四川
美联储降息压力骤增！消息面上，美国最新公布的初步基准修正数据显示，过去一年美国就业增长远不及此前预期，或进一步加大了美联储在近期降息的压力。根据美国劳工统计局（BLS）周二发布的数据，截至今年3月的12个月内，非农就业人数将被下修91.1万人，相当于平均每月少增加约7.6万个岗位。截至发文，CME FedWatch Tool显示，美联储9月议息会议降息的概率达100%，其中降息25BP的概率为93.6%，降息50BP的概率为6.4%。
近期美联储降息交易重启，AI叙事持续升温，恒生科技“补涨”行情随时有望启动，顺势而来的是板块热度持续攀升，资金“抢筹”迹象明显。具体到工具层面，数据显示，截至9月9日，A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）近10个交易日共计获资金净流入约17.86亿元，最新规模达404.29亿元，再创新高，正式突破400亿元的规模大关。
招商证券指出，互联网巨头中报“靴子落地”，外卖大战对AI投入影响有限，扩大成长性资本开支，未来高增可期。高端制造板块成长潜力可持续。恒生科技指数估值仅为纳斯达克一半，有修复空间。
以恒生科技指数ETF（513180）为代表的港股科技板块，当前仍处于历史相对低估区间。在南向资金持续不断流入、美国新一轮降息周期有望启动的背景下，港股9月或迎内外资共振，而外部流动性敏感、此前受压制较多的恒生科技则有望迎来“补涨”行情。此外，反内卷政策不断推进，叠加阿里巴巴财报超预期、AI大模型快速迭代，恒生科技有望从“外卖内卷”回归AI叙事，估值重构可期。（场外联接A/C：013402/013403）。
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