指数徘徊生命关键位，资金静候靴子落地时！

【行情分析解读】2025.9.16

市场早盘冲高回落，个股涨多跌少，全市场超2800只个股上涨，半日成交额1.48万亿，较上个交易日缩量251亿。

短线来看，大家可以重点留意一下5日均线的支撑力度，只要大盘能稳在这条线之上，问题就不大，仓位可以继续拿着看看。但如果连续跌破5日均线，甚至进一步失守20日均线，那就要警惕了，走势可能会转弱，搞不好会形成一个阶段性双顶。

这周最值得关注的就是美联储议息会议，降息基本上是板上钉钉，但市场更关心的其实是靴子落地后续政策的表态，毕竟降息这事大家都预期到了，利好也差不多消化完了，万一没有超预期的“鸽派”表态，反而得小心利好出尽，全球资金都可能趁机兑现利润，所以在这种节点之前，大资金一般不会轻举妄动，市场大概率继续震荡。

虽然短期可能还要盘整一阵，但我对A股中长期走势并不悲观，经济基本面还是有韧性的，转型和改革也在稳步推进，这些才是支撑市场的核心因素，眼下更像是涨多之后的休整，洗一洗浮筹、等一等业绩跟进。

所以策略上短期别太激进，适当控制仓位，等消息明朗再说。中长期看，每次回调可能反而是布局机会，重点可以关注符合政策方向、业绩确定性高的品种。

·从板块上看，信创、家电零部件、汽车热管理板块今日领涨；小金属、养殖业、猪肉板块今日领跌。

·从资金上看，安全主题、网络安全、计算机主力净流入；锂电池、高端制造、电力设备主力净流出。

·从指数上看，科创芯片、计算机、人工智能日涨幅居前；CS稀金属、工业有色、有色矿业日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周、10周、20周均线分别金叉；MACD指标金叉，红柱缩短，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标死叉向下收敛，J值探底拐头；BOLL通道开口扩散，股指在上轨附近运行。

·分析：中期看指数已经回踩了5周均线，来到了多空关键时刻，只要量能保持在2.5万亿以上，指数就还能顶住，但是一旦量能下降，技术指标就可能继续回调。

·日线图：5日均线金叉10日均线；MACD指标死叉，绿柱缩短，指标线在0轴上方运行；KDJ指标金叉向上收敛，J值探顶拐头；BOLL通道开口收敛，股指在中轨附近运行。

·分析：短期看指数现在下一个多空选择的窄幅空间内，往上走就被压制下来，收出上影线，往下走就支撑回去，收出下影线，不过这么坚持着，等5日均线上来了，大概率还是会选择上行突破的，当然，也要看看量能等其他技术指标的变化情况。

【基本面&消息面】

·国务院印发《海洋经济高质量发展规划》，2027年总产值目标15万亿元，规划明确发展深海资源开发、海洋生物医药等产业，推动深海机器人、海底观测网国产化，新增5个国家级海洋经济示范区。（海洋经济）

·中国与越南签署跨境铁路合作协议，共建中越铁路复线，项目全长420公里，总投资180亿元，2028年通车后跨境货运量预计增长50%。（基建）

·国内首个“基因编辑猪器官移植临床研究”获批，解决器官短缺问题，研究将开展猪心、肾脏移植临床试验，推动基因编辑技术产业化。（生物医药）

·工信部印发《工业软件高质量发展三年行动方案》，2027年研发设计类软件国产化率超60%，方案支持CAD、CAE等高端软件研发，对企业采购给予30%补贴。（工业软件）

·国内首个“智能电网数字孪生系统”在江苏投运，提升电网调度效率，系统实现电网运行实时仿真，故障处理时间缩短50%，推动电力系统数字化升级，电网自动化企业订单预期增长。（电力设备）

·国家能源局启动“氢能重卡千辆示范工程”，京津冀、长三角首批落地，示范项目投入1000辆氢能重卡，配套建设50座加氢站，推动氢燃料电池技术成熟，重卡企业及氢能基础设施供应商受益。（氢能）

【估值面】

·上证指数：市盈率16.60，偏高估值；

·深证成指：市盈率30.68，偏高估值；

·创业板指：市盈率42.93，正常估值；

·科创50：市盈率184.15，偏高估值；

·沪深300：市盈率14.11，偏高估值；

·上证50：市盈率11.85，偏高估值；

·中证500：市盈率34.27，偏高估值。

【板块分析】

·半导体：大基金三期首个项目落地，国投新集投资拓荆科技子公司，这可是实打实的政策支持，拓荆键科推出的键合设备系列，覆盖了从晶圆到芯片的全流程，技术路线很清晰。

更关键的是，国产设备连续两个季度增速远超市场平均水平，代工产能稼动率持续高位，说明下游扩产需求真实存在。市场预期中国半导体设备规模长期会稳定在400亿美元以上，这个数字很能说明问题。

我研究下来，现在重点要关注那些在关键设备领域有突破的国产厂商，不是所有设备都一样，得看技术积累和客户验证情况，特别是先进制程的刻蚀、薄膜沉积等环节，国产替代空间巨大。

现在这个时点，我觉得可以适当布局半导体设备板块，但要精选有技术壁垒、客户验证充分的公司，市场已经证明了国产设备的潜力，接下来就是看谁能持续突破。

·中证环保：福建刚出台的绿色转型方案，把节能环保产业规模目标定到3000亿，这可不是小数字，说明环保产业真要迎来大发展了，我最近观察了下环保板块，发现它虽然最近有点小波动，但整体趋势是向上的，就像坐上了一辆慢慢提速的公交车，虽然中途会有点颠簸，但目的地是明确的。

最近环保指数在调整，但我觉得这反而是个机会，随着各地绿色转型政策落地，环保企业的需求在增加，特别是节能设备和碳监测这些领域。市场情绪也在慢慢恢复，之前跌下来的时候，现在又慢慢站稳了。

作为普通投资者，我觉得可以适当关注环保板块，不要因为短期波动就慌了，长期来看，环保产业是国家政策支持的重点方向，坚持长期持有，等行业真正壮大起来，收益应该会很可观，绿色转型是大趋势，现在布局正合适。

·智能汽车：八部门刚发的汽车行业稳增长方案对智能汽车板块真是个强心针！特别是L3级自动驾驶的生产准入要放宽了，这意味着有条件自动驾驶的车型能更快上路。现在50%的车都标配L2级智能驾驶，技术基础已经很扎实，今年很可能是L3真正落地的元年。

让我觉得特别有戏的是，智能驾驶功能的门槛正在快速降低，15万左右的车型也能享受到高级别辅助驾驶了，车路云一体化试点推进得很快，5G、V2X这些技术应用越来越广，对整个产业链都是实实在在的利好。

看技术面，智能汽车相关板块整体在往上走，虽然短期有点涨过头，但大趋势没变，我打算等回调到10日线附近时再慢慢上，别一上来就追高。重点关注那些在智能驾驶硬件和车路云协同上有积累的公司，政策落地后这些企业会最先受益。智能汽车确实是大方向，短期波动别太在意，耐心等调整到位再加仓，这样更稳妥。

【策略分享】

·今日入手：无。

·今日出手：无。

·准备入手：中证银行。

·准备出手：500质量、创业板、CS智汽车、CS电子、香港大盘、标普500、中概互联。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。