趋势捕手神器！识别趋势最精准的技术指标：韦斯波浪交易策略解析

“买方浪潮之后是卖方浪潮，如跷跷板般交替，直到一方占据上风。”——大卫·H·韦斯（David H. Weis）

在技术分析中，交易者和分析师总是在寻找可适应的方式来解读市场趋势并做出明智决策。韦斯波浪（Weis Wave）就是这样一种逐渐受到关注的方法。它源自理查德·D·威科夫（Richard D. Wyckoff）的原理，由华尔街金融大鳄、著名交易员大卫·韦斯（David Weis）加以改进，提供了一种灵活的方法来理解金融市场中的价格走势和成交量趋势。

韦斯波浪指标的诞生历史

威科夫方法由理查德·D·威科夫在20世纪初开发，主要关注价格行为与成交量的分析，以识别供需背后的驱动力。大卫·韦斯在此基础上进行了扩展，引入了“波浪”的概念，从而能够更细致地观察价格与成交量之间的关系。大卫·韦斯是“威科夫价格行为分析法”的追随者，他研究该方法超过50年。

下图来自理查德·D·威科夫（Richard D. Wyckoff）的投资与交易课程图片：

威科夫手工绘制图表，将市场走势拆分为一系列的上涨波和下跌波，然后在图表右侧写下每一波的特征。通过对比这些波，他得出关于市场真实强弱的重要结论。他的方法中，便教授了如何使用这一分析步骤。

你要以波浪的思维来看待市场。——理查德·D·威科夫

大卫·韦斯在此基础上进一步发展了理查德·威科夫的概念。随着软件的发展，构建图表和分析不同市场、不同周期的价格与成交量交替波动变得更加简便。在他所著的《Trades About to Happen: A Modern Adaptation of the Wyckoff Method》（《即将发生的交易：威科夫方法的现代应用》）一书中，韦斯写道：

“价格运动是以波浪的形式展开的，而非等时间段的变化；波浪成交量比小时图或日线图更能揭示市场信息。”

“韦斯波浪”方法的核心在于，它提供了对一系列价格波动（称为波浪）中累计价格与成交量的清晰、全面的观察。与传统的成交量分析不同，传统方法通常只查看与单个价格柱对应的成交量柱，而 韦斯波浪则将成交量在更长的价格走势中进行累加。这种方法有效地过滤了市场噪音，使交易者能够更清晰、更可靠地观察市场主导力量。

韦斯波浪分析的组成部分

⊙ 价格波浪（Price Waves）：价格波浪表示在特定时间段内价格的方向性运动。一波浪以价格走势的起点和终点来定义。例如，上涨价格波浪从低点开始，持续到价格达到新高点。相反，下跌价格波浪从高点开始，移动到新低点。

⊙ 成交量波浪（Volume Waves）：成交量波浪是每个价格波浪的累计成交量。通过对价格波浪期间的成交量进行累加，交易者可以洞察价格运动背后的力量与信心。例如，如果上涨价格波浪中成交量显著增加，说明买盘力量强劲，趋势可能持续。

⊙ 波浪图（Wave Charts）：Weis Wave分析通常通过波浪图进行可视化。这类图表绘制每个价格波浪的累计成交量，从而形成市场动态的图形化表示。波浪图有助于交易者识别趋势、反转以及潜在的支撑和阻力区域。

韦斯波浪分析可应用于不同时间框架和资产类别，是一项多功能的交易工具。主要应用包括：

⊚ 趋势识别：通过分析价格波浪期间的累计成交量，交易者可以判断当前趋势的强度。沿趋势方向的强成交量波浪表明市场参与度高，趋势可能延续。

⊚ 反转信号：价格波浪与成交量波浪之间的背离可能预示趋势反转，例如上冲。例如，如果价格创出新高，但对应的成交量波浪下降，可能说明买盘兴趣减弱，趋势可能反转。

⊚ 支撑与阻力水平：Weis Wave分析有助于识别重要的支撑和阻力位。某些价格水平出现高成交量波浪，表明该处买卖兴趣集中，为交易者提供潜在的入场或离场点。

⊚ 市场结构分析：通过研究价格波浪和成交量波浪的顺序及幅度，交易者可以洞察市场结构及不同参与者的行为。这种理解有助于优化决策和风险管理策略。

韦斯波浪指标工作原理

“成交量的变化告诉我们供需情况；价格仅仅表示成交量的价值。”——汉弗莱·B·尼尔（Humphry B. Neill）

韦斯波浪指标会对每一波浪中的成交量进行累加，这样我们就得到了交替波浪的累计成交量柱状图。

也就是说，正是累计成交量使得韦斯波浪图独具特色。它可以用来比较波浪序列特征之间的关系，例如所施加的力量（以成交量表示）与获得的结果（价格变动）之间的对应关系。

示例：下图展示了一只储蓄银行股票期货（SRH9）的砖形图（Renko）（周期 30）。

1和2点标记了上涨波浪，价格和成交量均同步增长。3和4点标记了下跌波浪，价格下降而成交量增加。向下的波浪洗去了所有买方的努力，市场显示出不愿突破21300-21400区域。

