新书推荐丨金融风险管理与资产定价

新书推荐

《金融风险管理与资产定价》

王展 著

前 言

当前,金融市场已突破传统框架,随着科技金融的爆炸式发展,比特币哈希率飞速提升,气候债券发行规模迅速扩大,机器学习算法快速迭代,对传统金融理论提出挑战;地缘政治、环境危机等多重冲击,使市场呈现高度非线性、强关联性和极端不确定性。因此,传统风险管理工具在新环境中暴露出结构性缺陷;静态对冲工具难以匹配动态风险图谱,迫使风险管理从防御性策略转向适应性策略。当前的金融风险关联性增强,形成复杂的传导网络。2008年全球金融危机中,美国房地产价格下跌引发连锁性破产;新型风险如算法交易和智能合约的漏洞不断涌现,需采取宏观审慎视角监测系统性风险。此外,信息不对称导致逆向选择和道德风险,市场参与者行为偏差加剧风险积累。市场预期逆转和流动性螺旋加速风险扩散,监管套利行为加剧了顺周期性风险。理解风险本质需平衡效率与稳定。

资本资产定价模型(CAPM)将系统性风险量化为贝塔系数,广泛应用于投资组合管理、风险评估和金融产品创新。其理论框架展现出强大的适应性,为金融市场运行提供了坚实基础。然而,定价机制涉及市场参与者的心理、行为及信息传播。信息不对称扭曲定价机制,尾部风险定价失效对金融系统构成隐患。金融资产定价陷入了困境:CAPM理想化假设瓦解、Fama-French模型脆弱性暴露、APT与实证割裂、流动性悖论、信息不对称、算法交易等挑战持续存在。资产定价模型在解释数字资产时需面临不少困难。NFT市场狂热和迷因股投机现象表明非基本面因素会影响资产估值;碳定价机制和生物多样性信用等外部性内部化改写了价值源泉,催生新一代的资产定价模型。

新兴市场的风险管理和资产定价方法成为未来研究的主流方向。绿色资产面临政策承诺波动性、技术路径不确定性和环境效益测算迷雾等风险,碳核算方法学版本迭代和ESG评级体系矛盾结论加剧了定价的复杂性。此外,绿色资产定价涉及环境外部性内部化、政策承诺折现和技术路径博弈。数字资产面临智能合约漏洞、共识机制博弈和私钥管理安全危机。数字资产定价通过哈希率、恒定乘积公式和社交资本转化为链上估值,形成了复杂的过程。复杂系统理论揭示了市场突变的复杂性,网络科学强调金融机构关联性遵循幂律法则。基于主体的建模技术复现流动性螺旋和资产泡沫,数据科学通过卫星图像和自然语言处理技术可将另类数据转化为金融收益。因此,探究新兴市场的风险管理和资产定价方法是研究未来金融市场的方向。

王　展

2025年6月

目 录

-上下滑动查看完整目录-

第1章　引　言

1.市场生态的颠覆性重构

2.风险管理范式的失效与新生

3.资产定价理论的认知革命

4.方法论革新的十字路口

第2章　文献综述

1.金融风险度量和管理的研究概述

消费者决策理论

随机优势理论

均值—方差理论

均值—方差理论的改进

行为金融学对投资组合理论的影响

2.资产定价模型和机制研究

资产定价模型

对CAPM的批评

改进资产定价模型

第3章　金融风险度量和管理

1.经典投资组合理论

现代投资组合理论的基本假设

现代投资组合理论的核心内容

2.金融风险的种类和内涵

市场风险

信用风险

流动性风险

操作风险

法律与合规风险

系统性风

3.金融风险形成和风险传播

风险孕育的微观机理

风险扩散的传导网络

风险演化的系统特征

4.金融风险预测和防范

交换方差和风险不对称性

连续风险和非连续风险

金融风险的防范

5.金融风险度量和投资决策

第4章　资产定价模型和机制

1.资本资产定价模型的应用场景

风险定价的基准

企业决策

制度设计

理论边界的拓展

2.套利资产定价模型的应用场景

多因子定价

跨市场套利

风险管理

金融工程

理论拓展

3.实证资产定价模型比较分析

实证资产定价模型的局限性

因子模型膨胀

非线性重构

实证方法论的变革

实证定价模型的未来发展

4.高维阶矩资产定价模型分析

金融风险的维度

高阶矩模型

市场异象中的高阶矩

风险管理

理论前沿与未来挑战

5.资产定价机制分析

信息传递与价格发现

风险定价的动态平衡

金融资产的流动性

资产定价的理性困境

资产定价的技术重构

全球化经济环境中的资产定价

6.金融资产定价的困境

理论模型的困境

市场现实情况的复杂性

技术革命的冲击

全球化环境下的定价难题

第5章　新兴市场的风险管理和资产定价

1.绿色资产的金融风险分析

政策锚点的脆弱性

技术路径的陷阱

环境效益的测算难题

市场深度的结构性缺陷

气候模型与转型路径的认知风险

漂绿风险与信任危机

2.绿色资产的资产定价机制分析

政策驱动的定价

技术的不确定性

环境效益的金融转化机制

市场结构的制度性摩擦

数据与技术重构定价

3.数字资产的金融风险分析

技术原生的风险因素

算法支配的市场失序

监管真空与制度套利

金融基础设施的脆弱性

市场心理与群体非理性

系统性风险的跨界传导

4.数字资产的资产定价机制分析

技术协议的价值

市场微观结构的算法革命

代币经济学的博弈均衡

监管套利与制度博弈

行为金融的链上映射

跨维定价的未来挑战

5.文化资产的金融风险分析

价值评估的认知困境

流动性陷阱与市场畸形

法律与伦理的灰色地带

技术赋能的双刃剑

系统性风险的跨界传染

《金融风险管理与资产定价》

王展 著

中国财政经济出版社 出版

ISBN：978-7-5223-4122-4

定价：52.00元

中国财政经济出版社

投稿热线｜010-88190772

在线咨询电话｜010-88191642