攻守兼备布局A股 银华钰盈债券正在发行中

文|尹花 出品|天下财道

近期A股强劲上涨之后开始震荡调整，“固收+”产品因其通过固收打底、权益增强、平衡风险与收益的优势，受到投资者广泛关注。在此背景下，银华基金“固收+”新品——银华钰盈债券（A类：024941，C类：024942）正在发行中，为满足投资者攻守兼备的投资需求增添理财工具。

今年以来“固收+”规模持续攀升。中信证券最新研报数据显示，截至二季度末，2025年以来“固收+”规模达到了1.73万亿元。资金涌向“固收+”背后，一方面，或是机构大资金的配置需求；另一方面，或是低息周期下，“固收+”基金恰好满足了投资者力争为求稳投资“做加法”的投资需求。（资料参考：中信证券《“固收+”市场回暖，新发产品关注港股投资机会：2025Q2盘点与展望》，2025.7.24）

随着“固收+”规模的扩大，公募行业也在“固收+”投资策略上进行了广泛探索，“+”部分的策略和资产日趋丰富。以此次发行的银华钰盈债券为例，在其投资比例中，债券投资比例不低于基金资产的80%，权益类资产、可转换公司债券和可交换债券的比例合计为基金资产的5%-20%。（资料参考：基金招募说明书）

据悉，银华钰盈债券拟任基金经理为“固收+”实战专家孙慧，拥有14.5年从业年限、超9年基金经理年限，在二级债基、转债基金拥有丰富的管理经验。她的投资理念是追求胜率、兼顾赔率，追求多资产下良好的风险收益比体验；投资理念及风格以基本面研究为基石，擅长把握中长期趋势机会，对品种间的比价关系及价值洼地具有高度敏感性。（数据来源：基金定期报告，截至2025.6.30；Wind，截至2025.9.2）

孙慧在管“固收+”产品超额收益也相当显著。以其代表作银华远兴一年持有期债券为例，自成立以来累计收益8.68%，同期业绩比较基准为7.82%。凭借出色的业绩回报，银华远兴一年持有期债券还同时获得了五大评级机构的星级评价，体现了权威机构对其综合实力的认可。（数据来源：基金业绩来源于基金定期报告，截至2025.6.30。评级数据来源于评级机构最新评级信息，五大评级机构分别为国泰海通、银河证券、晨星、天相投顾、上海证券，截至2025.6；基金过往业绩不预示未来表现）

有分析认为，权益和可转债市场的回暖，使得今年“固收+”基金相较于纯债基金表现更加优异。投资者或可以关注发行中的银华钰盈债券，平衡风险与收益、力争把握股债市场投资机遇。（资料参考：中国证券报《增强组合抗风险能力 “固收+”差异化策略拉开身位》，2025.8.28）

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