安妮股份的“纸”上富贵：上半年净利润暴跌83％，身陷投资者索赔案

来源：@华夏时报微博

华夏时报记者 胡梦然 深圳报道

在投资者索赔案再提交法院立案之际，安妮股份（002235.SZ）交出了2025年半年业绩报告。

报告显示，安妮股份上半年营业收入为1.71亿元，同比增长11.93%；但净利润断崖式下跌，期内归母净利润为196.25万元，同比下降83.34%；扣非归母净利润为42.32万元，同比下降87.49%。

值得注意的是，自2011年宣布转型以来，安妮股份前后并购多家公司，先后加入互联网彩票、虚拟现实、物联网、版权保护等概念，在一众概念烘托下，股价高低起伏牵动一众股民的心，但业绩却不见起色。

而安妮股份因为财务造假带来的影响仍在延续。8月6日，上海久诚律师事务所透露，该所律师许峰代理的安妮股份虚假陈述引发的投资者索赔案再次向厦门中院提交立案，该案已经进入最后诉讼时效倒计时。

一桩并购引发的漫长后遗症

此前2021年4月6日，安妮股份公告收到证监会《行政处罚决定书》，经查明，安妮股份存在以下违法事实：2015年3月2日，安妮股份向深圳市智能时代信息技术有限公司、深圳市鹏程画面传媒有限公司、深圳市鑫港源投资策划有限公司收购了微梦想网络技术有限公司51%股权。2015年3月起微梦想纳入安妮股份财务报告合并范围。

2015年3至12月期间，微梦想通过虚构交易，确认了来自卓某、季某涛、彭某斌、赖某超、黄某、章某，刘某香等7名客户的销售收入，导致安妮股份2015年年度报告存在虚假记载，虚增营业收入1065.96万元，虚增利润总额876.22万元，占安妮股份当期利润总额的31.89%。

公开信息显示，安妮股份于2008年在深交所上市，主营业务为商业信息用纸的研发、生产、销售和综合应用。宣布转型之后，自2012年开始，安妮股份先后并购多家公司，开始涉足互联网彩票、虚拟现实、物联网、版权保护等赛道。

而微梦想主营业务为移动互联网营销推广，当年安妮股份并购微梦想被业界视为其转型互联网的第一步。记者梳理发现，2014年底，安妮股份拟发行股份购买微梦想100%股份，踏足互联网赛道，但因风险原因被终止。2015年，安妮股份另辟蹊径，以现金9600万元从深圳市智能时代信息技术有限公司、深圳市鹏城画面传媒有限公司、深圳市鑫港源投资策划有限公司手中收购微梦想51%的股权。2016年，安妮股份加大投入，掌握了微梦想81%的股权，成为其第一大股东。变故也从此开始，2017年度微梦想净亏损约398万元、2018年度亏损约537万元、2019年度亏损约239万元，三年累计亏损金额约1100万元，接连的亏损拖累了安妮股份业绩。

财报显示，2017年至2024年，安妮股份的营业收入分别为6.58亿元、7.15亿元、4.33亿元、3.35亿元、3.94亿元、3.61亿元、3.70亿元、3.44亿元；归母净利润分别为-3.65亿元、0.76亿元、0.24亿元、-6.23亿元、0.23亿元、-1.38亿元、-2.78亿元、0.2815亿元，波动幅度较大。

营收增长难掩业绩窘境

今年上半年，安妮股份营业收入为1.71亿元，同比增长11.93%；但净利润断崖式下跌，期内归母净利润为196.25万元，同比下降83.34%；扣非归母净利润为42.32万元，同比下降87.49%。期内公司销售费用同比增长18.81%，管理费用同比增长45.76%，研发费用同比减少17.74%，财务费用同比减少68.13%。

值得注意的是，安妮股份虽跨界多个领域，但从今年上半年各业务的营收占比来看，纸制品及相关服务仍占据57.98%，而互联网及相关服务仅有4.44%。

对于公司业绩及面临的投资者索赔案等相关问题，《华夏时报》记者曾致函安妮股份，但截至发稿未获回复。

“造纸印刷行业近年来受原材料价格上涨、环保政策收紧及市场需求波动影响，整体盈利能力承压。期间费用上升在行业中并非孤例，许多企业面临销售、管理及研发成本增加的问题。安妮股份营收增长11.93%，表明其业务拓展有一定成效，但利润下滑说明行业成本传导能力较弱。”中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平在接受《华夏时报》记者采访时表示，安妮股份2025年上半年营收增长但利润大幅下滑，期间费用尤其是管理费用大幅攀升，这一现象既反映了行业普遍面临的成本压力，也暴露出公司内部管控可能存在特定问题。

林先平提醒，赔偿款将作为负债计入“预计负债”科目，可能导致负债总额大幅上升，资产负债率恶化，影响偿债能力指标。支付赔偿款将直接减少经营活动或筹资活动现金流，可能导致现金及等价物下降，增加流动性压力。若公司现金储备不足，可能被迫借贷或变现资产，进一步影响财务健康。

鹿客岛科技创始人兼CEO卢克林对《华夏时报》记者指出，面对索赔案，公司可能三管齐下：一是与原告达成三年分期付款，换取现金流时间价值；二是启动应收账款质押融资或出售所持供应链子公司股权，快速回笼现金；三是向大股东寻求贷款并以未来定增方式偿还，避免触发银行交叉违约条款。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