人民币如果没有给出一个特别强的上涨势头，对外资是没有吸引力的

人民币如果没有给出一个特别强的上涨势头的话，对外资是没有吸引力的。

人民币最近一路升值，离岸人民币一度突破了7.12，之前一直是在7.16块左右。最新的报道，人民银行继续把中间价设得更强，周内调升近300个基点，人民币对美元创下了10个月新高。

所以大家很好奇，一直很稳定的人民币，怎么突然之间就拉升了。这里面有两点要思考。

第一个，现在非常确定性的是要拉A股，短期之内，人民币如果没有给出一个特别强的上涨势头的话，对外资是没有吸引力的。

第二个，人民币的这种涨法，对外贸的伤害真的有一点点大。从目前的经济情况来看，外贸是咱们这边最重要的行业。

我们先看这波上涨，其实带有很强的外部因素。美元最近走弱，美联储降息的预期已经越来越强，带动了一堆非美货币一起涨。在所有非美货币里，除了卢比最近是跌的，其他所有的货币都是涨的。其实不只是人民币在涨，所以人民币是搭上了这一趟美元贬值预期的车。

那我们从国内来看，央行这段时间很明显在托市，中间价每天都报得比较强硬，这里面是有人为信号的，这轮升值不完全是市场自己走出来的。

再从基本面来看，中国出口1到7月份，虽然还能保持正增长，但增速正在回落，尤其是欧美需求还没有完全恢复。如果人民币升得太快，出口企业的利润压力会非常大。很多人都说，中国出口不在靠价格，可是现实呢，东南亚在抢单，印度制造现在发展的速度非常快。如果人民币长期走强，优势受到的挑战会越来越大。

另外，不要忽视了资本流动的敏感性。8月份外资流回来一些，带你去看过去的两年，每次人民币一升值，外资进来炒一波就走，留下的是真金白银，还只是一串热情，这很难说。

更关键的是，升值背后的矛盾并没有解决，国内经济仍然面临房地产不景气、消费不振、地方债这些压力，短期之内靠强势人民币吸引资金没问题，但是能不能持续呢？风险其实还挺大的。

强行拖着汇率，最后可能挤压的是出口和就业。这两天新出的8月份的PMI是49.4，已经连续5个月在50以下，低于50就是经济有可能在缩水。

所以，我个人的判断是，人民币这波强势可能还会再延续一阵子，但未必会穿到6字头。那接下来我们会看到新的外贸数据，如果影响太大的话，这种急涨是不可持续的。