值3852亿元立讯精密就意识到了技术壁垒的重要性，它们最近几年一直在强化研发投入。2023年，立讯精密研发投入达到45.94亿元，同比增长8.86%。2024年，研发投入达到49.2亿元，同比增长7.1%。2025年上半年，研发投入达到45.94亿元。

老牌代工龙头立讯精密加强研发投入，侧面验证了代工行业竞争激烈。因为该行业已经完成了新一轮“进化”，一批科技界的顶尖人才、技术大牛、高学历者闯入赛道，既对原有格局带来挑战冲击，也为中国制造、高端制造在全球占据一席之地、重新洗牌打下夯实地基。

ODM的崛起，重新定义了品牌代工与品牌方的合作关系，很多时候品牌方要听取ODM公司的意见及决定，本文主角华勤技术的成立，逐渐改变了品牌代工只能干“苦力”的现状。

这一切还要从华勤技术创始人邱文生“振兴中国制造”的梦想说起。

二

都说福建龙岩出“奇才”。

字节跳动创始人张一鸣是“奇才”，他在“BAT”统治的互联网时代，竟奇迹般的杀出重围，还搞出了风靡全球、实现“全民直播带货赚大钱”的抖音。美团创始人王兴也是一位“奇才”，美团的出现彻底颠覆了人类历史吃饭的固有形态，硬生生创出了一大庞大外卖就业市场。

福建龙岩的“奇才”还有很多，比如半导体材料破局者、德尔科技创始人华祥斌，他带领团队攻克电子级三氟化氯等芯片制造关键材料技术，创造了国产替代机遇。应急装备领军人林志国，自研“龙吸水”系列排水抢险车，填补国内空白，大幅提升了抢险救灾应急工作的效率，挽救了更多生命。华勤技术邱文生同样是位“奇才”，他给制造业带来了“新生命”。

每一个创业者都有着属于自己的梦想。邱文生的梦想是，“振兴中国制造”。1990年，福建龙岩下辖县连城出了个人才，邱文生以超高分考入了清华大学机械工程专业，此后，他又在浙江大学深造化学工程机械专业获得硕士学位。校园里，邱文生是个“技术控”，他的业余爱好不多，一门心思研究机械技术，由于其过于出众，毕业就收到了中兴通讯的橄榄枝。

中兴通讯内部邱文生是被当成顶尖人才来培养的，“中兴手机研究所的第007号员工”。但邱文生想做的方向不只是通讯系统，工作7年，他萌生了创业想法，说干就干，他带着几个“志同道合”的员工，在上海浦东张江的一座小楼里成立了华勤技术，从此与代工结缘。

从华勤技术的名字上不难看出，邱文生想做一家具备硬核技术实力的制造类公司。他不太认同传统代工模式，代工要想有出路也需要过硬的技术和独特之处。华勤技术早期选定的赛道，是国内鲜有涉足的功能手机PCBA主板，那会，智能手机还未问世，是功能手机的天下。

功能手机以诺基亚、摩托罗拉、爱立信、三星马首是瞻。这四家公司占据了全球市场绝大多数份额，一边给功能手机客户代工PCBA主板，一边邱文生预感，功能手机的时代要过去，智能会是未来主趋势。邱文生的预感来自全球科技巨头微软开发出了早期智能手机雏形的Windows版本系统。其实，微软是最早看到智能手机及智能终端前景的公司，但微软没想到的是，PC端所向披靡的它们会在手机市场栽大跟头，邱文生眼睛极尖，他马上切到了Windows版本的智能手机业务，可在与品牌方的博弈中，华勤技术的利润空间微乎其微。

他根本就养不活团队，紧接着，邱文生又转型了，发现了一个更有话语权方向。

三

这个方向是，ODM。

ODM在国内的兴起时间是2000年左右，先把这件事整明白的是中国台湾厂商。

前面提到，传统贴牌代工模式是，品牌方提供设计、研发、生产方案。ODM是完全相反的模式，品牌方只提需求（外观等），ODM来完成产品的设计、研发、生产，再贴牌销售。

传统代工就像一个员工，ODM更像一个CEO。普通员工就是干活拿钱，给出工序，流水线作业就行了。CEO要思考，指导各个部门，了解财务、研发、生产、销售进度。在ODM与品牌方的关系里，品牌方像是个不管理公司的创始人/股东，业绩提升分红拿钱就可以了。

但这件事想做成的难度是“变态级”，CEO往往要超预期完成创始人的指令，意味着，“ODM公司的技术水平至少要跟品牌方，也就是科技巨头在一个水平线上，甚至要超越品牌方，这样ODM才可以满足各方需求。”邱文生能转型到ODM，有一个不可忽视的天然因素是，他曾在中兴通讯干了7年，在华为未爆发时，中兴通讯是中国最具技术实力的通信巨头。

其他人做起来会很难的事，邱文生“切换自如”。2005年起，ODM领域经华勤技术之手壮大，它们也是全球科技巨头了解到中国大陆ODM领域最知名品牌代工之一。切入早的好处是，先入为主。不过，华勤技术的ODM业务并没有做的很大，智能手机的风口尚未来临。

2009年，三星发炮，推出首款Android智能手机Galaxy i7500。可三星没有引领全球风口。次年，改变全球智能终端命运的时代到来，苹果公司iPhone 4惊艳全球。后面整个全球智能终端生态、代工生态几乎围绕苹果，三星的智能手机业务急疯了，两大科技巨头开启了10多年的明争暗斗。过程中，中国本土智能终端市场悄然形成，华为、小米鼎足而立。

三星为了超越苹果，使出了浑身解数，给华勤技术带了商业想象空间。ODM的特点是，带来“意想不到的产品效果”。三星这些年能多次登顶智能手机全球出货第一，肯定有华勤技术的功劳。2020年时，华勤技术占三星ODM采购量的54%，有了大客户三星撑腰，华勤技术混得风生水起，于2023年A股IPO，福建龙岩富豪邱文生顺势斩获了125亿元财富。

华勤技术在全球ODM的地位直线上升。2020-2024年，华勤技术智能手机ODM累计出货量全球第一。其中，平板电脑、智能穿戴ODM的2024年出货量全球第一。华勤技术的ODM地位等同三星在智能终端的地位，三星是全球智能手机出货量第一，华勤技术自然对应第一。

2024年，华勤技术营收达到1098.78亿元，‌归母净利润29.26亿元。‌归母净利润仅是营收零头，说明华勤技术的投入成本极高，“要追赶品牌方的技术、投入，却很难追上净利润。”

也是2024年，意识到问题的邱文生又转型了，提出了一个“3+N+3全球智能产品大平台战略”。可以理解为持续发力现有业务基础上的多元化。第一个3是智能手机等消费电子产品，N是“生态扩展业务边界，商业数字生产力及数据中心全栈解决方案。”另一个3是人形机器人、新能源汽车、软件三大方向，深度参与“下一代智能终端”。华勤技术想在未来继续坐上全球第一，由此，它们要港股IPO、募资、国际化，进一步提升国产代工的全球地位。

那么，你看好华勤技术的港股IPO之旅和全球征程吗？