上海建工和中芯国际，股市的两种修炼路线

静静看市场！

兜兜转转大半个月了，上证指数还在3800-3900区间里震荡。

你说，A股是全面牛市吧，拉数据总能找到很多尚未启动的股票。你说，A股是结构性牛市吧，大半个月，从锂电池轮动到光伏，从光伏轮动到PCB，从PCB轮动到农林牧渔，从农林牧渔轮动到芯片，再从芯片轮动到旅游......

不像3.4月份主线是银行，7.8月份主线是AI，这半个月来，看似没有主线，又好似百花齐放。反正你就是猜不到明天哪个板块会有反应。

A股，你别猜

想必大家都有一种体感，震荡行情好难做：既怕卖飞，又怕追高。

复盘这段时间的行情，其实也可以观察到一些好玩的现象。

上证指数跟创业板的“跷跷板”效应！一直以来，股债之间普遍存在跷跷板效应，但这段时间，指数之间似乎也有。虽说上证指数没啥大的突破，但创业板还是挺强的。

看指数就得看里面的成分。毕竟，撑起大盘权重的大金融在3.4月份涨得比较好，如今这些股票都在休养生息。当前大盘里表现比较好的是天普股份、首开股份，这种小市值股票，还有一些影视、旅游、消费这种权重不高的，怎么可能撑得起大盘的体量。

图片来源：Choice

再来看看创业板，近日科技相关的消息密集发布，从甲骨文云业务收入将暴增的消息引发股价大涨，到特斯拉第三代Optimus引发的行情，再到宁德时代股价大涨，科技盛宴之下，创业板、科创板的股票让人眼花缭乱。

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除此之外，业绩真空期之下， A股最近很多时候是跟着消息面来走。

比如前几天，当地时间9月10日，美股巨头甲骨文公布2026财年一季度财报后，股价单日破纪录暴增，引发其股价大涨。

次日，A股两大科创指数9月11日均涨超5%，AI硬件方向大幅飙升，CPO概念、覆铜板、光芯片等多个相关题材涨超5%。与甲骨文关系密切的个股涨势明显，万亿市值科技龙头工业富联再度涨停。

AI方向上，这段时间，“易中天”组合也频繁有所表现。9月11日当天，“易中天”组合里新易盛上涨13.42%，中际旭创上涨14.28%，天孚通信上涨13.54%，三家公司的合计市值站上一万亿元的台阶。

再比如今天（9月18日），华为在全联接大会2025上罕见公布了多款自研芯片的研发进展，并且华为轮值董事长徐直军时隔六年再谈芯片进展，一度引发了一波芯片板块的行情，中芯国际一度涨超7%，市值突破万亿。可惜下午A股突然变脸跳水，中芯国际也回调了一些。

都在修炼什么

这段时间， A股看似没有主线，但又有不少板块反复有所表现。资金的逻辑也大致可以简单分成两派：“ 邪修派“和“机构派”。

比如大盘股天普股份，近一个月来了 12个涨停板，涨幅在180%左右，市场炒作风气很高。

当然，这种还算是有消息刺激的。此前天普股份披露即将易主的消息：公司实控人尤建义计划通过 “两笔股权转让+增资控股股东+全面要约”三个步骤逐渐让出控制权。虽然最终结果不知道能不能成功，但市场反正是对这个消息有反应。

连板行情向来是游资主导的投机风格。知名游资粉葛出现在了天普股份的龙虎榜上。

另一个，首开股份则更加离谱。一家做房地产的公司，由于间接持股宇树科技，走出了11个板，比宇树科技核心概念股都猛，真的是太疯狂了。

还有一个，上海爷叔心心念念的——上海建工。如果以今天（9月18日）3.88元/股的收盘价卖出，这位阿叔终于算是解套了。你说它有基本面利好催化吧，也有，比如近期连续中标了几个大项目。

除此之外，上海建工旗下持股60%的扎拉矿业科卡金矿资源储量大幅增加，较原采信储量新增33.89万盎司，价值约42.72亿元的消息被摆上台面。

但公司很快澄清，该信息实为2020年已披露的旧闻。不排除只是借题发挥。公司最新滚动市盈率达25倍左右，超过基建行业18倍的平均水平。

上海建工龙虎榜中，游资和机构的暗战此起彼伏。

9月15日龙虎榜揭示，以东方证券上海源深路营业部为代表的游资席位实施了经典的“T+1”短线交易策略——首日进场、次日离场，单役收益率可达5%至8%。与此同时，机构席位呈持续净卖出态势，北向资金当日亦净流出约3000万元。

除了短线投机派，市场认为是主流机构派的科技、锂电、光伏等都有资金眷顾，尤其是科技。可谓，游资在修炼中小盘股，机构在修高市值股。

“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）、“纪连海”（寒武纪、工业富联、海光信息）、“达谷文链”（英伟达概念股、谷歌、甲骨文概念股）成了机构的主战场。这些股票的市值可都不小。

机构资金流入较多的板块主要集中在科技、新能源等领域。‌港股科技ETF连续45个交易日获资金净流入，规模增长超300亿份。机器人产业ETF9月16日规模突破100亿元，今年累计净流入87.6亿元，增速居全市场股票ETF首位。

工业富联，一个万亿市值的股票，近来几乎天天创新高。中芯国际，这种芯片产业里的核心股票，这么贵的票，8月28日一天拉了17%。中芯国际里也不是没有游资，这种大市值股票此前形成了机构+游资双打的局面。

背后体现的是大家对于未来科技发展的乐观情绪。你说这种股票已经很贵了，但是没想到，过去一段时间观察，它居然还可以更贵。

你说，这些科技股没有泡沫也不太可能，但有没有到市梦率的阶段，市场还未见分晓。

结语

既然现在市场不拘泥于一条主线，而是多点开花，所以大家也不一定盯着一个地方，或是哪里热就去哪里。在自己能够理解的、认知范围内的领域，多研究研究也不错。

除非你想亏钱修炼自己更高阶的能力，那也没啥问题。亏了别抱怨就行。

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