下面是另一个示例：在布伦特原油期货（BRG9）的Renko图（周期 6）中，努力（韦斯波浪指标表示）大，但回报（价格进展）不足。

箭头标记了买方试图抵抗下跌趋势的努力。每次成交量相较于前几波都很显著，但价格上升缓慢。

波浪图可以清晰显示趋势的反转。

单个波浪的衡量标准

⊛ 长度（Length）：时间特性；

⊛ 成交量（Volume）：一个方向上交易的合约总数；

⊛ 高度（Height）：达到的价格进展。

将每波浪的特征与前一波或下一波进行比较，分析师就能获得整个市场的整体状态信息。

你还可以在波浪图中发现背离，这在重要价位上与MACD、随机指标（Stochastic）和RSI指标的背离作用类似。

韦斯波浪在何种图表中表现更好

大卫·韦斯（David Weis）对威科夫点数图进行了大量实验。他关注两个参数：

⊚ 如何选择反转幅度；

⊚ 如何识别积累线——价格平衡区域，这可能成为集中运动的起点。

大卫·韦斯认为Renko图和Tick图最适合波浪分析。他写道，Renko图与原始的威科夫盘口阅读图最为接近，因为它们不依赖时间。“… Renko图带来心灵的平静，它减少了决策次数。”

顺便提一句，谈到Renko图（砖形图），不要错过这篇文章：《一种日内交易必备工具 — 砖形图，它究竟有何妙用？》，介绍了如何构建和使用Renko图。

下面我们对调整后的韦斯波浪指标在不同类型图表上的表现做一个对比分析。

下图展示了S&P 500微型期货（ESH9）的4种图表：

不同图表类型下的韦斯波浪指标表现：

1. 左上：周期10的Renko图，波浪清晰可见，可以用高度和长度进行衡量；

2. 左下：30分钟K线图，有些波浪清晰可见，但存在波浪柱混乱的时期，很难理解市场实际情况；

3. 右上：周期8000的Tick图，波浪几乎和Renko图一样清晰；

4. 右下：周期1500的Delta图，这张图也显示了波浪序列，但没有Renko和Tick图清晰。

韦斯研发韦斯波浪指标时，Delta图和Cluster图还不存在，也许他会很喜欢用这些图表。你现在就可以尝试使用这些图表进行分析。

如何利用韦斯波浪指标分析市场

在使用韦斯波浪指标时，通常会出现以下几类日内情形：

⊚ 推进力度缩短

⊚ 盘整

⊚ 弹簧与上冲

⊚ 努力与回报的对比

⊚ 易动性

⊚ 波浪缩减

⊚ 背离

下面逐一展开。

1. 推进力度缩短

波浪缩减以及价格变化缩小，意味着当前趋势正在衰竭。

示例：下图是Rosneft股票期货（RNH9）的砖形图（48）。

除了韦斯波浪指标之外，图表还显示了动态水平指标，用于标示当日最大成交量水平的移动。当日的高点和低点以虚线表示。图中出现了两个顶部形态，并且在最大成交量水平处，向上的推进力度缩短，构成了交易机会。

注意：在前两个波浪中，价格和成交量同步增长。然而第三个波浪的高点低于前一个高点，第四个波浪则形成双顶。波浪图中出现了背离（红色箭头所示）。此时新一轮来自双顶的卖盘成交量立即超过了前一轮买盘的成交量（黑线标示）。当天，Rosneft股价在委内瑞拉政治事件背景下继续下跌。但你无需理解复杂的地缘政治，只需读懂图表信号，就能在这种交易环境中赚钱。

2. 盘整

平缓的波浪代表市场的压缩或盘整。通常盘整之后，价格会沿着原有趋势方向继续运动。但若在下跌趋势末期出现大成交量 + 抬高的低点，或在上涨趋势末期出现大成交量 + 压低的高点，则可能预示趋势反转。

