北京
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创投笔记
# 基金投资的逻辑 #
郑伟鹤
同创伟业创始合伙人
我们认为投资的收益关键在于捕捉到超级赢家和超级独角兽。
投资组合的高收益来自于超级赢家，而安全感则来自于“容错机制”。以辽宁的一个环保项目为例，从投资决策角度来看并无问题，创始人拥有清华背景和国家发改委工作经历，行业背景也较为熟悉，但最终仍遭遇失败。这表明投资过程中充满了偶然性和不确定性。因此，构建合理的反脆弱投资组合至关重要，要确保在极端情况下投资系统仍能保持稳健。
同创伟业从近800个投资项目中总结出一套逻辑：在天使投资项目中，若能有1个成功IPO或实现本垒打，且10个PE项目中有1个能获得十倍以上回报，基金的安全性将得到有效保障，目前我们的基金运行情况良好便得益于这一策略。
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