易主宝鸡国资后首卖资产，*ST步森上演保壳“生死时速”

9月7日晚，*ST步森公告称，筹划拟以现金方式向南通二纺机有限公司（以下简称南通二纺机）出售陕西步森服饰智造有限公司（以下简称陕西步森）35%的股权。交易完成后，公司将不再持有陕西步森任何股权。

在连亏三年、披星戴帽背景下，上半年经营再度恶化无疑让*ST步森保壳压力陡增。此番割肉或可为公司回笼资金，但若想彻底摆脱退市风险，还需持续经营能力的恢复。

值得一提的是，早在今年7月宝鸡国资入主后的首届董事会换届前后，市场曾流出“西凤酒借壳”传闻，但相关消息被公司方面否认。

断臂求生

根据公告，本次交易定价暂未出炉，标的资产的交易价格最终以具有证券期货相关业务资格的评估机构对标的资产出具的评估报告为基础。本次交易预计构成重大资产重组。

*ST步森表示，本次交易是基于公司未来发展的安排，有利于公司进一步聚焦主业、改善流动性、优化资产结构，集中资源进一步聚焦发展公司自有服装服饰等核心业务，以增强公司的核心竞争力。

陕西步森设立于2021年，位于陕西省宝鸡市，目前由陕西中匠文化产业发展有限公司持股65%，其主营业务是服装的设计、生产、销售，具体业务模式为自营服装的制造、批发、零售，以及为行业客户提供来料加工服务等。

据往期公告，陕西步森的定位为充分发挥西部地区的生产加工和物流区位优势，结合东部沿海地区的产品研发和资本优势，在做精做深浙江诸暨生产基地精品商务服装产品线的同时，积极开拓市场领域，提升供应链管理水平。

不过陕西步森自其产线建设完毕后，由于缺乏商务资源，产能利用不足。财报显示，今年上半年，陕西步森在权益法下确认的投资损益为-635,025.41元，账面余额为6913万元。

来源：公告

“与南通二纺机合作后可以承接来自东部地区的转移产能，促进其经营发展。”*ST步森表示，交易对手方南通二纺机是从事纺织机械制造的企业。其为降低运营成本，拟在西部地区通过自建、合作、联营等方式增扩部分产能及向产业链下游延伸。

值得一提的是，在陕西步森设立后，上市公司对资金的需求规模越来越大。*ST步森曾在半年报中表示，公司将通过企业品牌价值的不断提升，提升自身的银行授信规模，深入与外部投资机构的合作，并密切关注资本市场，根据业务发展的需要，适时启动资本市场再融资。

退市风险压顶

资料显示，*ST步森创立于1985年，2011年4月在深交所上市。主要产品包括男士衬衫、西服、西裤、茄克衫、T恤衫及职业装等服装服饰系列，以“步森男装”为主打品牌。

上市当年，*ST步森创下业绩巅峰——营收7.15亿元，净利润5283万元；此后数年，公司经营每况愈下。2022年至2024年，公司分别亏损7845万元、6700万元、5140万元，2025年上半年亏损1046万元。

因2024年度净利润为负值，且扣除后的营业收入不足3亿元，公司股票自2025年4月28日起被实施退市风险警示（*ST）。同时，因最近三个会计年度扣非前后净利润均为负值，且持续经营能力存在不确定性，公司被叠加实施其他风险警示（ST）。

截至2025年半年度，*ST步森实现营业收入为0.52亿元；归属于上市公司股东的净利润亏损1046万元。若公司2025年经审计后的相关指标继续触及相关规定情形，公司股票将被终止上市。

此外，9月3日，*ST步森披露公告，因公司涉及房屋租赁合同纠纷，当事方向法院申请财产保全；以及部分职员离职与公司产生劳动争议仲裁案件并向法院申请执行，公司银行账户新增资金被冻结。截至目前，公司（含孙公司）合计冻结金额为1,836,941.42元，占公司2024年度经审计货币资金的36.60%、占公司2024年度经审计净资产的5.33%。

随着公司近年主业式微，其控制权频繁发生变更，最近一次为2024年6月。彼时，宝鸡方维同创企业管理合伙企业以1.62亿元的价格竞得2133.38万股ST步森的股份，占总股本的14.81%，代表宝鸡国资入主步森股份。

此次卖资也是7月上旬公司董事会大换血之后的首次资产出售。换届选举后，公司第七届董事会成员大多拥有陕西宝鸡国资背景，且来自新的控股股东方。值得一提的是，其中一名独立董事秦本平曾长期担任西凤酒“一把手”，目前已退休。

早在今年6月起，网络论坛已出现关于“西凤酒借壳上市”的传闻。不过相关“借壳”传闻遭到*ST步森否认，称控股股东方维同创本次拟对公司进行换届改选与西凤酒“借壳”没有任何关联，也没有相关重组计划。（本文首发钛媒体App，作者 | 马琼，编辑 | 曹晟源）