重庆
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港股研究社讯，近日，国证国际发布研报，对百融云-W（06608）维持“买入”评级，并上调目标价至14.3港元。
根据研报内容，百融云在上半年表现亮眼，收入利润均录得显著增长。具体来看，25H1公司收入达到16.12亿元，同比增长22%，毛利率稳定在73%，净利润更是同比增长41%至2.01亿元，盈利能力显著提升。
在业务层面，百融云的MaaS业务和BaaS业务均展现出良好的增长势头。MaaS业务作为公司的基石，通过API接口高效供给金融服务，收入同比增长19%。而BaaS业务则基于生成式AI技术，显著提升行业资产运营效率，业务规模迅速扩大。此外，金融行业云和保险行业云也各有表现，尤其是金融行业云收入同比增长45%，成为公司新的增长点。
尽管考虑到10月助贷新规可能带来的负面影响，国证国际保守下调了百融云2025及2026年的财务预测，但同时新增了2027年的预测。
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