大商股份：积极探索战略转型或新业务发展 寻找新的增长点

大商股份(600694)9月12日召开2025年半年度业绩说明会，针对2025年半年度的经营成果及财务指标的具体情况，公司管理层主要成员与投资者进行互动交流和沟通。

大商股份以百货连锁、超市连锁、电器连锁为核心的三大主力业态，与旗下大商天狗网、大商高端酒店及大商地产等多元化业务相互融合，构筑起独具特色的立体商业发展格局。公司通过并购整合和自主开发，创造出现代高档百货麦凯乐、大型综合购物中心新玛特、时尚流行百货千盛等一系列特色商号，现旗下百余家实体店铺，分布在辽宁、黑龙江、河南和山东等地区的核心商圈。公司已成为中国最大的零售业集团之一，大中型百货店铺数量、已进入城市数量以及销售规模、盈利能力均居于行业领先地位。

2025年上半年公司实现营业收入34.16亿元，同比下降6.89%；实现净利润4.23亿元，同比下降12.24%；归母扣非净利润3.55亿元，同比下降7.21%。

大商股份在业绩说明会上表示，公司将通过店铺调改升级，巩固东北、华北店网的经营能力；将引入数字化系统，科技赋能，精准分析各门店销售、毛利、会员、考核等，提高决策效率；运营革新，拆解细分运营成本；改善和提升场景，重塑商业氛围；开展基层管理人员现场实训，以点带面，强化基层团队能力；电器加速拓店，形成更大规模优势，自营食品建立展厅、旗舰店新模型，持续提升盈利能力和业绩水平，并积极探索战略转型或新业务发展，寻找新的增长点。

2025年上半年，大商股份净利润虽然出现下滑，但是毛利率却维持高位。对此，大商股份介绍，毛利率维持高位主要得益于公司主动优化商品结构，汰换低销低效品牌占比，加大户外、珠宝等高毛利品类的自营力度，提升了相关品类销售占比，成功的对冲了部分营收下滑影响。后续公司会持续优化商品品类，深化与供应商合作降低采购成本，严格把控成本费用端，有信心维持较高毛利率水平。

大商股份认为，与同行相比，公司的优势在于区域深耕，在东北等地区拥有广泛的门店布局和深厚的客户基础，会员体系成熟，会员销售占比高。在盈利质量上，公司的毛利率较高，费用控制出色。差距方面，部分同行在电商业务、新兴业态拓展上较为领先，公司也在加快数字化转型和新业态探索步伐，如扩大天狗网销售规模等，推进线上线下融合，缩小差距。

对于公司如何布局新市场和新业务的问题，大商股份回应称，区域市场方面，公司持续推进“深耕东北、渗透中原、择机南扩”战略，继续巩固升级调改东北店网。业务上，正在沈阳筹建自有稀缺食品城市展厅、大连新建自有稀缺食品旗舰店，集展示、零售、批发、现场加工于一体；电器业务通过“智能体验馆+全屋设计”服务提升客单价，并新增加盟店下沉三四线市场，不断探索新的业务增长点和市场空间。

在业态升级方面，百货业态持续以“场景重塑与品类优化”为核心，进一步提升首店及独有品牌数量，扩大高坪效品类经营面积。超市业态深化“精品超市与社区生鲜”双线运营模式，提升自营比例。电器连锁将强化场景化门店建设，拓展一站式前装服务，计划新开和升级更多区域旗舰店、城市首店，增强市场竞争力。