调研速递|通宇通讯接受南方基金等83家机构调研 卫星通信业务成关注焦点

来源：新浪证券-红岸工作室

9月1日，广东通宇通讯股份有限公司举行业绩说明会，吸引了南方基金、西部利得基金、中银基金等83家机构参与。公司董事长吴中林、副总裁吴美璇等多位高管出席，就公司基本情况、2025上半年业务开展情况、财务数据以及未来业务发展规划等方面与投资者进行了深入交流。

会议基本信息

• 投资者活动关系类别：业绩说明会
• 时间：2025年9月1日
• 地点：公司会议室
• 参与单位名称：南方基金、西部利得基金、中银基金、长盛基金、太平资产、中信证券、中国国际金融等83家机构
• 上市公司接待人员姓名：吴中林（董事长）、吴美璇（副总裁）、黄华（董事会秘书）、杨超（财务经理）、张炜亮（投资者关系经理）、邓家庆（证券事务代表）

业务与财务情况介绍

公司在会上介绍了基本情况、2025上半年业务开展情况以及接下来的业务发展规划，并对2025年半年度财务数据进行了解读。2025年上半年，微波天线业务收入约为1.19亿元，同比增长84%左右，毛利率为33%，占营业收入的22%，是主营业务中毛利最高的板块。光模块业务营收同比增长98%，目前营收占比为0.67%。卫星通信业务收入同比上涨2.59%，收入达2600万元 。

投资者互动交流要点

1. 卫星通信业务增长预期：公司围绕国家战略推动的低轨宽带卫星互联网布局，与主要运营商合作，产品覆盖“星 - 地 - 端”场景，参与多个星座计划，进入垣信供应链体系。虽2025年上半年商业卫星发展进度放缓，但公司对业务前景乐观，将其视为第二增长曲线，并在相关产业链上下游投资布局。
2. 海外市场拓展计划：公司海外销售占比接近总营收一半，增长动力源于“一带一路”国家4G建设及部分国家5G网络升级。公司在东南亚建立了销售网络，计划加强非洲和中东市场开发。其产品MACRO WIFI在多个国家测试良好，已开始小批量交付，公司将抓住“一带一路”国家4G/5G升级机遇，扩大MACRO WIFI销售渠道，关注高端市场网络升级机会，并应对部分国家限制政策。
3. 特殊场景产品研发与市场拓展：MACRO WIFI旨在解决偏远地区网络覆盖问题，公司致力于提升无区域通信能力，在传统通信和卫星通信领域有拓展空间，相关产品在国内外市场，尤其东南亚、澳大利亚等地需求较大。
4. 业务结构与调整计划：公司以微波天线为根基，优化海内外销售结构，将卫星通信作为未来五年第二增长曲线，采取多点开花策略推进发展。
5. 参股公司四川光为通信情况：四川光为通信去年发展良好，400G、200G产品表现稳定，100G产品与海外合作，800G产品已在海外小批量交付，采用硅光技术和低功耗设计，适用于多领域，正拓展海外未覆盖市场。
6. 基站天线业务规划：未来3 - 5年公司看好基站天线市场，虽国内运营商直接采购下滑，但通过与中兴、华为及运营商合作，国内市场整体平稳，海外市场将因4G建设及5G投资增长。公司将加大高端市场布局，推出A + P系列和绿色天线系列产品，降本增效，优化技术，保障毛利，稳定传统业务，并积极参与5G - A及6G空天地一体化天线建设。

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