【机构调研记录】宝盈基金调研华翔股份、三生国健等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及9月4日披露的机构调研信息，宝盈基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）华翔股份 （宝盈基金参与公司业绩说明会&&线上业绩说明会&线下反路演）
调研纪要：公司上半年营收19.8亿元，同比增长2.38%，归母净利润2.9亿元，同比增长25.66%，利润增速高于收入增速主要因高毛利精密件收入占比提升至80.8%，以及毛利率提升至23.3%、费用率下降。财务费用减少主因汇兑收益增加，可转债摘牌影响有限。面对白电排产下滑，公司认为属阶段性波动，将通过汽车零部件放量、“短流程联铸”降本及提升附加值对冲压力。公司布局机器人领域，已开展减速器金属结构件工艺验证，并计划通过外延并购设立产业基金。下半年资本开支聚焦“三园建设”，推进汽车与工业装备产业园扩建。中期分红比例达40.11%，全年分红水平将后续公告。

2）三生国健 （宝盈基金管理有限公司参与公司业绩说明会&路演活动&线上电话会议）
调研纪要：益赛普当前有三个适应症，分别是类风湿性关节炎、强直性脊柱炎和银屑病。其中较大的适应症是类风湿性关节炎和强直性脊柱炎，具体比例很难拆分。公司今年销售费用率的下降主要是由于益赛普集采后的统筹安排。未来随着公司新产品的陆续上市，公司的销售费用率预计会较2025年有所提升。公司的608（IL-17）安沐奇塔单抗是一款差异化明显的优秀产品。如给药频率低、疗效优异等优势，12周和52周的PSI100应率比同靶点产品相比，展现出一定的疗效优势。608的复发率低、免疫原性低，D的发生率低，无中和抗体产生。613项目治疗急性痛风性关节炎的适应症已经递交了ND，该产品竞争格局良好，我们在风湿免疫领域深耕多年，对该产品未来的商业化之路充满信心。

3）华谊集团 （宝盈基金参与公司反路演）
调研纪要：公司主要从事能源化工、绿色轮胎、先进材料、精细化工和化工服务五大核心业务。上半年实现营业收入240亿元，同比-2.52%；归母净利润4.88亿元，同比+1.5%。三爱富主营含氟化学品，上半年收入约22亿元，HFO1234yf产能6000吨/年。公司通过深耕主业、技术革新、并购重组、现金分红等方式提升估值，2025年拟现金收购三爱富60%股权。自2015年起每年现金分红比例超30%，2025年每股派发0.18元（含税）。控股股东计划6个月内增持公司不超过2%股份。

4）领益智造 （宝盈基金参与公司路演活动&现场参观&领益智造福田总部交流&线上）
调研纪要：2025年上半年公司实现营收236.25亿元，同比增长23.35%，净利润9.30亿元，同比增长35.94%。I终端业务收入208.65亿元，汽车及低空经济业务收入11.83亿元，其他业务收入15.77亿元。公司在人形机器人领域拥有伺服电机、减速器等核心技术，已获海内外订单，并定位为全球TOP3具身智能硬件制造商。在AI服务器领域，布局散热与电源业务，具备CDU、液冷模组等能力，与博华芯达、铂科电子合作成立合资公司。折叠屏方面供应三星Z Fold7超薄钛合金支撑件等产品。同时参与AI眼镜结构件与组装服务。公司已回购股份3.20亿元，拟现金分红1.39亿元，合计回报投资者4.59亿元。

5）建霖家居 （宝盈基金参与公司特定对象调研&券商策略会&业绩说明会&现场参观&路演活动&现场&网上&电话会议）
调研纪要：泰国基地明年三期投产后总产能将覆盖60%以上北美订单，客户新项目倾向海外工厂。毛利率提升受益于海外出货溢价、内部成本改善及智能制造升级带来的降本增效。智能家居定制服务已开始交付，聚焦医院、康养场景。欧洲市场营收占比约15%，正拓展卖场与跨境电商，并辐射中东、非洲、南美。2025年上半年跨境电商收入同比增长82.8%，保持盈利。墨西哥基地今年租赁运营，年底试产，后续自建扩产。公司累计分红12.36亿元，回购549.17万股，2024年推出员工持股计划加强市值管理。

宝盈基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)732.67亿元，排名73/210；资产管理规模(非货币公募基金)455.18亿元，排名79/210；管理公募基金数120只，排名64/210；旗下公募基金经理18人，排名75/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为宝盈转型动力混合A，最新单位净值为2.25，近一年增长148.02%。

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