一笔转让，高瓴卖了24亿

原“中国私募股权投资”

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• 来源：PE星球
• （ID：PE-China）
• 文：韦亚军

摄影：Bob君

黑石、太盟、基汇等跨国机构也在抄底。

近日，高瓴旗下日本地产开发商Samty Holdings发布公告称，其已出售两组多户住宅投资资产池，总价值约为490亿日元（折合人民币接近24亿元）。

有报道称，买方是一家未具名的中东主权财富基金，市场普遍猜测指向阿布扎比投资局（ADIA）。不过这个猜想未获证实，仅供参考。

私有化后退市

Samty成高瓴间接子公司

此次交易涉及资产系由Samty Holdings开发并持有，约70%位于东京、大阪等主要城市。

交易完成后，买方将委托Samty Holdings继续担任两组投资池的主要资产管理公司。也就是说，经过此次交易，Samty的角色由原先的持有者，转变为了资产管理者。

资料显示，Samty成立于1982年，于2022年在东京证券交易所主板上市，其同时进行开发和投资两项业务，是东京证券交易所上市REITs-Samty Residential Investment Corporation的发起人。

Samty旗下拥有房地产管理业务，房地产部门遵循着"买入-更新-出租"的投资增值模式。此外，Samty旗下的酒店部门在日本多座城市经营业务，还在新加坡和越南开展业务。

媒体报道显示，Samty Holdings于2024年10月收到高瓴私有化要约。今年1月底，高瓴私有化Samty一案完成，随后Samty从东证主板摘牌退市。当时的交易估值1690亿日元（约合11.3亿美元）。

这笔交易由高瓴资本通过旗下公司Rava Partners完成。“Rava Partners”为高瓴旗下具有独立品牌不动产投资平台。由此，Samty Holdings变为高瓴旗下间接子公司。

日本房地产市场低迷

黑石、太盟、基汇等也在抄底

众所周知，连续多年来，日本的房地产市场一直不怎么景气。据日本国土交通省《地价公告》显示，2024年全国平均住宅地价38.1万日元/㎡，虽然已连续3年小幅上涨（+1.2%），但也仅为1991年峰值的34%。

另有数据显示，首都圈二手公寓平均挂牌价4797万日元（2025年4月，东急リバブル），这个价格虽然比2021年低点高12%，但也刚回到2008年的水平。

日本房地产市场连续多年的低迷，让众多跨国机构们看到了机会。不仅高瓴，像黑石、太盟、基汇资本等也在大力深耕日本房地产市场。

去年2月份，黑石曾以100亿日元的价格，收购了东京花园露台纪尾井町50%股权。

去年6月，太盟与住友商事成立了一只“日本特殊机会基金”，规模为20亿美元，专买不良债权。目前已经该基金已收购了大阪、神户的3栋写字楼，折价35%。

去年9月，基汇资本（Gaw Capital）以1500亿日元收购了日本东京都东急广场银座，Cap Rate 3.3%。基汇资本计划在2026年将其改造为高端长租公寓。

有分析认为，当日本本土企业忙于剥离重资产、地方银行急于出清不良资产时，手握廉价美元、欧元的中东与亚太基金，正好可以用日本资产做“利差+汇差+租金差”的三重套利。

而且，只要日本央行不快速加息、地震不超预期，这场“外资抄底日本”的大戏就仍在上半场。