海澜之家拟赴港上市加速“出海” 多元发展半年海外收入增27.42%

长江商报消息●长江商报记者 徐阳

又一家A股上市公司筹划赴港上市。

海澜之家最新公告显示，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市，公司董事会授权公司管理层启动本次H股上市的前期筹备工作。

作为中国大型服饰零售集团，海澜之家此次谋求H股上市，不仅有助于拓宽融资渠道、增强资本实力，也有利于提升国际品牌形象和海外市场拓展能力。

近年来，海澜之家积极推进多元化战略布局，推出了多个自主品牌，并持续加码品牌“出海”，海外业务实现较快增长。

截至2025年6月末海外市场门店数为111家，半年增加了10家门店。2025年上半年海外地区实现主营业务收入2.06亿元，同比增长27.42%。

拟赴港上市深化全球化战略布局

海澜之家1997年在江苏省江阴市创立，2014年借壳上市。截至2025年6月30日，公司总资产达334.22亿元，门店总数超过7200家（其中直营门店2099家，占公司门店总数的比例为29.12%），覆盖国内外市场。

近日，海澜之家公告，为深化公司全球化战略布局，加快海外业务发展，提升公司国际化品牌形象，同时打造多元化资本运作平台，进一步增强公司资本实力，助力公司高质量发展，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市。

公告显示，海澜之家董事会授权公司管理层启动本次H股上市的前期筹备工作。公司计划与相关中介机构就本次H股上市的具体推进工作进行商讨，关于本次H股上市的细节尚未确定。本次H股上市尚存在较大不确定性。

长江商报记者注意到，近年来，海澜之家根据“扎根东南亚、辐射亚太、着眼全球”的海外发展战略，积极推动品牌“出海”。

2017年，海澜之家在马来西亚吉隆坡开出首家海外门店，随后加快国际化布局。截至2025年6月末海外市场门店数为111家，较2024年年末的101家，增加10家。2025年上半年，公司海外地区实现主营业务收入2.06亿元，较上年同期增长27.42%，展现出较强的增长潜力。

在2025年半年报中，海澜之家表示，公司在深耕东南亚的同时，积极调研新市场、探索新渠道，扩大海外市场版图；2025年下半年有序推动中亚、中东、非洲市场的布局，预计在悉尼开出澳大利亚首店。

针对海外市场，海澜之家制定因地制宜的产品设计策略，优化出海产品组合，为海外消费者提供更好的购物体验；拓展符合品牌定位的核心商圈，采用简约轻快且更具国际质感的门店设计风格，通过与不同领域的达人进行合作，提升品牌在海外市场的影响力和国际竞争力。

2025年以来，A股上市公司赴港上市的热度持续攀升，涉及机器人、生物医药、新能源、智能制造等多个高新技术行业，包括先导智能、纳芯微、和林微纳等企业都在冲刺“A＋H”两地上市，旨在推进全球化。

综合毛利率46.35%连增四年半

作为中国大型服饰生活零售集团，海澜之家业务包括自主品牌运营、国际品牌授权及代理、团购定制以及京东奥莱等业务，旗下拥有包括男装、女装、童装、职业装及生活家居等品牌。公司以男装零售品牌“海澜之家（HLA）”为主打，并拓展了包括女装品牌“OVV”、潮流品牌“黑鲸（HLA JEANS）”、婴童品牌“英氏（YeeHoO）”等多个自主品牌。

在国际品牌合作方面，海澜之家成为奥地利运动品牌HEAD（海德）在中国区服饰业务的授权商。公司还开展职业装定制业务“海澜团购定制”。

2024年，海澜之家与京东合作推出“京东奥莱”业务，通过多品牌、全渠道持续扩大市场份额，强化市场竞争力。

2025年，海澜之家整体业绩发展向好。2025年上半年，公司实现营业收入115.66亿元，同比增长1.73%；归母净利润15.80亿元，同比下降3.42%；扣非净利润15.66亿元，同比增长3.83%。

海澜之家现金流表现稳健，2025年上半年实现经营现金流净额27.18亿元，同比增长36.1%。

针对经营情况，海澜之家在半年报中表示，2025年上半年，国内服装消费市场回暖乏力，服装企业整体业绩承压，面对复杂多变的国内外环境，公司聚焦服装主业，创新品牌管理与零售，持续布局运动领域，打造城市奥莱新业态，加码海外市场扩张，发展态势持续稳固向好。

分品牌来看，2025年上半年，主品牌海澜之家系列实现主营业务收入83.95亿元，同比下滑5.86%，但该板块毛利率同比提升2.2%，达48.32%；海澜团购定制业务表现稳健，实现主营业务收入13.43亿元，同比增长23.7%；包括女装、童装等在内的其他品牌业务增速显著，实现主营业务收入15.00亿元，同比增长65.57%，显示出公司多元化布局的成效与增长潜力。

对于渠道策略，海澜之家采用线上线下深度融合的方式。从线上、线下销售情况来看，海澜之家在2025年上半年线上销售占比提升至20.54%，取得23.08亿元的营业收入，同比增长4.36%，毛利率为50.00%；线下销售占比为79.46%，营业收入同比增长2.67%至89.29亿元，毛利率为46.82%。

值得一提的是，从海澜之家综合毛利率来看，2025上半年综合毛利率达46.35%，该毛利率水平创下公司上市以来同期最高，同比提升1.14个百分点。回顾往年，从2021年到2024年，公司综合毛利率均在40%以上，且保持持续增长，加上2025年上半年综合毛利率已经连增四年半。

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