土储专项债发行提速 进一步稳市场、促发展

数据显示，1-8月，全国发行地方政府债券地方债7.68万亿元，新增专项债累计发行3.26万亿元，占全年4.4万亿元额度的74%。自5月以来，地方新增专项债发行节奏明显加快。再融资专项债用于置换隐性债务的规模达1.93万亿元，全年仅剩约700亿元额度，进入收尾阶段。

企业预警通数据统计，1-8月新增专项债用于化债的规模达9680亿元，占比30%，主要用于政府存量投资项目、清偿拖欠企业账款等。其余资金重点投向市政和产业园区（6294亿元）、交通（4173亿元）、土地储备（3240亿元）及保障性安居工程（2710亿元）等领域。

新增专项债对房地产领域的支持显著增强，土地储备及保障性安居工程资金总额为5950亿元，仅次于用于市政和产业园区基础设施的资金。土地储备专项债重启后，发行速度持续提升，6—8月发行规模分别为841亿元、715亿元、601亿元，月度发行规模较上半年明显提升。从区域来看，集中在上海、浙江、广东、江苏、湖南、北京、福建、四川、安徽、山东等“自审自发”试点地区，上海（568亿元）、浙江（488亿元）、广东（433亿元）规模居前。资金主要用于新增项目土地收储及回收回收企业无力开发或闲置土地‌，部分资金还用于土地征收、拆迁及基础设施配套。

专项债收储是今年去库存政策的重要抓手，有利于缓解地方政府和房地产企业的流动性和债务压力。目前，土储专项债发行总量有所提升，但相比各省收储公示规模，实际发行进度依然偏慢，仍有进一步提速的空间。有数据显示，截至8月末，各地公示拟使用专项债收回收购存量闲置土地数量已达4574宗，拟收储用地面积超2.3亿平方米；已公示拟使用专项债收储土地的总金额超6100亿元。发行主体也主要集中在“自审自发”试点地区，非试点地区因审核流程较长，发行进度滞后，推进速度有待进一步突破，打开更大增量空间。

当前，外部不确定性依然较大，房地产市场仍在不断调整中，专项债收储短期内对房地产开发投资的提振效果不大，但中长期看，专项债发行作为城市更新行动的重要资金来源，将持续带来更多优质土地供给和住房需求，更好发挥稳市场、促发展的作用。