挚文集团Q2由盈转亏，所得税计提是全部诱因吗？

2025年第二季度，挚文集团营收实现26.2亿元，同比减少2.64%，核心产品陌陌和探探的用户数也处下降态势

投资时间网、标点财经研究员 李路

互联网的普及打开了陌生人之间的社交范围，人们对于拓展社交圈的需求急剧增长。在这一潮流之下，陌陌以“附近的人”“附近动态”等功能切入市场，打破了传统社交圈子的局限；探探则凭借简洁高效的滑动匹配机制，将交友的门槛进一步降低，吸引了大量年轻用户。两个APP付费用户数量都经历了一段高增长期。

然而随着市场发展，这一交友方式的新鲜感逐渐消退，用户对这种浅层社交模式的热情也随之降温，陌生社交平台陆续陷入亏损中。

在这种市场压力下，陌陌和探探母公司挚文集团（MOMO.O）今年一季度交出的净利润大涨超6800%的成绩单，着实获得了一波关注。但好景不长，公司刚刚出炉的二季报则显示，当季亏损1.4亿元，由盈转亏。

根据公司的解释，导致本季度净亏损的主要原因为计提了一笔金额高达5.479亿元的额外预提所得税，该税款与以往年度的股息支付相关，并非当前季度正常业务运营产生。若不考虑该项及其他非公认会计准则（Non-GAAP）调整，归属于挚文集团的净亏损为9600万元。

抛开税收影响，挚文集团盈利能力所反映出来的问题显而易见。

2025年第二季度，该公司实现营收26.2亿元，同比减少2.64%。而从2020年开始，除2023年第二季度外，该公司其他单季营收均处于同比下降的状态。

挚文集团2020年以来单季营收同比变动情况（%）

数据来源：Wind

同时，挚文集团核心产品陌陌和探探的用户数也处于持续下降状态。第二季度，陌陌总付费用户为350万，与去年同期的720万相比减少370万，与3月份的420万相比，减少70万；探探的付费用户为70万，而去年同期为100万，减少30万，与3月份的80万相比，减少10万。

在国内业务承压的情况下，今年挚文集团在财报中开始重点披露海外业务的发展情况。二季报数据显示，期内，公司海外业务净营收同比增长72.7%，达到4.424亿元，增长主要来自于Soulchill等应用以及一系列新应用的商业化推动。

不过，当前海外业务对公司的贡献仅有17%，尚不足以弥补境内业务滑坡的负面影响。并且，产品出海还面临着诸多的挑战，包括文化差异、用户习惯、基建差异、本地化人员管理等等。

2022年，挚文集团启动“新App开发+出海+优化产品”三大战略，在三年内推出超过20款新应用，涵盖社交、短视频、元宇宙、企业服务等领域，平均每年上线6至7款产品，但是海外平台方面，目前只有Soulchill表现较为突出，其他产品似乎还没有展示出明显效用。

挚文集团也在业绩说明会上坦言，公司对于海外业务的营销扩张未来可能将更加谨慎。

公司首席运营官表示，在Soulchill向富裕的海湾地区扩张期间，公司发觉需要在不同的用户群体之间进行更好的细分。因此，公司目前正在尝试通过独立的应用程序打入市场，这可能需要更多时间。此外，该公司认为，随着对2个新应用程序渠道投资，单位获取成本增长过快。因此，公司决定在营销扩张计划上放慢脚步，首先专注于提高ARPU优化获取成本。

如此看来，海外业务真正成为挚文集团的第二增长曲线或许还要更长的时间。

挚文集团收入地域构成（千元/千美元）

数据来源：公司公告

挚文集团的业绩变化对资本市场股价也有所影响。自2018年触及34美元高点后，该股就持续走低，至2022年探底后开始逐步反弹，但最高价也未超过10美元。此后该股波动变化，至2025年4月阶段性探底。随后的4月至7月，挚文集团出现了一波明显的上涨，后又进入下行趋势。披露二季报前后的9月8日至9月10日，挚文集团股价连跌3天，日跌幅分别为4.69%、2.96%、3.93%，截至9月10日收于7.57美元。

挚文集团最近十年股价走势（美元）

数据来源：Wind

投时关键词：挚文集团（MOMO.O）