突发利好，国家队出手了！

突发利好，科技股迎来大反攻！

连续调整3天之后，A股今天终于迎来大幅反弹，其中科技股更是成为领涨急先锋。

电池+9.29%、能源金属+7.62%、光伏+6.10%、风电+5.64%、AI（电子元件+4.67%、电源设备+5.15%）等板块涨幅巨大。

之所以表现这么猛，跟两个因素有关——

第一个，很多在本周撤出的资金，都在等着抄底，就差一个导火索了。

全市场的人都清楚，在美联储即将降息的当下，牛市不可能结束，向上空间肯定是有的。

既然性质属于牛市半路的倒车接人，那么不怕追高，就怕踏空。

因此大家都在等一个信号，一个可以凝结市场信心的号角。

这不，今天就出现了。

第二个，突发利好，国家队出手了。

人民银行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年9月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。

这是什么意思呢？

上一次，央行一模一样的操作发生在6月6日，当时同样是开展了10000亿元3个月期买断式逆回购操作。

此后，类似的动作不断出现：

6月25日，开展3653亿元逆回购操作，6月合计约13653亿元。

7月，开展了一次买断式逆回购操作1.4万亿元，短期逆回购操作5.6667万亿元，合计约7.0667万亿元。

8月，连续进行了两次3-6个月的买断式逆回购操作，合计1.2万亿元，还有约2.4万亿元的短期逆回购，8月合计3.6万亿元。

简单算一下，6-8月间的逆回购资金量高达12万亿元左右。

以前，央行这么大规模、高密度的逆回购操作，是极为罕见的。

比如去年的6-8月份，整整三个月，央行也不过开展了1.2万亿元左右的短期逆回购操作。

你看，今年暑假的央行逆回购资金量是去年的整整10倍！

正是得益于这股庞大的官方流动性力量的推动，今年暑假的大A才能如此的大放异彩。

因此，看到今天央行的出手，你就知道，大A不可能跌下去了。

既然如此，市场信心不就一下子回来了吗？

流动性泛滥，最受益的自然是科技股，于是创业板再次恢复了王者风范。

其中，今天表现最出色的，又是反内卷板块——电池、光伏。

消息面上，9月4日，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》。

《方案》提出，在破除“内卷式”竞争中实现锂电池、光伏等领域高质量发展，依法治理产品低价竞争。

政策文件代表了国家意志，在这根指挥棒下，市场资金心领神会，大举押注相关板块的三季度业绩反转。

其中，两个领涨板块，电池和光伏板块的内在逻辑，又有一些细微差异：

【电池】

电池板块今天涨幅更大，整个板块有30只个股涨停或涨幅接近10%，表现遥遥领先。

我们研究一下这批领涨个股，就会发现，主要包括几种类型：

1，中报业绩出色。

包括天宏锂电（电池）、利元亨（设备）、先导智能（设备）、贝特瑞（材料）、厦钨新能（材料）、杭可科技（设备）、先惠技术（设备）、璞泰来（材料）、长虹能源（电池）、博力威（电池）、当升科技（材料）、赢合科技（设备）、盟固利（材料）、珠海冠宇（电池）、湖南裕能（材料）、国轩高科（电池）

2，中报依然亏损，但毛利率大幅提升。

誉辰智能（设备）、金银河（设备）、力佳科技（电池）、南都电源（电池）

3，业绩依然烂，但有反转预期

信宇人（设备）、欣旺达（电池）、力王股份（电池）、安达科技（材料）、野马电池（电池）、丰元股份（材料）、恩捷股份（材料）、天际股份（材料）、亿纬锂能（电池）、星源材质（材料）、曼恩斯特（设备）、容百科技（材料）

【光伏】

整个板块只有十多只涨停或接近涨停的个股，主要包括：

1，中报业绩出色：

锦浪科技（逆变器）、阿特斯（组件）、艾能聚（电站）、阳光电源（逆变器）、固德威（逆变器）、能辉科技（电站）、通润装备（储能设备）、德业股份（逆变器）

2，中报依然亏损，但毛利率大幅提升。

高测股份（切割服务）

3，业绩依然烂，但有反转预期

晶盛机电（设备）、露笑科技（发电）、大全能源（材料）、明冠新材（材料）、天合光能（组件）

结论：

1，电池板块的中报业绩更出色。

电池板块里，中报业绩出色的个股明显更多，大部分集中在上游设备和材料端。

这个原因，君临在之前的文章中已经分析过，主要是电池龙头今年一季度开始营收恢复增长，二季度开始产能扩张，从而拉动了上游设备和材料的需求量大幅增长。

相反，基于中报数据，光伏行业的反转要晚一步。

中报业绩好的龙头，主要是逆变器（出口拉动）和电站运营（采购成本下降），跟国内反内卷关系不大。

2，电池中报虽然亏损，但毛利率大幅提升的个股更多。

这些一般都是产业内的二三线企业，行业回暖，自然也会跟风受益。

可以看到，电池的个股数量依然大幅多于光伏，进一步佐证了电池的反转是领先于光伏的。

3，由于电池板块已经先一步反转，跟风上涨的个股自然更多。

说白了，电池板块的表现强于光伏，主要还是中报效应的延续。

同样是反内卷，电池板块用业绩证明了，它们已经先走一步，反内卷已经出成果了。

基于业绩，市场主力开始用脚投票了。