利率4倍LPR再吹风，小贷公司先行试点？

金融贷款利率上限，一直是行业争议的焦点问题。近日，市场又有消息称，4倍LPR利率预计将从小贷公司先行试点，后续观测后扩大到其他持牌机构。

近期业内举行的某闭门讨论会议上，也传出了“24%的年化利率可能会守不住，未来贷款利率会进一步下行”的消息。

对此某地方小贷从业者称，该地小贷行业自律上限（建议）为年化24%，监管引导最终将降低至20%以下，实际利率也已基本控制在24%以内。

目前这一消息并不明确，但降低对客利率水平，切实降低融资成本，助力消费的风向已基本确立。

实际上，根据裁判文书网的案例，对于金融机构借贷利率上限，不同区域的判决存在差异。一些法院以年化利率不超24%作为判决标准，而在一些判决中，早已将LPR的4倍作为判决标准。

可以肯定的是，当下市场已经逐渐达成共识，36%的业务不可持续。金融机构将真正发挥普惠金融的作用，未来其利差水平也将在合理区间内，以保障业务的可持续发展。

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金融机构迎来“降价潮”

2020年8月，最高人民法院发布新修订的《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，对民间借贷利率司法保护上限作出重大调整。

调整后，民间借贷利率的司法保护上限为一年期贷款市场报价利率（LPR）的4倍，取代原规定中以24%-36%为基准的两线三区的划分。

金融机构间，LPR 4倍的说法本身或不适用，加之行业近几年用户逐渐下沉，年化利率无形中被推高，也就不再被提及。

不过，在当下金融助力提振内需、切实降低融资成本的大背景下，监管再次引导利率下行。

此前的2025年3月，金融监管总局发布通知，鼓励金融机构加大个人消费贷款投放后，多家大型银行一度推出年化利率“3”字头的消费贷款产品。为避免陷入价格战“内卷”，监管机构于4月1日叫停了3%以下的消费贷。

7月31日召开的国务院常务会议，部署实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策。（详情见《个人消费贷贴息1%！微众银行及蚂蚁、招联、兴业、中银消金也可经办》）

9月1日起，覆盖全国的个人消费贷款财政贴息政策正式落地，此后各家金融机构相关细则的进一步明确。比如，用户在花呗享受国补贴息，在分期的时候可实现利率立减；9月1日起，京东平台用户购买带有“国家贴息”标识的商品时，也可享受消费贴息福利。

消金界了解到，某拥有出行场景的平台内部已要求对客实际利率较营销利率降低1个点，以响应政策。比如，原来24%的产品实际利率要降到23%。

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2024年31家消金公司平均定价14.7%

消金界在与同业交流中发现，对于金融机构借贷利率上限，不同区域的判决存在差异，一些法院以年化利率不超24%作为判决标准，而在一些判决中，将LPR的4倍作为判决标准。

比如，2025年9月，在某消金公司与借款用户的判决中，根据相关判决：原告主张的利息及逾期违约金合计按年利率24%计算标准过高，本院参照同期全国银行间同业拆借中心公布的一年期贷款市场报价利率(LPR)的四倍予以支持。

根据《中国消费金融公司发展报（2025）》》，2024年，政策支持和市场流动性环境优化使消费金融公司融资成本进一步降低，其中1家消金公司融资成本低于2.5%，19家在2.5%~3.0%之间，仅有2家超过4%。

由于市场变化及监管政策调整，持牌消金的整体利率呈下行趋势。相关数据显示，2024年31家持牌消金公司的平均定价为14.7%。

据统计，2024年共有23家消费金融公司综合定价同比下降，22家消费金融公司加权平均贷款率同比下降。

持牌消金也掀起了降价潮。比如，宁银消金“惠您贷”，年化利率（单利）3%-14.6%，新用户首次借款专享3%起。南银法巴消金“诚易贷”，对职称人才新客推出年化低至3.5%起的贷款产品。

回顾我国的互联网消费信贷行业，在2020年前后，主流平台已按要求整改至24%。然而几年特殊时期，下沉市场需求旺盛加之资产承压，机构利率水平有所放宽。如今在助力提振内需、贷款利率下行的大背景下，监管引导利率下行至24%甚至更低，正在回到原有的监管路线上。“未来，消费金融的核心使命还是回归到服务消费升级助力金融普惠，促进行业高质量发展上。”

在助贷新规等政策的引导下，当下市场已经逐渐达成共识，36%的业务将被逐渐出清，后续或引发灰黑产的集中攻击，不排除风险跳跃上升的风险，应提前做好风险排查。行业期待在落实政策方面能平稳过渡，以期信贷利差水平与可选会员服务等，可覆盖资金成本、运营成本和风险损失，保障平台的可持续发展。