伊利强者愈强：均衡结构筑底盘，驱动领先优势持续扩大

中报业绩大幅领先，从行业引领到定义未来。

编辑：喻博雅

出品：零售商业财经 ID：Retail-Finance

越是在复杂的市场环境下，就 越 能凸 显行业龙头 的 战略定力和发展韧性。 2025年中报季， 伊利 再次以 一份 超预期的 业绩 ， 诠释了 乳业龙头 的引领性与成长性 。

8月28日，伊利股份发布的2025年半年度报告 显示 ， 上半年 实现营业总收入619.33亿元，同比增长3.37%；扣非归母净利润70.16亿元，同比增长31.78%。业绩全面超预期，盈利能力与行业领先优势 大幅 提升。

可以看到，在 乳制品行业 渐进 复苏的周期中，伊利正以 更稳健、更确定性的姿态，在 行业 竞争格局中拉大 与其他乳企的 差距 。换句话来说，伊利做到了“强者愈强”。

托举伊利强势领跑的重要底气，源自于其极具韧性的“均衡系统”。不同于依赖单一品类的传统乳企，伊利以全品类均衡发展的前瞻战略，不断进阶，并 迎来 收获期：液体乳、冷饮等业务稳居行业第一； 奶粉及奶制品 业务持续突破，拿下成人奶粉、婴幼儿奶粉第一的“大满贯”。

根据财报，2025年上半年，伊利液体乳业务 实现营业收入361.26亿元，整体市场份额稳居行业第一。 作为 “压舱石” ，液体乳业务企稳向好，特别是其常温酸奶、常温乳饮料、高端白奶市场份额仍在全面增长。

冷饮业务再次展现创新活力，新推出的 “巧乐兹”芋泥糯兹兹雪糕成为今夏爆款，“冰工厂”食用冰杯开辟全新消费场景，与山姆会员店共创的“生牛乳绿豆雪糕”更凸显渠道 创新力 ， 驱动 伊利冷饮 业务实现营收82.29亿元，实现双位数增长，市场份额稳居第一。

最亮眼的是，伊利重点战略布局的 奶粉及奶制品 开始加速释放第二成长曲线势能。上半年，婴幼儿奶粉（含牛奶粉和羊奶粉）零售额市场份额达到18.1%，跃居全国第一。这一成绩，是对伊利于2021年 确立 的 “2025年实现中国婴幼儿奶粉第一”目标 的最好应答 ， 体现了其长期深耕母乳研究、科技创新及多元化业务布局的阶段性成果，也意味着伊利“全能冠军+单打王者”实力成型，综合竞争力也迈入新台阶。

在乳业核心业务 突破 增长的同时，非乳业务正为伊利贡献新增量。通过健康水饮等创新品类，伊利不断丰富产品矩阵，在推出伊刻活泉茉莉花茶、醇香乌龙、人参枸杞养生水等产品之后，上半年伊利又迅速推出抹春绿茶、清香乌龙及专为婴幼儿打造的“泉爱宝贝”低钠淡矿水等新品，推动水饮业务实现双位数高速增长。

在此基础上，伊利的大健康战略也加速展开，围绕 功能性产品、 餐饮烘焙原料、茶饮及西餐乳品供应等高潜力领域多元布局，构建起跨产业的增长势能与更高维度的竞争护城河。

与同仁堂达成全面战略合作，是伊利布局功能性“黄金”赛道的关键落子。乳业龙头和中医药百年老字号强强联合，将药食同源理念与乳业结合，首创药食同源养生乳品新赛道，不仅重塑牛奶品类的价值边界，还进一步夯实其在大健康“黄金”赛道的先发优势。

上半年，双方 联合研发推出多款产品。其中，主打控糖的欣活纾糖膳底配方奶粉、提升骨骼健康的欣活骨能膳底配方奶粉、女士养颜的轻慕红参焕活奶粉等5款功能性药食同源产品，上市后在电商渠道销售增长超 70% ；舒化无乳糖猴头菇牛奶上市第3个月更是增长近300%，并以高复购率保持持续增长。

跨界无疆 ， 远行无界 。 伊利正加速走向世界 ， 稳步推进国际化业务 。 5月份，金领冠全面登陆香港市场；6月份，Cremo正式登陆沙特，已完成核心城市布局，目前销售点已突破3000家，月销量近50万支。8月份，伊利携旗下海外冰淇淋品牌Joyday、Cremo亮相FIBA亚洲杯赛事现场，以体育赛事为支点扩大中东市场影响力，展现品牌全球化实力。国际化版图不断扩张，海外业务持续高增，今年上半年，伊利核心品类冷饮业务海外营收同比增长14.4%，婴幼儿羊奶粉业务海外营收增长65.7%。

伊利这种 “强而优” 的全品类 均衡结构 优势 ， 不仅构建了坚实的竞争壁垒，增强了抗风险的底气，也让伊利绝对领先优势持续扩大。

整体而言，这份成绩单印证着伊利持续以龙头之姿引领行业高质量发展，也向市场释放了积极信号： 随着多元业务持续拓展、盈利能力稳步提升、国际化加速推进，伊利 将以持续的成长力重新定义增长逻辑。从引领到定义，伊利广阔的增长空间值得期待。

在业绩说明会上， 伊利 明确 指出 ：将维持全年 9%的利润率目标，今年分红有望再创新高。