税务局反馈：私募公司累计备案30只私募基金，不同意以净资产转让股权！！

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涌知管理

有私募小伙伴投稿，在进行私募管理人股权变更时，税务老师不同意私募管理人以净资产为基数进行转让，原因是私募管理人已经备案了30只私募证券基金！！我们一起来看看吧……

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税务变更反馈

税务审核不通过原因：“经财产线索查询，该企业已备案30支私募证券投资基金,该企业未主动提供相关财产线索资料，有隐瞒财产收入嫌疑，无法排除低价股权转让风险，本次申核意见为不同意”。

私募管理人解释说明，私募管理人累计发行的基金产品30支，但是大部分基金已经全部清算了。

税务老师反馈：私募管理人累计备案30支产品，管理费和业绩报酬收入应该会很高，不应该按财务报表账面净资产进行转让！对应要求提供资料清单：

1.提供最近3年审计报告；

2.提供每只产品资产情况；

3.当地前十的资产评估公司出具的评估报告（非必要，但是如果没有评估报告，30支资产情况需要核查，周期会很慢，会很久！！）

综上，我们能初步了解到，私募股权转让的交易价格不得低于净资产，同时转让价格要考虑可预测的未来收益部分，那如何有效定价呢？

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如何确认股权转让交易价格？

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核心原则

1.公允价值原则：根据《企业所得税法》及《国家税务总局关于股权转让所得个人所得税计税依据确定问题的公告》（2014年第67号），交易价格不得低于股权对应的净资产公允价值。

2.实质重于形式原则：税务机关有权对明显偏低且无正当理由的交易价格进行调整（参考《税收征管法》第三十五条）。

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定价方法

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真实案例解析

A公司股权转让

背景：某私募公司股东转让30%股权，注册资本1000万，实缴900万（等比例实缴），账面净资产1500万，未分配利润800万。

操作：

私募公司拟以净资产进行转让价款的确认，即转让定价：1500万*0.3

税务要求：采用净资产法+收益法复合评估，即转让定价：2400万*0.3

税务资料：提供近三年审计报告及未来三年盈利预测

个税：（2400*0.3-900*0.3）*0.2=90万

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股权转让关注点

1.优先购买权：公司章程约定的股东优先权；

2.股东协议：对赌条款、回购条款的触发条件；

3.未分配利润转增资本是否影响定价？

4.股权转让前突击分红的税务后果？

5.员工持股平台转让的特殊政策？

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