你的线上医生，要赴港IPO了？

来源：市场资讯

（来源：明见局）

此前创始人李天天曾透露公司年利润有40%-50%增长，但业务模式还未跑通，如今三年过去，其业务模式是否成熟完善有待招股书披露。

近日，国内知名互联网医疗内容平台丁香园再度传出上市消息，最快或于年内递交港股招股书。

这已是丁香园自成立以来第三次被传冲刺IPO，而此前两次公司均以“暂无明确时间表”予以否认。

公开资料显示，丁香园成立于2000年7月，是中国领先的数字医疗健康科技企业，通过专业权威的内容分享互动、丰富全面的医疗数据积累、高质量的数字医疗服务，连接医生、患众、医院、生物医药企业、科研企业和大众消费品企业等。

不卖药的丁香园，获挚信、高瓴、腾讯参投

回溯到2000年，哈尔滨医科大学的研究生李天天，正被医学文献检索的难题所困扰，在求知若渴的驱动下，他自学建站后推出了“丁香园医学文献检索网”。

这个网站凭借着分享专业医学搜索“PubMed”的实用经验，以及对医学最新进展的跟踪报道，迅速吸引了一大批志同道合的用户。

随着用户数量的节节攀升，论坛模式的“丁香园论坛”顺势而生。

创业初期，丁香园采用了别具一格的运营策略，将论坛运营与商业化分而治之。论坛由一群满怀热忱的志愿者精心维护，确保专业性和中立性。

同时，公司则在商业化的道路上积极探索，不断尝试新的可能。

2012年，丁香园敏锐地捕捉到大众对健康知识的强烈渴望，果断布局大众健康市场，推出了“家庭用药”APP，也就是后来被大家所熟知的“丁香医生”。

2014年，借助腾讯注资的东风，丁香园在C端健康服务领域全面发力，大力发展深度服务。

丁香园发挥专业论坛的内容优势，邀请行业专家进行科普投稿，用通俗易懂的语言向大众传递科学的医疗认知，积极辟谣打假各类医学谣言，成为了大众健康知识的“把关人”。

“丁香医生”公众号也因此迅速出圈，之后衍生出了“丁香系”IP矩阵，涵盖了多个垂直领域，为不同需求的用户提供全方位的健康服务。

据官网数据显示，丁香园如今已拥有900万注册专业用户，它覆盖了全国80%的卫生技术人员，其中注册医师更是多达405万名，占全国执业医师的92%。

2018年4月，丁香园完成1亿美元以上的D轮融资，估值达到10亿美元，跻身独角兽公司之列。

2020年12月，丁香园再次完成5亿美元融资，挚信领投，腾讯、高瓴创投跟投。

值得注意的是，这并非丁香园首次传出上市消息。早在2020年，丁香园就曾传出将赴港上市的消息，当时丁香园方面回应称没有明确上市时间表。

2021年，丁香园再次被传计划赴美上市，对此，丁香园相关负责人回应媒体称消息不实。

互联网医疗蓬勃发展，行业前景广阔

当下，互联网医疗正处于蓬勃发展的上升期，新一代信息技术与医疗健康正在不断深度融合，全面驶入高速发展的快车道。

从市场规模来看，2023年我国互联网医疗市场规模已达到3925亿元，2024年约为4351亿元，预计2025年将进一步增长至4799亿元。

网上药品销售同样呈现出强劲的增长势头，从2020年的销售额约190亿元飙升至2023年的约608亿元，2024年销售额达到717.7亿元，增速达18.03%，预计2025年将超过800亿元。

同时，互联网医疗用户规模也在持续扩大，截至2024年12月，我国互联网医疗用户规模达4.18亿人，占网民整体的37.7% ，这意味着每三个网民中就有一人在享受互联网医疗带来的便利。

值得关注的是，政策层面也为互联网医疗的发展提供了有力支持，我国政府相关部门通过一系列政策工具，从顶层规划、技术创新、标准制定、市场培育到实际项目建设等各个方面，全力推动智慧医疗行业的发展。这

些政策旨在实现医疗资源的优化配置，提升医疗服务的效率和质量，构建起覆盖全民、全程、全生命周期的智慧健康服务体系，满足人民群众日益增长的健康需求。

目前，在技术和政策的双重驱动下，互联网医疗已形成诊疗 - 医药 - 健康 - 技术 - 专科“五维服务体系”。而在线诊疗打破了地域和时间的限制，大大提高了基础医疗的可及性。

港股上市，丁香园有多大胜算？

近年来，港股市场成为众多生物医药与医疗健康企业的上市首选地。

据公开数据显示，2025年以来已有15家相关企业成功登陆港交所，另有36家正在排队中。

这一上市热潮为丁香园营造了有利环境，若成功上市，丁香园可通过资本市场的力量与产业链上下游企业开展深度合作，拓展业务边界，为核心业务增长注入强大动力。

从自身业务来看，丁香园在医生专业端和大众端都有着较为成熟的业务布局。

在医生专业端，紧紧围绕医生的职业成长路径，满足学术交流、继续学习、用药指导、职业发展等需求，开发出用药助手、丁香园Insight等知名产品。

在大众端，丁香园覆盖健康科普、大众知识服务、在线问诊平台、健康产品电商等场景，拥有丁香医生、丁香妈妈等多个子品牌。

丁香医生为大众提供专业的健康科普知识和在线问诊服务；丁香妈妈专注于母婴健康领域，为新手妈妈们提供全方位的育儿指导和贴心服务。

不过，丁香园也有需要直面的挑战。自2022年港股互联网医疗企业上市潮后，国内对线上问诊、医保支付、数据安全等监管收紧，这无疑给行业发展带来了更多的不确定性。

有部分已上市的头部企业营收不佳，市场信心受挫，投资者对互联网医疗企业的态度变得更加谨慎。

丁香园虽有庞大用户基础，但在盈利模式方面仍需向投资者清晰证明其可持续性与潜力。

此前创始人李天天曾透露公司年利润有40%-50%增长，但业务模式还未跑通，如今三年过去，其业务模式是否成熟完善有待招股书披露。

同时，不可忽视的是，在激烈市场竞争中丁香园面临京东健康、阿里健康等强劲对手。

京东健康凭借京东强大物流与电商体系在医药电商领域优势明显，其配送速度如同闪电，让患者能够快速收到药品；阿里健康则依托阿里生态，在医疗数据整合与应用方面独具特色，通过大数据分析为用户提供精准的健康管理方案。

但无论如何，丁香园多年来在互联网医疗领域的发展有目共睹，其若成功上市有望为行业发展带来新的活力。

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