日本芯片股“新王”诞生

日本芯片测试设备制造商爱德万测试（Advantest）的市值首次突破10万亿日元，成为日本芯片相关股票中市值最大的公司。

9月10日周三，日本芯片测试设备制造商爱德万测试收报13125日元，市值首次突破10万亿日元（680 亿美元），自2006年以来第一次超过同行东京电子，这背后AI需求驱动的盈利增长预期是主要动力。

相比之下，东京电子的AI相关销售在其总收入中占比相对较小，同时还面临其他国家芯片制造商投资放缓以及汽车和工业半导体市场疲软的压力。

据Nissay资管公司首席分析师Maito Yamamoto称，博通近期的强劲业绩表明，谷歌等科技巨头对AI芯片的投资将会增加，这将“为爱德万测试的盈利提供顺风”。截至周五早盘，爱德万测试股价今年已上涨超50%，远超东证指数的涨幅。

（今年以来，爱德万测试股价涨幅远超东证指数）

资金流向与股价表现

强劲的资金流入为爱德万测试的股价提供了坚实支撑。

根据9月11日的交易数据，爱德万测试当天录得173.4亿日元的净流入，是资金净买入额最高的股票之一。与此相反，古河电气工业（Furukawa Electric）等股票则出现资金净流出。

而在过去五年中，其股票总回报率高达967.12%，反映了投资者对其市场战略的长期信心。仅在最近一个季度，其股价就飙升了58%，表现远超同期日本半导体行业13.3%的回报率。

除了受益于宏观市场趋势，爱德万测试自身的技术创新也是其巩固市场地位的关键。

公司近期推出了新一代CD-SEM E3660，旨在满足2纳米先进节点的半导体制造的严苛要求，加强了公司在测量领域的业务布局。

此外，公司在2025年中期完成的股票回购计划，也进一步提振了投资者的信心。

估值溢价与未来风险

尽管市场情绪高涨，但爱德万测试也面临着高估值带来的挑战和潜在风险。

分析认为公司超14000日元的股价，已高于11562.11日元的共识目标价，表明股票正以溢价交易。

如果预期的增长未能实现，股价可能面临回调。分析师预测，公司年收入增长率为5.2%，盈利增长率为6.9%，为温和增长。

公司能否实现这些预期增长目标，以及如何管理利润率压力和地缘政治不确定性等风险，将是影响未来股价表现的关键因素。