示例：MICEX指数期货（MXH9）的砖形图（6）。

买卖双方在最大成交量水平处展开激烈博弈。最终卖方吞没了所有买方力量，价格继续下跌。需要注意的是，盘整形态在低迷的震荡市中非常常见，此时单纯依赖趋势形态交易往往效果不佳。

3. 弹簧与上冲

弹簧指向下方，上冲指向上方。事实上，这两种形态都是对局部高点或低点的假突破，这两种形态往往是市场的“诡计”，目的是引发止损单的触发。

示例：MICEX指数期货（MXH9）砖形图（6）。

价格在点1下跌时成交量大幅增加至20,302手，创出日内新低。点2与点3出现了对该低点的假突破，但成交量下降至1943手和820手，同时低点逐步抬高。波浪图显示波浪缩减，并出现了价格与波浪的背离。

可能的过程如下：

1. 日内恐慌；

2. 出现弹簧（Spring），触发了那些在恐慌低点抄底的“激进多头”的止损；

3. 下跌波浪成交量缩减 → 表明缺乏进一步下跌的兴趣；下一轮上涨波浪在韦斯波浪指标上出现绿色成交量，显示真实的买盘需求。

交易员说补充：“弹簧”模式是威科夫提出的术语，它描述了与后续突破方向相反的价格运动。事后来看，弹簧看起来像是虚假突破，但当它发生时会诱导交易者在错误的方向进行交易。机构交易者利用弹簧来积累买入订单，然后推动价格上涨。

大卫·韦斯认为一个交易员只要能够熟练使用“弹簧”交易法就能够在5分钟的蜡烛图上赚“午餐钱”，能够熟练使用弹簧交易法就能够以交易为生，“弹簧”交易法既适合短线交易，也适用于中长线交易。

所谓“弹簧”交易法，即大资金在拉升价格前要试探一下目前市场上散户手中获利筹码有多少？对后期拉升的抛压有多大？就会在大众眼前看得到的屏幕支撑位做个试探动作，让价格迅速刺穿支撑位来引起散户的恐慌，之后观察散户的抛盘力度，如果散户的抛盘力度小，也就是成交量小，大资金就可以大胆地拉升价格，如果抛盘力度大则继续进行洗盘，直到散户的抛盘筹码耗尽再继续价格的拉升。我们把价格迅速击穿支撑区然后引起的上涨行为称为“弹簧效应”，而在这个位置入场的交易行为称为“弹簧交易法”，英文称为“Spring”。

4. 大努力，小回报

如果把波浪成交量看作“努力”，把价格推进幅度看作“结果”，那么，巨大的成交量却只换来极小的价格变化，就意味着这份努力被浪费了。上文提到的布伦特原油期货图表（图3）中，我们可以看到一个小回报与大努力的对比示例。

5. 易动性

韦斯波浪将“易动性”描述为：价格平稳而顺畅上涨，同时伴随成交量增加。这代表当前趋势的强劲。蜡烛图中表现为：开盘价接近最低点，收盘价接近最高点。上文中储蓄银行股票期货图表（图2）中展示过该情形。

6. 波浪缩减

当前波浪在长度与成交量上缩小，同时反向波浪逐渐增长，这往往是趋势即将反转的信号。

示例：布伦特原油期货（BRG9）砖形图（8）。

图中下跌波浪用红色数字标记，上涨波浪用绿色数字标记；背离在波浪图中出现，1号绿色波浪虽然没有超过前一个红色波浪，但它比上一个绿色波浪更大；随后红色波浪缩小，提示短期趋势即将变化。整体来看，当天市场仍处于下跌趋势中，只是夹杂着短暂反弹。

7. 背离

当价格创出新高/新低，而波浪没有同步创出新高/新低，就会出现背离。

需要注意：背离往往意味着前一波走势在减速，但趋势真正停下并反转需要时间。上图第一个红色波浪。价格每次创出新低，但波浪逐渐缩小，提示动能衰竭，短期走势可能反转。

8. 突破与重要关口的测试

市场并非每次突破后都会立即回踩，有时可能一路单边走强，直到首次修正出现。通常，测试时成交量会缩小。

示例：Nornickel股票期货砖形图（300）。

从1月11日到29日，价格在黑色虚线所标示的区间内运行。点1处，买方以放量突破了原先的下跌趋势（红色虚线标记）。随后的一波下跌浪对该突破区域进行了测试。

从点1到点2，价格进入盘整阶段。点2处，卖方以放量击穿了盘整区域。导致突破的成交量放大情况在图表中用箭头标示。图表虽未展示点2的突破位被测试的事实，但当市场接近这一位置时，交易者必须更加专注于可能出现的交易机会。

