上市三月即入港股通，云知声医疗AI场景价值引资本侧目

2025年9月8日，恒生指数公司季度调整生效首日，刚上市满三月的云知声（09678.HK）正式纳入恒生综合指数并跻身港股通。这一“闪电入通”事件，标志着资本市场对其医疗AI场景落地能力的高度认可，也为AI垂直领域企业树立了商业化标杆。

回溯8月22日，恒生指数公司公布截至6月30日的季度检讨结果，明确将云知声纳入恒生综合指数，变动于9月5日收市后实施。华泰证券此前研报已精准预测该结果，指出云知声在市值（超400亿港元）、流动性（上市6日股价翻倍）及上市时间等维度均满足港股通纳入标准，其“技术飞轮+行业壁垒”模式具备高增长确定性。

资本信心的核心，离不开云知声构建的三层技术闭环。底层AtlasAI基础设施拥有184PFLOPS算力与10PB存储，为模型训练提供坚实底座；中层云知大脑以600亿参数山海大模型为核心，其医疗版（UniGPT-Med-U1）在MedBench评测中斩获93.1分（医疗安全伦理单项104.9分），连续刷新全球医疗大模型纪录；顶层应用方案则聚焦医疗与日常生活场景，形成“大模型-智能体-端侧优化”的AGI体系，实现“模型-数据-应用”的飞轮效应。

医疗场景成为技术落地的最佳试金石。在北京友谊医院顺义院区，云知声门诊病历生成系统通过麦克风阵列降噪技术，精准捕捉医患对话，经山海大模型处理后自动生成结构化病历。数据显示，该系统使病历录入效率提升80%，医生问诊时间节省15%，单份病历采纳率高达98%，已覆盖肝病、心脏内科等6大科室。更值得关注的是，系统能智能提取诊疗关键信息，辅助医生制定方案，推动AI从“辅助工具”升级为深度融入临床的“生产力工具”。

技术壁垒正转化为商业增量。据2025年中报，云知声医疗客户客单价同比激增116.2%，达101.3万元；保险科技领域更实现突破，理赔审核服务收入从67万元暴涨1386.8%至996.3万元。当前其医疗AI解决方案稳居中国市场第四位，山海大模型相关收入半年增长457.4%，印证了“高价值垂直领域”战略的有效性。

云知声的快速入通，不仅体现资本市场对AI医疗赛道的信心，更凸显硬技术+深场景商业模式的稀缺性。随着港股通资金入市，其在智慧医疗、保险科技等领域的扩张有望进一步加速！