风向大转变！美国投资者突然看多中国股市，原因是什么？

早上起来看到外资投行摩根士丹利唱多中国的声音，核心有以下几个观点：

1、美国投资者对中国股市的兴趣达到了2021年以来的最高水平，并且对中国的资金重新配置才刚刚开始，而这会带来资金流入；

2、外资看好是有原因的，因为中国在人形机器人、Ai技术和生物医药等领域全球领先；

3、美国投资者关注中国市场，会带来明显的资金流入，投资者应该关注A股的人工智能、半导体、人形机器人以及新消费主题投资机会。

接下来我就用白话文给大家解释一下上面三个要点：

其一，先说说美国投资者为什么对投资中国股市的兴趣达到了4年以来最高，我觉得主要原因是现在很难找到一个市场处于估值洼地这么一种资源，这是从全球范围而言，因为大多数国家的股市过去几年都持续上涨，尤其是美股的牛市带动了其他经济体的股市，而在这个过程唯独A股市场特立独行，就是不温不火，加上中国经济和产业在全球的地位可圈可点，对于这么一个出色的经济体，股市处在低位是不合理的，所以投资者经过对比之后发现，中国股市确实存在一定的优势，即便是今年已经涨了很多，但是4000点以下的位置并不是很高；

其二，现在中国的部分技术在全球处于领导地位了，比如说人形机器人和生物医药。人形机器人未来有产业化应用趋势，现在大多数制造业企业都自动化或者机器人化了，这个行业未来的应用还会进一步扩大，目前似乎在起步阶段。

但是从人形机器人此前的涨势看，感觉确实有点高了，未来能不能向上拓展空间，我认为决定因素不是现在的涨幅和技术上的超买，而是行业的技术创新，如果真有比较牛的技术出来了，那么客观因素也会被主观所改变。

大家对生物医药的普遍理解主要就是创新药，为什么美国投资者会对中国的生物医药感兴趣呢，这主要还是中国在全球创新药的占比大大提升了，当前的份额已经从几年以前的8%迅速提升到了38%，创新药之所以发展的如此之快，一方面少不了国家对创新药政策的优化和扶持，还有一点就是现在人工智能以及大数据助推了创新药的研发速度。

从我自身的理解，对创新药非常看好，比较可惜的是创新药一直在高位，感觉不跌一下重仓的底气不足，这是目前的软肋所在，但是这个行业确实很好，因为有更多的资金看好，所以一直跌不下来，这里要说一下的是，对创新药的投资，比较稳妥的方式是A股创新药和港股创新药同时选择，这样可以均衡收益，港股创新药的特点是，弹性比A股高，而A股创新药弹性低，但风险也较低，如果是风险承担能力强，或者说追求高弹性收益，港股创新药是比较好的。

其三，连国外投资者都认识到了，当前的中国股市是受到政策的支持，政策制定者对股市扶持的意图非常明显，而这种呵护是市场持续向上的基础，最关键的一点，当前的房地产市场还没有完全复苏，消费还需要继续发力，在地产和消费的趋势没转折之前，大概率会持续的对股市采取支持的态度，目的很简单，用股市的财富效应带动消费和房市，当这两个产业有了转向后，或许政策的基调才会改变，而那时候才是真正防范风险的时候。

讲了这么多，今天拿出大摩的报告，本质上就是想说明一点，我对A股一直是乐观的态度，就是觉得到了目前这个阶段需要震荡了，需要对获利盘进行消化，之后市场还是会整体走牛市，这个基调不会改变。

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