2025年上半年通信行业业绩表现亮眼，光模块景气度机遇显著，通信ETF(159695)调整蓄势

截至2025年9月16日11:02，国证通信指数下跌1.14%。成分股方面涨跌互现，剑桥科技领涨9.65%，金信诺上涨6.06%，银之杰上涨4.14%；仕佳光子领跌，天孚通信、新易盛跟跌。通信ETF(159695)下修调整。拉长时间看，截至2025年9月15日，通信ETF近1周累计上涨5.45%，涨幅排名可比基金第一。

流动性方面，通信ETF盘中换手9.35%，成交2816.42万元。拉长时间看，截至9月15日，通信ETF近1周日均成交5512.13万元。

规模方面，通信ETF最新规模达2.99亿元，创近1年新高，位居可比基金第一。份额方面，通信ETF最新份额达1.57亿份，创近1年新高，位居可比基金第一。资金流入方面，通信ETF最新资金净流入1337.54万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”2968.34万元。

截至9月15日，通信ETF近1年净值上涨109.34%，指数股票型基金排名189/3013，居于前6.27%。从收益能力看，截至2025年9月15日，通信ETF自成立以来，最高单月回报为33.97%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为76.09%，上涨月份平均收益率为8.01%。

华创证券指出，全球AI资本开支持续加码，产业链投入确定性提升，光模块景气度机遇显著。通信行业年内上涨63.24%，跑赢沪深300指数48.32个百分点，光模块、卫星通信等细分领域表现突出。

红塔证券则认为，2025年上半年通信行业业绩表现亮眼，营收与净利润增速大幅增长，毛利率与净利率创2022年以来新高。行业持续受益于AI驱动，光通信板块业绩涨幅最高，光模块从400G到800G再到1.6T迭代加快，低功耗LPO/LRO、高集成CPO规模部署。政策推动+企业业绩高增带动投资情绪，AI产业链光模块、光通信等算力硬件股领涨。

数据显示，截至2025年8月29日，国证通信指数前十大权重股分别为新易盛、中际旭创、中兴通讯、中国电信、中国移动、中国联通、天孚通信、中天科技、传音控股、闻泰科技，前十大权重股合计占比64.43%。

场外投资者可以通过通信ETF联接基金（019072）布局AI变革下的光通信投资机遇。

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