广东
2025年下半年，包括寒武纪、“易中天”在内的上市公司，无疑成为了最大的市场赢家。在英伟达屡创新高的影响下，全球资本市场掀起了一轮AI炒作热潮，与AI相关的上市公司，基本上受到了市场资金的青睐。
在美股市场，与AI、算力相关的好消息频繁出现。前有英伟达发布了亮眼的成绩单，后有甲骨文与OpenAI签署了3000亿美元的算力合同。在甲骨文单日大涨超过36%，总市值接近1万亿美元的刺激影响下，A股科技股、AI股再次掀起了炒作的热潮，包括“寒王”、“易中天”等科技股再次获得资金的炒作。
甲骨文与OpenAI签署的3000亿美元算力合同，对全球AI领域、科技领域会带来什么影响？据数据显示，这一个算力合同占美国现有数据中心算力的四分之一，背后反映出美国科技公司对算力的需求依然旺盛，而且这一次双方签署了长达五年的合同，预示着未来五年时间依然是AI高速发展的黄金期。
按照这一个算力合同分析，将会对甲骨文的收入带来了巨大的刺激影响。无论是同比增速还是环比增速，都远远超出了市场的预期。
不过，有机构也指出了这个算力合同的问题。摩根大通表示，这些订单大多数属于长期履约，大约只有10%属于短期确认的收入，所以大部分收入在短期内无法得到确认，长远的收入确认依然存在变数。
从甲骨文与OpenAI的举动来看，我们可以看出两家巨头公司对未来AI发展前景的坚定看好。如果不是对未来AI发展前景抱有非常乐观的态度，双方也不会轻易签署未来五年高达3000亿美元的算力合同。
当前，市场炒作的是AI发展的前景，也是炒作AI相关公司业绩增长的良好预期。在这一份算力合同出来之前，也许市场只是看好AI行业未来一两年、两三年的高速发展。如今，两大巨头长达五年的算力合同发布，也说明了AI的高速发展黄金期可能远远不止两三年，而是五年以上。甚至，在未来五年至十年时间里，AI依然是处于高速增长的阶段。
经过了一夜大涨36%的影响，甲骨文的总市值一度接近1万亿美元市值，甲骨文创始人也一度冲顶全球首富。假如甲骨文的总市值成功突破了1万亿美元大关，那么将意味着美股市场“万亿美元市值”的阵容进一步壮大。
截至目前，在美股市场中，英伟达成为唯一一家总市值超过4万亿美元的上市公司。在3万亿美元的名单中，包括了微软和苹果公司。在2万亿美元的名单中，包括了谷歌和亚马逊。在1万亿美元的名单中，包括了Meta、博通、台积电、特斯拉和伯克希尔哈撒韦。
换言之，美股市场已有10家上市公司的总市值突破了1万亿美元。对A股市场而言，目前总市值最高的上市公司是工行、农行，折算为美元单位，还不到4000亿美元的市值规模。在A股总市值排名前十名的上市公司中，基本上由金融股、石油股、白酒股组成，可以进入总市值前30名、前20名的科技股寥寥无几。
在不久的将来，A股市场有可能诞生出属于自己的万亿美元上市公司，但可能出现在传统行业身上，科技股诞生出万亿美元市值的上市公司难度并不小。与之相比，港股市场聚集了一批头部科技股、医疗生物公司，从市值与估值定价来看，资金对港股头部科技股、医疗生物股的认可度也许更高一些，港股市场诞生出属于自己万亿美元市值的科技公司，也许更容易实现。
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