去年日盈利超235万元的度小满，信贷业务出海首站进军墨西哥

今年以来，业务出海正成为国内互联网助贷平台寻求业务增长新曲线的突破口。业内人士此前接受媒体采访时指出，在国内助贷监管趋严、市场竞争激烈、利润空间收窄的情况下，出海正成为助贷平台寻求业务增长新曲线的一大趋势；二是部分平台近年出海后已取得不错的成绩。目前，东南亚、拉丁美洲部分国家人口众多、金融服务普及度不高，地方政府鼓励发展金融科技，且当地消费信贷市场处于竞争初期阶段，都给助贷平台出海创造了良好机会。

度小满进军国际业务“落子”墨西哥

作为在国内信贷业务规模仅次于蚂蚁、京东等头部梯队的度小满，近日在某招聘平台上公开招聘多个海外业务板块岗位，试图进军墨西哥信贷行业。粗略来看，度小满招聘的岗位包括海外商务经理（国际信贷业务-墨西哥）、信贷产品经理-墨西哥（后端＋用户端）、HRBP（驻场墨西哥）等。

从招聘信息可以看出，度小满瞄准的是墨西哥信用卡分期这一赛道，岗位设置涵盖运营支持、市场调研等关键环节，且对西班牙语交流能力提出明确要求，凸显出“深耕本地、精准服务”的战略思路。

在岗位职责上，西班牙语实习生职位需要“熟练掌握西班牙语，研究墨西哥的金融监管政策、用户消费习惯和信贷需求，翻译墨西哥的金融信贷监管政策、行业动态，形成相关的行业调研文档”。海外商务经理则需要拥有能够作为工作语言的西班牙语或英语沟通能力，能够“负责商务合作的初步接触、需求沟通、方案设计、合同谈判与签约”。

驻场墨西哥的HRBP岗位，则需要“负责墨西哥信贷业务线职位的招聘全流程，包括需求沟通、职位发布、候选人寻源、面试安排、offer谈判及入职跟进”等。从整体来看，其招聘岗位的工作内容涉及墨西哥信贷业务的日常运营、进行墨西哥支付及个人信贷行业及竞品的市场调研工作和跨部门沟通等。

助贷平台“大航海”时代，为何选择进军墨西哥？

有从业人员对《财经》表示，墨西哥近几年互联网发展迅速，已经实现大面积覆盖。同时墨西哥是拉美人口第二大国，庞大的人口基数和消费习惯为信贷产品提供了天然的用户基础。此外，当地薄弱的金融基础设施、匮乏的征信信息、相对宽松的监管态度，都为国内助贷平台提供了发展机会。而且海外贷款产品普遍具有贷款期限短、额度低等特征，在不同国家贷款额度与利率限制不同。前两年有研究机构统计，截至2023年底墨西哥共有近千家助贷平台，包括本土企业773家和海外创业公司217家。

据不完全统计，在目前已经布局出海业务的信也科技、嘉银科技、乐信集团、融360、滴滴金融等国内八家信贷平台中，有五家布局了墨西哥市场。乐信相关负责人此前曾公开表示，2024年二季度其在墨西哥市场的放款规模环比增长61%，营收环比增长113%。未来乐信计划继续加大对墨西哥、印尼等现有海外市场的投入，进一步挖掘市场潜力，并着手拓展海外新市场。

再放眼其它海外市场：截至去年底，信也科技在国际市场累计为约700万借款人提供服务；2024年，信也科技从各种渠道获得约220万名新借款人，同比增长了61%。如今信也科技在印尼、菲律宾等国家地区拥有较高的市场份额。

2024年三季度，乐信在印尼市场的交易用户环比增长31%，交易额环比增长18%。2025年一季度，客户获取成本环比下降19%，盈利环比提升。

2025年一季度，宜人智科国际业务贷款额达1.237亿元，环比增长74%，新借款人贷款额环比增长108%；预计第二季度继续保持两位数增长，年内推动重复借贷率提升。

