定投指数却“越买越亏”，让我发现适合自己的才是最香的

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作者：雪球三分法用户 @夏令-lucky

今天故事的主人公老夏，是一位87年生、半路出家的程序员。他的投资之路，始于一次惨痛的教训：听信推荐定投医疗基金，在“越买越亏”中眼看12万本金亏损45%，几乎信心崩溃。正是这次失败，迫使他走上了学习之路，并在雪球社区结缘“三分法”。如今，他用资产配置来管理百万资金，为家庭构建了低回撤的养老组合。今天，就让我们走进老夏的故事。

雪球的朋友，远方的你打开这篇文字，或许刚刷完行情软件，或许刚复盘今日的账户波动——无论此刻你做着什么，我想先对你说一声“谢谢”，感谢你来到这里，让我们跨时空相遇，倾听我这个普通投资者的故事。

我是老夏，1987年生人，雪球群里的朋友们都这样称呼我。作为一名管理学学士毕业后转行做互联网程序员的投资者，我的投资之路可以说是典型的"从小白到配置"的成长轨迹。

经过五年多的摸索实践，我逐步形成了自己的投资理念：理财就是理生活，投资就是投人性，赚钱就是赚时间。

感谢雪球给予这样的一个机会，让我有幸来分享自己如何从一个投资小白，通过雪球社区的学习，一步步摸索出全球资产配置逻辑，并最终选择三分法作为核心投资策略的心路历程。

定投医疗亏损45%，市场给我上了最深刻的一课

2019年，我通过银行理财经理的介绍，开始购买场外基金，这算是我投资生涯的正式起点。当时的我对投资只有理论基础，缺乏实践经验，总是一知半解。记得我买的第一只基金是医疗指数基金，选择定投的方式开始了我的投资之旅。

然而，现实很快给了我当头一棒。从2021年5月开始定投医疗指数基金，我经历了"越买越亏"的痛苦过程。当时的心态几乎是崩溃的，看着账户里的数字不断缩水，内心的焦虑和不安与日俱增。到2022年7月，我累计投入了12万元，却始终不见账户有所好转，最终实在忍不住停止了定投。虽然没有割肉，但至今这只基金仍然亏损45%，成为我投资路上最深刻的教训。

这次亏损经历让我深刻反思：为什么会出现这样的结果？问题出在哪里？我开始意识到，单一资产的投资风险太大，必须寻找更加合理而稳健的投资方式。

在雪球遇见“三分法”，我找到了投资的“导航仪”

正是在这个迷茫的时期，我接触到了雪球社区。在这里，我遇到了许多乐于分享的投资前辈，他们不仅传授投资知识，更重要的是帮助我升华了投资理念和心态。通过在雪球平台上的学习，我逐步了解到资产配置的重要性，这对我后来的投资实践产生了深远影响。

在雪球社区，我第一次接触到了三分法的配置理念，同时了解到标准普尔象限表。这些理论工具为我打开了一扇新的大门，让我明白投资不应该是孤注一掷的赌博，而应该是科学合理的资产配置。从此，我开始了资产配置之路的学习和实践。

三分法的核心思想深深吸引了我，并且雪球提供了非常好用的三分法配置系统：将资产分为股票、债券、商品三大类，通过不同资产类别的相关性差异，实现风险的有效分散和收益的稳定增长，并通过月报方式跟踪三分法账户的动态变化，在合适的时候给予再平衡建议。这种方法既有理论支撑，又有实践可操作性，正是我一直在寻找的投资方法。

80%债+10%股+10%商：为养老设计的“稳健5组合”

基于对三分法理念的理解，我开始构建自己的资产配置方案。经过不断的学习和调整，我形成了股债商均衡配置的策略，通过动态平衡保持配置比例的稳定。这种方法不仅带来了15%以上的年化收益率，更重要的是持有体验相当好，大大降低了投资过程中的心理压力。

其中，我特别想分享一个为养老准备的配置方案，我称之为"稳健5组合"。这个组合的配置比例是：债券80%，股票10%，商品10%。设计这个组合的初衷是通过控制2%以内的回撤，创造5%以上的年化收益率。这部分资金不需要特别强烈的进攻性，更注重稳健和可持续性。

在这个配置中，债券作为压舱石，提供稳定的收益基础和现金流；股票部分虽然比例不高，但能够提供一定的成长性，帮助资产保值增值；商品配置则主要起到通胀对冲的作用，在特定经济环境下能够提供额外的保护。