如何使用韦斯波浪指标有效地进行交易

我们之前曾提及，利用技术分析做交易离不开趋势，利用韦斯波浪做交易也是如此，这是前提，即利用趋势来做交易。下面我们将讲解两个主要的交易策略，以供交易者参考与学习。

策略1：根据韦斯波浪指标的趋势发展信号进行交易

这种策略非常简单，只需要观察韦斯波浪指标即可进行交易。

使用韦斯波浪指标进行做多交易，如下所示：

◍入场点：当韦斯波浪指标柱状线从红色变为绿色时。在交易图表上，下跌趋势中出现一根强劲的看涨烛台时。

◍止损点：价格反弹前的最近支撑位。

◍止盈点：当价格触及此前形成的阻力位时，你应该获利了结（也可根据自己的风险偏好自行判断在什么位置进行止盈）。

使用韦斯波浪指标进行做空交易，如下所示：

◍入场点：当韦斯波浪指标柱状线从绿色变为红色时。在交易图表上，上涨趋势中出现一根强劲的看跌烛台时。

◍止损点：价格反弹前的最近阻力位。

◍止盈点：当价格触及此前形成的支撑位时，你应该获利了结（也可根据自己的风险偏好自行判断在什么位置进行止盈）。

策略2：韦斯波浪指标结合反转烛台形态策略

在这里我们将讨论两个反转烛台形态，即晨星（Morning Star）和黄昏之星（Evening Star）。据统计，这两个烛台形态是最可靠的趋势延续信号。具体来说，在上涨趋势中，当出现晨星烛台形态时，上涨趋势很可能会继续发展；在下跌趋势中出现黄昏之星烛台形态，则价格可能会进一步下跌。

使用韦斯波浪指标进行做多交易，如下所示：

◍入场点：当韦斯波浪指标柱状线变成绿色时。价格正处于上涨趋势中，同时出现晨星烛台形态。在晨星烛台形态完成后，可立即入场做多。

◍止损点：在晨星烛台形态出现之前的最近支撑位。

◍止盈点：当价格触及此前形成的阻力位时，你应该获利了结（也可根据自己的风险偏好自行判断在什么位置进行止盈）。

使用韦斯波浪指标进行做空交易，如下所示：

◍入场点：当韦斯波浪指标柱状线变成红色时。价格正处于下跌趋势中，同时出现黄昏之星烛台形态。在黄昏之星烛台形态完成后，可立即入场做空。

◍止损点：在黄昏之星烛台形态出现之前的最近阻力位。

◍止盈点：当价格触及此前形成的支撑位时，你应该获利了结（也可根据自己的风险偏好自行判断在什么位置进行止盈）。

常见的韦斯波浪交易方法

总体来说，利用韦斯波浪开仓的方式与经典交易原则是一致的，主要根据当前的市场环境进行划分。

交易方法：

⊙趋势行情中 ——在出现新高/新低后的下一根K线跟随趋势入场。在趋势行情中，波浪可能会不经调整而持续延伸。

⊙区间行情中 ——当波浪推进力度缩短且出现波浪背离时，在当日高点卖出、在当日低点买入。

以下为MICEX指数（4）期货（MXH9）的砖形图（Renko 图，参数 4）示例：

图中，用虚线标记了当日高点与低点位置；动态水平指标显示了最大成交量水平的移动情况。绿色箭头代表上涨波浪，红色箭头代表波浪背离。矩形区域标注的是盘整区间，而一旦突破这些区域，市场便会启动一段有方向的行情。黑色实线标记了在形成双顶、三顶或双底、三底时的短期支撑/阻力水平。借助韦斯波浪，该图表被简化得直观而清晰。

韦斯波浪指标的优点和缺点

“我称之为‘认知的瞬间’，当你感觉到一场行情即将发生时，这种领悟会推动你立刻采取行动。”——大卫·韦斯

总结

交易始于供需关系，而韦斯波浪指标也源于波浪图与交易量的结合，这一概念最早由威科夫在20世纪初的研究中提出，用于对每一波动进行汇总分析。

我们此前曾提及，利用技术分析做交易离不开趋势，利用韦斯波浪做交易也是如此，这是前提，即利用趋势来做交易。韦斯波浪指标是识别趋势最稳定、最精准的指标之一。

另外，任何交易策略非100%有效，建议进行实盘交易之前，请在模拟交易中进行测试，并熟悉这个指标的相关用法。