晋商银行上半年营收微降、净利逆势增长，个贷不良承压

晋商银行（股票代码：02558.HK）于2025年8月27日交出了上半年成绩单。

财报显示，在营业收入同比微降1.83%的背景下，通过有效的成本控制和风险管理，实现了净利润的逆势增长。

收入微降，利润反增

从半年报中数据来看，晋商银行在今年上半年实现营业收入27.36亿元，同比下降1.8%，营收端出现疲态。但净利润却逆势反增，上半年实现净利润10.50亿元，同比增长2.0%，呈现出“增利不增收”的态势。

从营收结构详细拆分，上半年晋商银行营收下滑的主要原因集中在传统业务——利息净收入的收窄。

数据显示，今年上半年，晋商银行的利息净收入实现20.32亿元，同比下滑8.4%，占营收比重也由上年同期的79.6%下滑至74.2%，拖累了整体的业绩表现。

进一步来看，上半年晋商银行实现利息收入实现56.03亿元，同比下降6.6%；利息支出为35.71亿元，同比下降5.5%。尽管收益端下滑趋势部分被利息支出减少所抵消，但仍旧未能挽回当期业务整体的滑坡。

其盈利能力指标呈现整体下滑的趋势。平均总资产回报率下降了0.01个百分点至0.55%、平均权益回报率下降了0.23个百分点至7.99%、净利差下降了0.12个百分点至1.02%、净息差下降了0.16个百分点至1.13%、手续分及佣金净收入占营业收入比下降了0.96个百分点至9.46%、成本收入比略有微降，由31.54%下降至31.47%。

在非利息净收入方面，受该行贸易融资业务模式调整、银行承兑业务量减少、信用卡结算及代销承销业务量减少等因素影响，上半年仅实现手续费及佣金净收入2.59亿元，同比下降10.8%；投资证券所得收益净额实现5.10亿元，同比大幅增长44.5%，占营业收入比重由12.6%升至18.6%。

在营收端收窄的情况下，得益于降本增效的战略，营业支出的有效管控进一步释放了晋商银行的利润空间。

上半年，晋商银行的成本收入比率为31.47%，同比下降了0.07个百分点。发生营业支出9.00亿元，较上年同期下降2.2%。

零售业务表现出色

晋商银行对自己的业务定位为，做强对公，做精零售，做优普惠，做专金融市场。

在对公端，晋商银行聚焦金融“五篇大文章”，精准服务实体经济，将信贷资源向科技创新、先进制造、绿色发展、小微企业、基础设施、民营经济等国民经济重点领域倾斜，公司贷款为1366.08亿元，报告期内增长了93亿元，较年初增长了7.3%。同期普惠型小微贷款余额126.2亿元，较年初增长9.2%，户数净增2491户，利率稳定在4.04%。

在零售端，其表现也相当出色，成为晋商银行2025年上半年资产扩张与收入结构优化的最大亮点。报告期内，晋商银行的零售银行业务营业收入达6.87亿元，同比增长4.7%，占营业收入总额的25.1%。

在零售业务中个人贷款为348.34亿元，报告期内增长了5.5亿元，较年初增加了1.6%。这主要是晋商银行在信贷结构方面持续转型，积极拓展个人信贷业务，通过线上化产品的创新和推动，个人信贷业务得到了稳步的增长。

截至报告期末，晋商银行住房按揭贷款、个人消费贷款、个人经营贷款及信用卡余额分别为245.90亿元、50.59亿元、14.65亿元及37.20亿元，分别占晋商银行个人贷款总额的70.6%、14.5%、4.2%及10.7%。

揽储能力上，受多举措促进各项零售业务的发展，对晋商银行个人存款产生一定的带动作用。截至报告期末，晋商银行个人存款总额为1640.09亿元，较年初增加了3.9%。

截至报告期末，晋商银行总资产规模达到3882.58亿元，较上年末增长3.2%；总负债为3596.84亿元，较上年末增长3.3%，资产规模实现稳步扩张。

其中，发放贷款和垫款净额为2016.96亿元，较上年末增长3.4%；存款余额为3140.32亿元，较上年末增长1.2%。

个贷不良承压

虽然，晋商银行的整体业务表现不错。不过，其资产质量呈现“整体稳定、局部承压”的态势。其中个人贷款不良指标双双增长，成为拖累资产质量的最大压力源。

从整体资产质量来看，截至2025年6月末，晋商银行不良贷款余额为36.9亿元，较上年末增长3.5%；不良贷款率维持在1.77%，与2024年末持平，但对比《2025年商业银行主要监管指标》同业银行的1.49%仍偏高。

从不良贷款的分布情况来看，截至6月末，公司不良贷款余额27.5亿元，较上年末减少0.37亿元；公司不良贷款率从年初的2.19%降至2.01%，下降0.18个百分点。

但个人贷款却受市场经济环境影响，部分客户还款能力下降，不良指标双双增长。

截至报告期末，晋商银行的个人贷款不良余额为9.42亿元，较上年末增加了1.61亿元；不良率由年初的2.28%升至2.71%，半年增加0.43个百分点，个贷风险加速暴露。

不过，晋商银行的风险抵御能力同步增强。截至报告期末，该行的拨备覆盖率为215%，较年初提高9.54个百分点，为应对潜在风险提供了一定缓冲。

在三大资本充足率方面，核心一级资本充足率为10.27%，一级资本充足率为11.06%，资本充足率为12.96%，分别较年初提升0.09、0.09和0.12个百分点，但低于《2025年商业银行主要监管指标》同业银行的10.93%、12.46%和15.58%。

加大不良处置力度

今年以来，晋商银行加大了不良资产的处置力度。

就在半年报披露当天，晋商银行还发布了一则《关连交易资产转让协议》。

协议显示，为一次性出清历史包袱，晋商银行于2025年8月27日与晋阳资管签订了资产转让协议，拟将账面原值约14.21亿元的八户企业不良资产包转让给山西省晋阳资产管理股份有限公司，转让底价3.1亿元，折价幅度接近78%。

晋商银行在公告中表示，转让所得款项将用于弥补集团在此类不良资产上的亏损，减少不良贷款金额，促进集团高质量可持续发展。这种操作在业内被称为“不良资产出表”，即银行将不良资产从资产负债表上转移出去，以达到优化监管指标、降低不良率的目的。

此外，原点新财经注意到，8月8日，山西监管局披露了《关于对晋商银行股份有限公司采取出具警示函措施的决定》。

决定显示，晋商银行因存在基金销售部门负责人未取得基金从业资格履职的情形；对基金销售部门负责人进行了调整，未报送相关人员免职、任职的备案材料两项违规行为，被山西监管局采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

在今年年内，晋商银行还收到来自国家金融监督管理局的两张罚单。

罚单显示，1月10日，晋商银行晋中分行因虚增存款，被晋中监管分局罚款50万元，时任晋中分行副行长的郭记明被警告。

2月24日，晋商银行太原并州支行因贷前调查不尽职，被山西监管局罚款30万元，相关负责人王博被警告。