重点关注板块：培育钻石，黄金概念，稀缺资源，镍金属

培育钻石板块

增长原因：消费端，年轻群体青睐高性价比、环保产品，其价格仅为天然钻石十分之一左右，契合需求，如北美占全球消费量 80%。技术层面，高温高压（HPHT）和化学气相沉积（CVD）技术成熟，提升品质与产量，我国产能占全球 80%。企业积极推广，黛诺 deino 等品牌增多，增强消费者认知。

板块优势：成本低，生产过程成本可控，价格亲民；环保可持续，生产不破坏环境，符合环保理念。

未来发展：技术迭代降低成本、提升品质，应用拓展至半导体散热等新领域，市场规模将持续扩张，尤其在新兴市场渗透率有望大幅提升。

黄金概念板块

增长原因：国际金价因美联储降息预期升温而上涨，9 月美国非农就业数据差，交易员预计美联储 9 月降息概率达 96%，持有黄金机会成本降低。地缘政治风险频发，法国、日本等事件不断，全球经济不确定性增加，投资者与各国央行增持黄金，中国央行已连续 10 个月买入。此外，黄金企业上半年业绩亮眼，估值较低，吸引资金布局。

板块优势：传统避险资产，稳定性强，能有效对冲风险；全球认可度高，流通性佳，市场成熟。

未来发展：只要地缘政治与经济不确定性存在，黄金投资需求就将维持，央行购金趋势延续，黄金概念板块有望在波动中上行。

稀缺资源板块

增长原因：以稀土为例，新能源汽车、机器人等产业发展，对稀土需求大增，如永磁行业需求旺盛。政策层面，工信部等多部门联合管控，将进口矿冶炼纳入监管，加强供应掌控，推动价格上涨，8 月 18 日以来稀土概念指数大涨 19.41%。

板块优势：资源稀缺，不可再生，战略意义重大；部分资源我国储量、产量占比高，具备定价话语权。

未来发展：新兴产业持续发展，对稀缺资源需求刚性增长，行业整合加速，头部企业凭借资源储备优势，将在行业中占据主导。

镍金属板块

增长原因：新能源汽车等产业崛起，电池级镍需求猛增，国际镍业研究组织（INSG）预计 2025 年全球镍需求量达 351 万吨，较 2024 年显著增长。镍生产企业投资新矿山、提升产能，预计 2025 年产量达 365 万吨。

板块优势：在电池等关键领域无可替代，随着技术发展，印尼红土镍矿湿法冶炼成本优势凸显，约 8000 - 10000 美元 / 吨，低于传统火法。

未来发展：新能源产业持续扩张，镍需求将保持高增长，成本低、产能大的企业将获更大市场份额，但需关注产能过剩引发的价格波动 。