券商8月份发债近3000亿元，创年内新高；股基发行连续四周破百亿，科技与制造主题受追捧 | 券商基金早参

｜2025年9月15日 星期一｜

NO.1 券商8月份发债近3000亿元，创年内新高

随着A股行情继续向好，券商发债“补血”需求水涨船高。9月12日晚间，第一创业公告称，证监会同意该公司向专业投资者公开发行不超过80亿元公司债券。就在9月10日，国泰海通披露，该公司不超过300亿元次级公司债券的注册申请已获得证监会批复；同日，中信证券也公告，其不超过600亿元公司债券的计划收到证监会批文。Wind数据显示，9月以来，券商已完成19只债券发行（统计口径含银行间市场，下同），发行规模452亿元。另有32只债券正处发行阶段，计划募资规模合计779亿元。而在8月，券商发债迎来了年内高峰。数据显示，当月券商合计发行141只债券，募集规模达2935亿元，两项数据均创下年内月度新高；年内次高峰则在7月，券商共发行86只债券，发行规模合计达1576.13亿元。

点评：券商密集发债折射行业对后市预期积极，资本补充需求旺盛。头部券商如中信、国泰君安等获大额批文，将增强资本实力，优化业务结构，对个股估值形成支撑。证券板块整体资金面改善，有望带动投行、资管等业务扩张。此举也反映市场对A股信心增强，券商作为市场风向标，其融资活跃度或预示整体市场交投情绪将持续升温。

NO.2股基发行连续四周破百亿，科技与制造主题受追捧

根据Wind数据统计，上周（9月第2周）公募基金新发市场延续回暖趋势，公募基金新发市场共成立39只基金，总发行规模达217.94亿元，平均单只基金发行规模为5.59亿元。从产品类型来看，股票型基金单周发行规模达137.52亿元，占总发行规模的63.1%，连续4周发行规模突破百亿元，成为权益市场信心修复的重要信号。上周的基金新发行市场呈现“主题化+指数化”双轮驱动特点，科技与制造主题受追捧，机器人、人工智能、新能源、半导体等赛道ETF发行规模占比超40%，反映资金对产业升级的长期信心。还有工具型产品需求旺盛，被动指数型基金主导市场，显示投资者更倾向于通过透明化工具参与结构性行情。

点评：股基发行连续四周破百亿，显示权益市场信心逐步修复。科技与制造主题基金受追捧，机器人、AI、新能源等赛道ETF占比超40%，将利好相关产业链公司估值提升。被动指数型基金主导市场，反映投资者偏好透明化工具参与结构性行情，或推动资金向优质龙头集中。整体来看，基金发行回暖为市场注入增量资金，有利于优化市场结构，提振投资者对产业升级方向的长期信心。

NO.3 卖房卖车！西南证券集中处置逾70项资产，什么情况？

近日，西南证券在重庆联合产权交易所新挂牌一批项目，据不完全统计，逾70个挂牌项目涉及房产、车位、车辆等，转让底价合计近500万元。这些房产和车位所在的楼盘开发商，其控股股东此前曾因债券违约被西南证券起诉。据悉，多年前西南证券旗下多只资管产品曾“踩雷”相关房企发行的公司债，后西南证券受资管产品委托人委托，代表上述资管产品起诉开发商，追讨本金、利息等。据券商中国，记者向西南证券求证上述资产是否为抵债资产，对此，相关人士回应时表示，确为西南证券金债资管产品项下两个违约债券在诉讼执行阶段的抵债资产，实际所有人为西南证券发行的资管产品，非西南证券自有产权。

点评：西南证券集中处置逾70项资产，实为旗下资管产品处置违约债券抵债资产。此举反映券商在风险处置上的积极态度，对相关资管产品投资者形成一定保障。对券商板块而言，凸显风险管理重要性，行业或更趋审慎。整体看，市场对金融机构风险处置能力关注度提升，有利于资本市场长期健康发展。

NO.4年内新备案私募基金数量同比增超80%

今年以来新备案私募证券投资基金已超8000只，同比增长超80%。其中，股票策略是今年私募发行市场的“主力军”，新备案产品数量占比超60%。在业内人士看来，在无风险收益率下行的背景下，中国优势产业的全球竞争力持续凸显，增量资金有望陆续入场。

点评：私募基金备案数量激增超80%，股票策略占比超60%，显示市场增量资金正加速布局。这将为A股市场带来流动性支撑，尤其利好科技、消费等中国优势产业。私募资金偏好优质成长股，将推动相关板块估值重构，同时提升市场整体活跃度，为资本市场注入新动能。

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