Mysteel月报：“反内卷”推动光伏产业价格上行 组件接受度仍需时间

1.1 多晶硅：政策预期推动，价格反弹明显

8月多晶硅价格在反内卷政策推动下，价格走势良好，延续涨势。头部企业报价52元/千克，月末报涨至55元/千克。二线多晶硅企业报价跟涨至50元/千克以上，但下游在手硅料较为充足，成交价格维持在46-48元/千克，且拉晶企业对于后续采买囤料积极性较差，仅维持刚需采购。若后续减产、限售落实到位，反内卷政策推动下，限产收储政策落地，多晶硅价格仍有再次冲高可能，但随着时间推进，市场情绪正逐步消退。

1.2 硅片：上游涨势传递，带动价格上行

8月硅片价格延续涨势，报价持续拉涨。上游原材料价格上涨，带动硅片价格上行。183N硅片报价1.2元/片，210RN报价1.4元/片，210N报价1.6元/片，但成交分化严重183N成交良好，处于供应偏紧局面。210RN由于过剩严重，导致成交落地困难。总体硅片处于上游价格拉涨，成本压力攀升，价格走势随下游采购需求分化局面，进入9月183N由于结构性短缺，价格继续调涨至1.3元/片。

1.3电池片：海外需求引导，183N价格上行明显

8月电池价格上涨，海外需求导致183N价格领涨。电池片环节由于上游原材料上涨、辅材银浆上涨成本压力激增，价格调涨，其中183N电池片由于海外需求激增，成交价格上涨至0.295-0.3元/瓦，210系列持稳为主。但下游组件需求一般，对于高价电池接受度很差，特别是210RN型号，成交价格维持在0.285元/瓦，总体电池价格183N型号由于海外需求导致价格调涨顺畅，210系列僵持为主。

1.4组件：上游调涨传导不畅，成交未有突破

8月组件环节仍存上行压力，反内卷政策推动下，集中式报价要求0.7元/瓦以上，本月华润、华电集采价格均在0.7元/瓦以上，但部分集采项目推迟或规模收缩，组件企业面临以量换价的局面。而分布式报价方面，一线0.68-0.72元/瓦，二线维持0.65-0.68元/瓦，成交方面新订单报价成交较少，主流为老订单成交，成交价格在0.64-0.66元/瓦左右，部分企业仍有低价抢单情况。

品种

规格

2025年7月均价

2025年8月均价

涨跌值

涨跌幅

单位

多晶硅

N型致密料

42.9

47.3

4.3

10.10%

元/千克

N型颗粒硅

39.6

44.1

4.5

11.47%

元/千克

N型混包料

41.3

45.8

4.5

10.77%

元/千克

N型复投料

43.6

48.1

4.5

10.33%

元/千克

硅片

N型M10-182

1.011

1.212

0.201

19.89%

元/千克

N型G12-210

1.359

1.562

0.203

14.90%

元/片

N型G10L-183.75

1.011

1.212

0.201

19.89%

元/片

N型G12R-210R

1.163

1.357

0.194

16.67%

元/片

电池片

M10单晶TOPcon

0.252

0.290

0.038

15.25%

元/片

G12单晶TOPcon

0.262

0.287

0.025

9.39%

元/片

G10L单晶TOPcon

0.252

0.290

0.038

15.25%

元/片

G12R单晶TOPcon

0.263

0.287

0.024

8.94%

元/瓦

光伏组件

182单面TOPcon

0.670

0.680

0.010

1.42%

元/瓦

210单面TOPcon

0.680

0.690

0.010

1.40%

元/瓦

182双面TOPcon

0.670

0.680

0.010

1.42%

元/瓦

210双面TOPcon

0.680

0.690

0.010

1.40%

元/瓦

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