通过这样的配置，我对风险、收益、流动性进行了综合权衡，在市场波动时能够保持冷静的心态，不会因为短期的涨跌而影响长期的投资计划。在风险控制方面，80%的债券配置确保了组合的稳定性，即使在市场大幅波动时也能保持相对平稳；在收益追求方面，10%的股票配置虽然比例不高，但在长期牛市中仍能贡献可观的增长；在流动性考虑方面，债券和股票都具有良好的流动性，能够满足不同时期的资金需求。

从亏损被质疑到盈利获支持，我用配置赢得了家人的信任

随着投资理念的成熟和配置策略的完善，我的账户收益开始对家庭财务决策产生积极影响。我时常和家人分享账户收益情况，让他们看到我对投资思考的逐渐成熟。家人们也对三分法这样的工具有了更深的理解，认识到不同的三分法账户可以解决投资理财的不同目标。

目前，我的投资规模已经达到百万以上，取得的成果也得到了家人的充分支持和肯定。他们不仅支持我在雪球里的学习，也认可我通过资产配置实现财富增长的方式。这种家庭共识为我的投资实践提供了强有力的支持，也让我更有信心坚持长期投资的理念。

我常说，我现在主要赚的是定投（耐心）和配置的钱，对未来充满了信心和坚定。我的投资策略可以总结为：坚持定投三分法，短期内不想着波动，多积累大类资产份额，将目前相对还值钱的自己，通过资产份额转移到未来的某一天，当自己价值削弱的时候，让份额续力。

我的感悟：不懂不碰，先思风险，再谈收益

回顾这几年的投资历程，我最深刻的感悟是：不懂不碰，不要听别人怎么说，要知道自己有什么，赚什么，承受什么，明明白白对自己的投资和资产负责。

对于刚开始投资的朋友，我想分享几点建议：

• 先风险，后收益。投资中最重要的事情是风险控制，只有在控制好风险的前提下，才能谈收益。不要被高收益的诱惑冲昏头脑，要时刻记住风险和收益是盈亏同源的。

• 不懂不碰，不盲目跟风。每个人的情况不同，适合别人的投资方式未必适合你。要充分了解自己的财务状况、风险承受能力和投资目标，选择适合自己的投资方式。

• 买得好，买得便宜，保持耐心。好的投资需要时间来验证，不要期望短期内获得暴利。要学会在合适的时候坚持定投买入，并有足够的耐心等待收获。

• 充分了解自己的情况，配置合适的三分法各大类资产比例。不要上来就追求高收益，先学会避开大多数风险，剩下的大概率就是机会。

现在的我，成为了一个典型的资产配置型选手，我很少看市场消息，不追市场热点，选择标的比较倾向于基于常识和碳基生命在可见未来内的刚需行业，以此来构建自己三分法配置中的基金。这种投资方式让我在市场波动中保持了相对的淡定，也让我的长期投资收益更加稳定和确定。

投资是一场马拉松，感谢曾经那个愿意学习的自己

投资是一场马拉松，不是百米冲刺。通过雪球社区的学习和三分法的实践，我逐步建立了属于自己的投资内核。虽然起步时经历了亏损的痛苦，但正是这些经历让我更加珍惜现在的投资理念和方法。

如果对曾经的自己说点什么，我想说：你的来时路一点不白走，无论对错，过去的你在改变，在前进，谢谢你愿意学习和实践，也谢谢你加入雪球社区。

如果你也在投资路上迷茫，不妨考虑从三分法开始，克制自己人性中的冲动，通过科学的资产配置来分散风险、稳定收益。记住，投资的本质是将现在自身的人力资源转移到未来，让时间成为我们最好的朋友。

愿每一位投资者都能在自己的投资道路上找到适合的方法，实现财富的稳健增长。最后，老夏用开头引言中总结却没有说完的话作为此篇的结尾，愿与您共勉：理财就是理生活，投资就是投人性，赚钱就是赚时间，夫妻就是互成就，亲子就是做榜样。

雪球三分法是雪球基于“长期投资+资产配置”推出的基金配置理念，通过资产分散、市场分散、时机分散这三大分散进行基金长期投资，从而实现投资收益来源多元化和风险分散化。点击下方图片立即领取课程