半年报预冷彩虹集团承压背后家电巨头如何挣脱气候与竞争双重枷锁

2025年8月25日，成都彩虹电器(集团)股份有限公司发布的半年报数据，如同一记沉重的警钟，打破了市场的平静。报告期内，彩虹集团营收54.22亿元，同比下降15.98%；归母净利润5.86亿元，同比下滑25.54%。更令人担忧的是，经营活动产生的现金流量净额由正转负，同比大跌118.26%，这一系列数据勾勒出了公司当前严峻的经营态势。

分产品来看，彩虹集团的两大核心业务均遭受重创。占收入大头的家用柔性取暖系列，包括电热毯、暖手器等产品，营收3.56亿元，同比下降21.55%。家用卫生杀虫系列，如电蚊香、气雾剂等，营收1.77亿元，同比下降2.63%。分区域而言，云贵渝地区收入降幅最大，超过30%，线上直接销售也下滑了三成，市场份额的萎缩态势明显。

全球气候变暖无疑是压在彩虹集团肩上的一座大山。近年来，暖冬现象频繁出现，极端高温事件频发，直接导致冬季产品销售不及预期，夏季产品启动延迟。然而，气候因素只是表象，更深层的挑战来自于激烈的市场竞争。新品牌通过低价策略和流量红利快速渗透市场，同质化竞争使得价格体系紊乱，彩虹集团的利润率受到严重挤压。互联网品牌、区域小厂以及跨界对手的多维围攻，让彩虹集团陷入了前所未有的竞争漩涡。

不过，彩虹集团并非毫无还手之力。作为国内知名的家电企业，其品牌认知度高，“彩虹”商标被列入中国轻工业重点商标保护名录，电热毯更是连续五年市占率第一。在技术研发方面，彩虹集团也有着深厚的积累，持续投入智能温控、水暖毯、母婴系列等新品研发，试图通过产品升级摆脱价格战的困境。在渠道建设上，彩虹集团线下经销商网络覆盖至乡镇市场，线上通过自营与经销双线运营，电商收入占比已超过45%，渠道优势依然存在。

为了寻求新的增长曲线，彩虹集团也在积极尝试“出圈”。旗下“彩虹卫士”系列清洁产品的推出，以及参与认购股权投资基金等动作，显示出公司在多元化发展方面的努力。然而，这些新业务目前贡献甚微，尚未能形成规模支撑，短期内难以扭转公司的经营局面。

值得注意的是，彩虹集团募集资金使用进度缓慢。“柔性电热产品产业化”和“营销网络及信息系统提升建设”两大募投项目，投资进度仅完成22.31%和17.31%，完成时间一再延后。这既反映出公司在产能扩张和市场开拓上的审慎态度，也在一定程度上显示出管理层面对市场变化时的迟疑。

彩虹集团正处于一个典型的传统制造企业转型期。主业承压、新业务未起、现金流紧张，这些问题犹如一道道难关，考验着公司的应对能力。但彩虹集团手中仍握有品牌、技术、渠道等王牌，以及超过7亿元的货币资金和理财余额，这为其转型提供了一定的缓冲空间。未来，彩虹集团能否在产品和营销上实现“年轻化”“智能化”，在清洁赛道、户外场景等新战场打开局面，通过技术升级摆脱“看天吃饭”的被动局面，值得市场密切关注。