不过一直以来海外业务机遇与挑战并存。

一是越来越多国家对普惠金融、金融科技的监管趋于精细化；二是海外国家金融监管部门日益重视当地普惠金融机构的合规经营，包括公司治理架构合规性与用户信息隐私保护。三是部分国家持续压降日息费率上限。自有资金出境受限是一大难题。资金规模有限时，往往需要依赖当地合作方，可能压缩利润空间。

整体来说，各国的合规情况不同，监管差异大，如何在海外目标市场实现本土化运营，关键是深入研究当地政策法规、监管框架及市场准入标准，以应对不同国家在金融牌照、数据合规、业务模式等方面的差异化要求，从而突破政策壁垒并构建可持续的海外业务体系。

日均盈利超235万，度小满迈开融资步伐

就在本月初，度小满的融资动态又有新进展。上海证券交易所通过了“国联-度小满消费分期8号1-20期资产支持专项计划”，重庆度小满小额贷款有限公司（下称度小满小贷）拟发行50亿元ABS。ABS可以理解为一种“盘活存量资产”的融资方式。度小满将未来会收回来的贷款利息和本金（即债权）打包成资产池，以这个资产池未来的现金流为支撑，发行证券来融资。如此就能提前收回资金，继续投放新的贷款，从而提升资金使用效率。而在此三个月前，其另外一笔90亿的小贷ABS刚获通过，且仅用6天时间就获批。

根据《2025年度第一期满航资产支持票据定向募集说明书》，度小满小贷2024年全年实现营收22.57亿元，同比增长24.70%；净利润达到8.59亿元，同比增长306.10%。按净利润规模计算，其日均盈利超过235万元。但就其估值而言，胡润研究院披露的《2024年全球独角兽榜》显示，度小满估值为110亿元，相较从百度拆分之初的260亿元估值，缩水近六成。

2024年，度小满小贷资产规模为165.27亿元，同比下滑16.17%。据了解，这主要与度小满小贷通过发行资产支持证券进行出表融资有关。一直以来，资产证券化是其优化资产负债结构、盘活存量资产的重要手段，这使得公司的资产规模在缩水的同时净利润却大幅增长，净资产收益率也从2023年的2.49%跃升至2024年的11.08%，创出历史新高。

截至2024年末，度小满小贷在上海、深圳证券交易所及银行间债券市场现存27笔ABS/ABN产品，余额合计245.38 亿元；与此同时，度小满小贷的经营活动现金流量净额从2022年的-13.14亿元到2023年转正至13.96亿元，再到2024年大幅攀升至26.52亿元 。今年以来，度小满小贷已发行ABS及ABN合计金额120亿元，包含个人消费贷类型产品金额90亿元，小微贷款类型产品金额30亿元。

但长期来看，过度依赖资产出表，会使公司资产结构变得脆弱，抵御风险的能力下降。截至2024年末，度小满小贷贷款业务余额2586.13亿元，其中消费贷款（满易贷）余额为2411.24亿元，经营贷款（周转贷）余额为174.89亿元。资产质量方面，报告期内满易贷不良率为1.09%；周转贷不良率为0.89%。但在不良率较低的背后，度小满却总被贴上利率定价“明低实高”、“暴力催收”的标签。

在监管层面，2025年实施的《小额贷款公司监督管理暂行办法》进一步收紧行业规则，监管对小贷公司资金来源、助贷合作、信息披露的要求全面升级，例如助贷业务中银行需强化自主风控，度小满作为合作方需配合提供更完善的用户数据与风险评估材料，同时需建立更严格的内部合规审查机制。这意味着度小满需投入更多资金组建合规团队、升级系统架构、完善数据治理，合规成本将大幅上升。

对于业绩光鲜的度小满而言，如何在金融领域监管趋严的背景下，在合规挑战与估值缩水之间寻找平衡值得思考。

全文参考资料：北京商报、每日经济新闻、财经、公开资料及数据等